作者 袁幼鸣

　　一个事实几近无可改变，中国股票市场博傻时代走到了尽头！

　　经过多年残酷博弈，中国股市投资者赢家寥寥，从社保基金到升斗散户，如一位资深股评人士所形容，“死则惨死，伤则重伤”。统计数字显示，近年来，中国股市总亏损超过6千亿元。而同期，国内城乡居民储蓄存款一路攀升，至今已达10万亿元——中国内地投资渠道一直严重匮乏，最近国债品种被推升到了“价格严重背离价值”程度即是明证——巨额可支配资金对股票市场“敬鬼神而远之”。

　　击鼓传花已无下家。只要具有基本理性，谁都明白资金拒不入市，断了热钱对中国股市意味着什么。但既然我们长期置身于一个非理性市场，或主动或被动信奉机会主义操作理念，集体无意识拒绝艾伦－巴菲特为正面典型，一时间，要绝大多数人在心理上直面这一事实的确比较困难。

　　当然，股市旧势力也不甘心一个时代的终结，试图把市场重新拽回到博傻时代，继续以博傻 “新钱”方式为己解困、为己牟利。有人撰文疾呼，在当前世道下，要教育与帮助广大群众树立投资股市光荣的理念；更有人扬言谋划，要在十六届三中召开前，把指数打压到某个正数点以下，获取高层出台“利好”政策。但是，大势使然，当前，无论是言辞蛊惑还是困兽犹斗，旧势力旧套路均难以得逞。股市太多伤心事，可以继续觊觎社会闲置资金，但它拒绝旧“游戏规则”，已不可能轻易进场。

　　从目标设计到规则安排，从运作效率到交易成本，中国股票市场一身重疾。无论说它是政策主导市，还是称其为资金推动型，博傻并唯有博傻是中国股票市场生存基础。从它问世那天起，话语的力量便甚嚣尘上，一度，证监会负责人顺口开出空头支票，诸如1990年代前期著名的“三大救市政策”，市场指数就能翻番；而物极必反、胜极转衰，透支过度，今天话语本身已鲜有力量——中国股市博傻本质真相大白，再寄希望话语博傻当属徒劳。

　　记得三年前，当经济学家吴敬琏先生向市场各方喊话——“股市不要太黑”时，我们心里知道他说得对，但由于其话语明显不利于股市博傻，已经入市者乐于看到“五经济学家”对吴敬琏先生观点的批判与消毒。从利益后果角度看，那是一个博傻游戏尚未玩完的时刻，除少数智者外，即使相当理智的人，都希望股票市场不间断地博傻下去，同时改进种种弊端，逐步实现“软着陆”。愿望归愿望，现实是现实，回头一看，博傻几近结束，弊端还是弊端，“软着陆”是入市者的“一帘幽梦”。

　　告别博傻时代不过是主张一种现实主义态度。无法再寄希望，中国股市已损失的6000亿元“真金白银”通过博傻填补。中国股市的种种顽症必须得到一一治理，否则它会在边缘化的道路上越滑越远，届时除了“残砖废瓦”，可能一无所有。持有这样的理性态度，投资者形成的民意就可能转变方位，从过去简单粗暴的闻“利多”则喜、听“利空”则恼怒的反应，改变为赞成治理弊病、反对姑息纵容之态度。这对中国股市有百益而无一害。

　　博傻告别中国股市，我们告别博傻时代。挥挥手，告别博傻——并非伪潇洒！