人民网北京12月28日电（记者王千原雪）股票发行注册制终于迎来明确时间表，近日召开的国务院常务会为注册制扫清了最后的法律障碍。
2015年12月27日，第十二届全国人民代表大会常务委员会第十八次会议审议通过《关于授权国务院在实施股票发行注册制改革中调整适用有关规定的决定（草案）》的议案，明确授权国务院可以根据股票发行注册制改革的要求，调整适用现行《证券法》关于股票核准制的规定，对注册制改革的具体制度作出专门安排。根据决定，实行注册制，具体实施方案由国务院作出规定，报全国人民代表大会常务委员会备案。决定自明年3月1日施行，期限为两年。至此，推进股票发行注册制改革有了明确的法律依据。
证监会表示，股票发行注册制改革是我国资本市场股权融资监管制度的重大变革，其核心在于理顺市场和政府的关系，既要解决好发行人与投资者信息不对称所引发的问题，又要规范监管部门的职责边界，充分发挥市场配置资源的决定性作用，防止政府部门对市场的过度干预。
证监会表态称，实施注册制以后，对股票发行审核的理念和方式将会发生很大变化，审核的重点在于信息披露的齐备性、一致性和可理解性，不再对企业发展前景和投资价值作判断，信息披露的真实性、准确性、完整性均由发行人和中介机构负责。对于信息披露的审核把关要求会更加严格，对于欺诈发行等违法违规行为查处和打击会更加有力，对于投资者合法权益的保护措施会更加有效。
国信证券研究报告指出，注册制与现行的核准制相比，新股发行是否需要审核不是两者的本质区别。从各国的经验来看，注册制下一般也进行实质性审核。从法理上看，两者的本质区别在于对待企业发行股票上市的定性不同。在注册制下，发行上市是发行人固有的权利；而核准制下，发行上市是监管部门给予发行人的许可。
东吴证券研报认为，注册制实施将提升市场的发行效率，改善资本市场结构，使市场估值回归理性。
有市场人士分析，注册制实施后，一方面，企业上市的隐性成本将大幅减少；另一方面，监管层需对造假上市采取更加严厉的惩处措施。此外，壳公司的长期价值将逐步降低，市场上高市盈率公司比例也将大幅降低，市场逐步向国外成熟市场的机构思维靠近。
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