周小川：中国不会参与竞争性贬值

G20财长和央行行长会议在上海开幕　/新华社

　　晨报记者　谢　磊

　　昨天开始，2016年G20财长和央行行长会议在上海举行。

　　中国人民银行行长周小川也来到上海，并在央行上海总部召开记者发布会。而在新闻发布会之前，央行已就一些媒体关注的问题发布了新闻稿，并给出了“给力”的正面回应，强调央行的货币政策处于稳健略偏宽松的状态，中国将继续实施灵活适度的稳健货币政策，人民币汇率不存在持续贬值的基础。

　　不过，相对纸面上的回答，中外媒体更关注周小川行长的现场答复，而周小川也并不避讳地回应了其中的焦点问题。

　　谈外汇储备

　　像水库，上游进下游出

　　新华社记者提问称，最近几个月中国外汇储备连续出现较大下滑，1月份单月降幅达到一千亿美元以上，是否对外储大幅下滑存在担心？有没有安全底线或者针对性的新举措？

　　周小川形象地用“水库”来形容中国的外汇储备：“上游不断地有水流进来，下游不断有水流出。外汇储备不会永远上升，到了拐点之后就会下行。”

　　周小川说，资本流动多数情况是正常的，有观点认为去年外汇储备下降过快了一些，这里有多种因素，所以政策应对也是多方面的。对于外汇储备什么样的水平比较合适，周小川认为可以参考几种主要的说法，包括国际货币基金对合适规模的一些观点，但是很难说某一种观点能够占主导优势。

　　谈货币政策

　　货币政策更注重价格调控

　　有媒体记者表示，欧日已经推出负利率，美国开始释放加息预期，全球货币政策背离越来越严重，中国会有怎么样的应对？

　　“面对危机，可能会考虑三方面的政策：一个是货币政策；一个是财政政策；　一个是结构性政策，包括结构性改革。”周小川说，货币政策的灵活性较大；财政政策相对灵活，但是各个国家可操作空间不一；而结构性政策见效较慢。危机以来，各国普遍货币政策用的较多，但效果就可能出现递减，还是要加强使用财政政策和结构性政策。对中国而言，货币政策之外，更加要强调供给侧的结构性改革。

　　至于国内的货币政策，周小川称中国作为一个经济大国，更重要的还是考虑中国整个宏观经济的整体情况，不会是过度基于外部经济或者资本流动来制定自己的宏观经济政策。“我们继续实行稳健的货币政策，在利率以及货币政策数量方面的考虑，主要还是要使国内经济更加健康发展，在新常态下确实使得经济发展转向新的增长模式，更加健康，更加可持续，结构更加优化。”

　　周小川同时表示，不会用参与竞争性贬值来增强中国的出口能力，货币政策则将从过去比较偏重于数量型的货币政策调控，逐渐转向更加注重于价格调控的货币政策体系，利率会起到更重要的作用，所以要逐渐建立利率走廊。

　　谈人民币汇率

　　参照一篮子货币

　　人民币汇率同样是发布会上关注的重要话题，有媒体记者发问，市场该如何理解人民银行盯住一篮子货币的政策？“8·11”汇改以来不仅汇市出现了两轮波动，更影响到了其他金融市场，该怎样防范金融市场的交叉共振？

　　“正式提法没说是盯住一篮子，而是参照一篮子货币。”周小川表示，人民币参照一篮子货币提出的时间比较早，但进展起起伏伏。随着全球经济多元化，多种货币的重要性权重在变化，一篮子货币的重要性会越来越大。但目前的一篮子货币里，美元仍旧是最主要的货币，在三种主要的人民币汇率指数里面都起主导性的作用。

　　谈及风险，周小川表示，金融市场各个不同市场板块间可能产生相互影响或共振。从国际上来讲，各种政策的制定可能会产生溢出效应，即便是国内政策也可能产生国际影响。“在今后政策制定和事先对政策效果进行模拟时需要更加小心，但与此同时也不能缩手缩脚。”周小川说，关键要看经济基本面，如果经济总体是健康、可持续的，经过短期波动以后会回归正常。

　　谈楼市

　　个人住房贷款风险低

　　不久前颁布的房地产新政下调了二套房个贷首付比例，结合1月份货币信贷数据的大幅增长，外界认为这是中国在进一步“加杠杆”，而中央经济工作会议则把“去杠杆”定为今年结构性改革的重要任务。当记者将这一矛盾抛向周小川时，他首先肯定了提问的逻辑是对的。

　　“既然降低了贷款条件，贷款可以做得更多一点，至少个人住房的杠杆会有所提高，逻辑是对的。”但周小川说，央行还有其他考虑。

　　他指出，中国作为改革转轨国家，住房改革起步晚，又处于城镇化过程，住房贷款可能有比较快速发展。但从中国的情况看，个人住房贷款占银行总贷款中的比重相对偏低。“有很多国家个人贷款，特别是住房贷款可能占总贷款的40%-50%，中国只有10%多，比例较低。”因此，银行系统认为个人住房抵押贷款属于相对比较安全的产品，有发展的机会。

　　但他同时表示，房地产市场时冷时热，也需要有宏观审慎政策框架，进行逆周期调节，其中一个工具就是首付比。“过去一度定的30%，现在适当下调，因为实际上这个审慎度空间还是够的。”周小川表示，个人房贷产生的坏账比例仍旧明显小于其它领域（比如企业的贷款和对开发商的贷款），所以仍旧是银行比较偏爱的一个产品。