万科打响股权保卫战“狙击”宝能 或启“毒丸”计划

王石在讲话中为公司和员工打气，同时向“宝能系”宣战 资料图

　　万科股权争夺战进入白热化阶段。

　　在“宝能系”的连番猛攻之下，作为万科灵魂人物的王石终于在17日高调发声，亮明自身立场—不欢迎“宝能系”成为万科第一大股东。

　　这次发声是以内部讲话稿的形式释放，数分钟后被刷屏。

　　在讲话中，王石阐明了不欢迎“宝能系”的多种原因，重申了万科的企业价值观，并在团结中小股东的同时，不断为公司团队和员工打气。

　　21年前的“君万之争”已成往事，如今的“宝万之争”也似不可阻挡。用王石自己的话说，“这场较量才是开始”。

　　王石：不欢迎“宝能系”

　　“现在已很明朗（指宝能上位第一大股东），我也不用客气了，姚先生（指姚振华），我、郁亮和团队不欢迎你的宝能系成为万科的第一大股东。”17日晚八时，王石通过微信朋友圈直接对外亮出手中底牌：万科，不会是“宝能系”的万科。

　　在“宝能系”持股比例不断提升、日渐坐稳万科大股东位置之际，王石的一席话无异于直接向其宣战。而在上述言论发布之前，王石稍早在北京万科的内部讲话中更是细致阐述了不欢迎“宝能系”的诸多理由：信用不够，能力不够，运作太激进，不守规则，不像华润一样给予万科各种支持。其中信用问题也是王石最为看重的一面。

　　依照王石表述，万科多年来一路发展壮大，就是靠制度、团队，而万科最大的资产就是无形资产，是公司的品牌、信用。在此背景下，最近几年国际机构给万科的评级也是全世界地产公司中最高的，而未来一旦“宝能系”控股万科，一些投资公司、大金融机构以及商业评级机构便可能因此对万科的信用评级重新调整。

　　“你宝能首先要逐步建立起整个系统的信用体系，万科也是从很小的公司一步步走到今天的。什么时候你（宝能）的信用赶上万科了，什么时候我就欢迎你做大股东。”王石此番带有条件式的“隔空喊话”无异已将宝能系置于自身的对立面。

　　此外，王石还认为“宝能系”利用杠杆资金实施举牌收购，是在玩赌的游戏，是不给自己留退路，这也与万科的品牌地位不相符。

　　“宝万之争”走向何处？

　　面对着“野蛮人”强势入侵，王石的上述言论表明了万科管理层的立场，同时也引来了业内人士的热议。

　　易居中国董事局主席周忻在微博上表示：“万科之所以成为行业第一，其核心竞争力不是钱多，不是地多，而是万科的体制，是万科的机制，是万科职业经理人的归属感，是万科这么多年沉淀的独特文化。任何恶意的恶劣的介入最后都会自食其果！”

　　任志强也力挺好友，在微博上转载了王石的内部讲话全文，并点评称“说的不错！”

　　记者注意到，王石的此番讲话并非兴起之举，更像是王石乃至万科核心管理团队深思熟虑后的结果，其中不仅预估了“宝能系”未来的攻势计划，同时还制定了自身的应对策略。据王石猜测，当“宝能系”持股比例增至30%后，可能会要求召开临时股东大会，并同时做出其他动作。在此背景下，王石甚至做出了最坏打算。

　　“就算你是第一大股东，甚至你私有化，你拿走了‘万科’这两个字，那又怎么样呢？万科品牌不是这两个字，而是长年累月积累起来的客户信任。可口可乐什么都没有，只要用可口可乐这个品牌就可以借到钱，可以建工厂，可口可乐依然好卖，这是最根本的信心。”上述言论是否意味着，未来倘若“宝能系”发起全面进攻，谋求入主万科董事会，王石等现有管理团队会有惊人举动？

　　事实上，由于万科《公司章程》中在董、监事选举方面实行的是累积投票制，在此背景下，以“宝能系”目前持股比例“推人入阁”并不存在太大问题，关键在于万科现有团队会否继续主掌大局。鉴于“宝能系”目前持股比例尚不足30%，因此中小股东的态度也可能改变事件格局。

　　客观而言，身处资本市场，在“口水战”的喧嚣过后，最终决定事件走向的，还是资本的博弈和较量。面对着王石发出的宣战檄文，“宝能系”未来需要证明和展现的，应该不止于“钱多”。

　　18日盘前，宝能集团发表声明回应王石质疑，称集团恪守法律，相信市场力量。

　　正如王石所言，“宝万之争”，或许仅仅是个开始。

　　最新动作

　　万科或启“毒丸”计划

　　可靠消息显示，万科董事局主席王石18日已经带领万科一众管理层奔赴香港。另有媒体记者从知情人士处获悉，万科总裁郁亮已于17日亲赴华润置地商谈，具体细节尚不详。

　　12月18日，双方鏖战继续，万科A股开盘后短时间内被大举拉升至涨停板。不过，万科午间突发公告称，因正在筹划股份发行，用于重大资产重组及收购资产，万科将从下午开市起停牌，待公司刊登相关公告后复牌。

　　与此前媒体猜测的反收购措施类似，万科疑似正式启动了“毒丸”计划狙击宝能。

　　所谓“毒丸”计划，正式名称为“股权摊薄反收购措施”，即目标公司向普通股股东发行优先股，一旦公司被收购，股东持有的优先股就可以转换为一定数额的股票，这样将大大地稀释收购方的股权。

　　短短半个月里，万科股价已从14元大幅上涨至24.43元，如果万科启动定向增发，发行价格参照停牌前20个交易日均价的90%来确定增发价格，参与对象相对于二级市场的直接增持，持股的成本非常有利于万科直接狙击宝能的进攻。

　　不过，万科启动“毒丸计划”面临两大难题，其一是定向增发方案能否通过股东大会审议；另外，万科能否找到合适且资金实力雄厚的机构参与定向增发认购也是个问题。

　　证监会：不会进行干预

　　对于万科和宝能近期的收购情况，证监会新闻发言人张晓军18日表示，收购与被收购，是市场自身行为，只要符合相关法律法规规定，监管部门不会进行干预。

　　针对收购万科所涉及的7只资管计划是否属于配资行为，张晓军表示目前尚未掌握情况，后续会进一步了解。

　　背景

　　“宝能系”凭什么蛇吞象？

　　“宝能系”和万科管理层之间的股权争夺战成为近日资本市场关注的焦点，前者从7月开始不断扫货万科，目前持股达22.45%。

　　公开资料显示，宝能集团成立于2000年，注册资本3亿元，潮汕籍老板姚振华是其唯一的股东，他通过宝能投资持有钜盛华99%的股份，再通过钜盛华持股前海人寿20%的股份。前海人寿是“宝能系”在金融板块的重要桩脚，钜盛华是姚振华在资本市场操作时的“常用马甲”。

　　那么，名不见经传的“宝能系”凭什么蛇吞象，意图控制庞然大物万科？这里面使用了非常复杂的多重杠杆融资手段。有分析认为，“宝能系”的手里现在还有100多亿现金。

　　有记者发现，万科只是“宝能系”的其中一个猎物。借举牌万科进入公众视野的“宝能系”曾先后举牌或参股过近十家上市公司，此外，在内地资本市场攻城略地的“宝能系”在香港齐头并进，已将港股“中国金洋”打造成其在香港的资本运作平台。在强悍抢筹万科股份的背后，或许隐藏着“宝能系”姚氏兄弟庞大的地产野心。

　　本组稿件据《上海证券报》、《北京青年报》