高盛：中国经济下行 不会拖累欧美

　　证券时报记者 赵春燕

　　日前，高盛经济学家在北京召开的宏观经济展望及资本市场展望媒体见面会上预计，2016年美联储加息会超过一次，而3月份有可能会第一次加息。

　　会上，包括高盛首席经济学家哈哲思以及高盛亚太首席经济学家迪安竹都表示，中国经济下行并不会对欧美经济带来很大负面影响。

　　高盛预测，美国经济今年增速为2.1%，略低于去年的2.4%；日本经济今年预计增长1.2%，高于去年的0.7%；欧元区经济今年增长1.7%，高于去年的1.5%。

　　中国经济增速

　　料进一步放缓

　　高盛预测，今年中国经济增速为6.4%，明年为6.3%。迪安竹表示，中国潜在经济增长率下滑，主要原因在于人口红利消退、资本投资和全要素劳动生产率增速下降。

　　迪安竹同时表示，中国正在经历非常有挑战性的经济转型，这是过去十年来的第二大转型。第一次大的经济转型是从一个出口导向性的经济增长模式，转向为一个由投资带动的经济增长模式，这带来了中国经济非常快的反弹，但会带来高杠杆、更多债务。

　　迪安竹称，目前“正确的策略应该是注意国内的消费和服务业，这种转型可能需要很长的时间才能完成，与此同时，很重要的一点是要降低金融信贷，就是银行贷款的降低”。

　　迪安竹还称，“供给侧改革会对经济产出以及劳动力失业率产生一些影响，所以会有一定挑战的，决策者需要在进行改革以及提供持续的经济增长之间进行平衡”。

　　中国经济增速

　　放缓影响被夸大

　　哈哲思预计，3月份美联储可能会加息，此后还会缓慢地加息。同时，美元会逐渐地升值，“但是，会比2015年的升值趋势更加缓慢一点，总体走势还是美元指数会逐步走强”。

　　哈哲思还提到，目前经常被问到的问题是：中国经济增长如果更加虚弱，是否会对美国以及全球经济产生影响？

　　“我们不认为中国经济增长放缓会对美欧的经济带来很大负面影响。”哈哲思称，一方面，中国对美国、欧元区多数国家的贸易风险敞口有限；另一方面，中国同美欧金融体系之间的关联度也较弱。因此，从贸易和金融两个主要传导渠道来看，中国经济放缓的外溢效应有限。

　　迪安竹表示，中国经济增速放缓对于日本、韩国等东亚经济体影响会稍大一些。

　　高盛全球投资研究团队的研究显示，即便按照中国国内消费需求增速再放缓2个百分点、人民币汇率继续贬值的假设情境来推算，美国和欧洲经济所受影响最多也仅为0.2和0.3个百分点左右。