近期，A股上市公司陆续披露2024年半年度业绩预告。据券商中国统计，7月14日晚间，沪深两市有74家上市公司披露了中报业绩预告，其中业绩预喜（预增或扭亏）的公司达68家。同时，7月15日盘后，超10家上市公司扎堆发布回购公告。

今年以来，A股回购热情高涨，无论是回购公司数量还是回购金额，均已超过去年全年。上市公司真金白银实施回购，无疑是释放积极信号，将显著提高资本市场稳定性。不少市场观察人士认为，上市公司回购的趋势有望延续。

行情点评 2024.7.8-2024.7.12

A股：上周主要指数收涨，成长股跑赢价值股，中证红利依旧处于调整态势中。周初，受证监会释放资本市场严监管信号影响，市场继续回调；周中，经济形势专家和企业家座谈会顺利召开，加上三中全会召开在即，市场期待增量政策，交投情绪回暖带动A股反弹；后两个交易日，证监会暂停转融券同时承诺进一步限制量化交易，加上美国通胀降温改善降息预期，市场信心提振、量能反弹，最终收涨。

港股：上周港股市场整体收涨，成长股及新经济板块出现较大反弹。周初，巴以停火可能性增加，集运欧线合约暴跌，航运板块集体下挫，港股下跌；周二，以腾讯、阿里巴巴为代表的科技公司大规模回购，科技股走强带动港股回暖；周三，内地通胀数据走弱加上能源股拖累，港股下跌；后两个交易日，美国通胀数据降温增强降息预期，港股流动性与风险偏好共振走强，加上房地产板块反弹，港股实现两连涨。

债券：上周央行宣布开启临时正逆回购，但无实质性动作，短端利率有所上行、长端下行。周初央行公告视情况临时开展正逆回购，引发市场担忧、利率整体上行；之后，央行未有实质性动作，市场情绪修复、利率下行；周五，美国通胀弱于预期、降息预期升温，开盘利率下行，随后公布出口数据延续回升、金融数据偏弱，但金融时报指出“利率调整需考虑对汇率影响”，现券利率出现小幅调整。

后市展望

A股：截至上周五（7月12日），大盘成交额在上周有所回暖，但整体成交额趋势依旧是向下。北上资金方面也没有稳定流入，维持之前的判断，短期可能有一定技术性反弹但大盘调整还没结束。

港股：9月美联储开启降息的概率正在回升，市场开始交易降息开启预期，成长资产在这个阶段受益。但周末特朗普被枪击后，其重新执政的概率也大幅上升，我们认为特朗普枪击事件后，市场可能会像2016年大选前开启“特朗普交易”，这一阶段，港股估计有较明显震荡。

债券：周一央行对公开市场到期资金进行等额续作，公开市场实现零投放零回笼，但货币市场流动性维持宽松。此外，周一公布的经济数据不及市场预期，基本面弱复苏仍旧是当前债券市场牛市延续的主要因素。债券市场情绪逐渐从央行喊话和央行参与逆回购带来的担忧当中缓和。短期债券市场情绪仍有进一步修复空间。

配置建议

配置建议：中短债基金。

基本面和流动性对国内债券市场的支撑依旧成立，6月金融及经济数据公布后，上周及本周债券市场情绪有所恢复。考虑到当前汇率因素对货币政策的掣肘较为明显，短端利率下行空间受限，而长端利率受到央行对债券市场临时正回购，以及政府债券发行节奏等因素的影响较为明显，我们认为当前中短债具备较高确定性和投资性价比。

数据来源：wind；截止时间：2024.6.30

END

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