范冰冰空壳公司估值8亿？唐德影视拟收购绑牢范爷

　　话说回来，唐德影视对于范冰冰的绑定已经进入“2.0时代”，此前公司借助的是股权绑定。

　　唐德影视在2015年2月份上市，当下股价约为每股65元，在诸多明星股东中，范冰冰领衔，以129万股的持股数成为第十大股东，股份账面市值7000万元，她在2011年入股时，基本上用白菜价购得上述股份，花费也就85.6万元。

　　借助范冰冰主演的《武媚娘传奇》，唐德影视才捞够了上市的资本，公司的招股书也曾披露留住范冰冰有多重要：《武媚娘传奇》在2014年贡献的销售收入为2.68亿元，占当年公司总营收的71.51%，另外，公司还拥有范冰冰独家电视剧代理、非独家电影代理权，按照影视剧收入的10%，提取演艺经纪代理费。

　　这种绑定明星方式的转变，最早可以参考华谊兄弟（300027）。上市前，该公司曾授予了导演冯小刚3%的股票，冯小刚后逐步套现，也曾一度出走华谊兄弟，去年11月，华谊兄弟宣布以10.5亿元的股权转让价款收购冯小刚旗下公司 70%的股权。

　　借此，华谊兄弟也绑定了《手机2》、《非诚勿扰3》等项目。

　　在冯小刚之前，华谊兄弟宣布7.56亿元收购浙江东阳浩瀚影视（同样是刚成立）70%的股权，浙江东阳浩瀚影视的股东主要是李晨、冯绍峰、Angelababy、郑恺、杜淳、陈赫等六明星，而这些艺人也实际是华谊兄弟签约艺人。

　　该模式的学习者还有暴风科技（300431）。2016年3月，它宣布收购购买稻草熊影业60%的股权，交易金额为10.8亿元。而稻草熊影业，正是吴奇隆担任艺术总监的公司，刘诗诗占股20%。

　　明星的效应也许会带来粉丝效应，以上的收购行为都可以被认为是明星自身证券化的过程。不过，在上市公司乐此不疲时，有人发出了不同的声音。

　　易凯资本创始人王冉近期评价此类现象时称，明星和导演成立公司或者入股影视公司，把个人收入的很大一部分（远超过正常经纪公司分成比例）转变为公司的收入，这收入几乎可以直接转化为利润，利润在资本市场上又立即被市盈率倍数放大了很多倍卖给A股公司或投资人。

　　在此情况下，对影视公司来说，本来的成本不仅不再是成本，而且变成了收入，这一进一出，亏的转为盈利，盈利的变成赚疯；对这些大牌艺人或者导演来说，付出了一两年的劳动拿回了六到十年的钱，虽然后面还会有一些绑定的义务，但那些都是未来，眼前的利益先装进兜再说。

　　“把明星和导演的个人收入整容为公司利润，成本严重错记。”王冉说，这也是资本市场泡沫的表现一直。

　　在此逻辑之下，也难怪有人称，A股股民成了此次唐德影视所制造泡沫的埋单者。

　　中国企业愿意把明星当做一块招牌，而美国、韩国等国家，影视公司很少愿意用股权绑定明星的利益，在那些国家，明星要想成为股东并不容易，公司只是通过他们来赚钱。