“中国保险第一股”有望年内上市 新华人寿欲抢头彩
2002年9月10日14:28 中国新闻网
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中新网北京9月10日消息：处于上市敏感期而刻意沉默半年之久的新华人寿近日向媒体透露，新华人寿已于本月初向中国证监会提交了上市申报材料，正在等待证监会的批复。
中华工商时报援引该公司高层人士谈话称，新华人寿的上市工作正在顺利向前推进，预计“等待上市的时间不会太长”。
据悉，截至目前，上市辅导期满的保险公司共有7家，分别是新华(寿)、泰康(寿)、太平洋(寿)、天安(产)、华泰(产)、大众(产)和平安(集团)。
为争得“中国保险第一股”的彩头，以上各家保险公司曾一度“跑步前进”，相继在去年完成了上市辅导期。然而就在媒体纷纷将2002年称为“保险公司上市年”后，各家保险公司却渐渐变为“踏步观望”。
不过，平静的表面背后，各家保险公司的相关工作并没有停止过。从近期相关研讨会和保监会征集上市意见的风向中透露出的信息大体可以看出，保险第一股有望在今年面世，首当其冲的可能就是新华人寿。
在8月份举办的一个相关研讨会上，新华人寿上市的准备工作成了会议的主要议题。会上，保监会、证监会有关人士再次表明支持新华人寿上市的态度。而且从会议透露出来的种种迹象还表明，新华人寿上市，可能就在年内。一份权威资料更证实了这一猜测：新华人寿上市的预计时间表中，“发行刊登日期”、“预计发行日期”、“申购日”和“挂牌交易日”，都注明是“2002年某月某日”。对此，一位接近新华人寿上市部的人士持谨慎态度：“今年年底上市很困难，能通过发审会就算不错了。”
毕竟保险公司上市还面临着诸多问题。其中一个潜在的障碍是“保险公司上市后的股票定价”，尤其是寿险公司的价值如何评估，这是令监管部门、拟上市公司及老股东、承销商都感到头疼的问题。
以往企业上市，确定股票价格的一个重要指标是每股净收益。在每股净收益的基础上乘以当前市场许可的市盈率，即可得到新上市股票的每股价格。按照这样的计算方法，以新华人寿为例，“每股净收益只有几分钱，就是按20倍的较高市盈率计算，上市后每股定价也才6毛钱左右。”一位业内人士说。
据悉，新华人寿计划在上交所上市，拟发行4亿股，筹集基金约40亿元人民币。考虑到市场波动等不确定性，新华人寿上市流通股每股定价区间在8元～10元。业内人士认为，“这个定价比较合理”。但于普通投资者而言，这个价格与按照传统方法算出的每股6毛钱相比，相差了10倍左右，他们能否接受这个差距？
就此，权威人士表示：“两种定价系统本质上是不同的……投资者对这个全新业务的接受程度如何，要看他们对精算的认识，还要看保险公司对投资者的教育和引导，如路演等。”
实际上，有关监管部门去年就曾放出风声，希望2002年至少有一只保险股上市。按照规定，证监会在收到拟上市公司提交的全部上市申报材料后，要在3个月内给予批复意见。从现在算起，到年底还剩下3个月的时间，如果一切顺利的话，新华人寿有望在年底拔得保险第一股头筹。
业内人士普遍认为，监管层对保险公司上市持鼓励而谨慎的态度，但技术层面及微观的操作决非易事，更何况，保险股入市的时间仍需视股市的脸色。尽管多家保险公司已完成或接近完成辅导期，但年内最多有一家保险公司上市，保险股蜂拥而入股市是不现实的。(马璐瑶)
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