首次覆盖:辅助驾驶芯片龙头,高阶智驾因机以发
今天分享的是【首次覆盖:辅助驾驶芯片龙头,高阶智驾因机以发】 报告出品方:浦银国际证券
新能源车智能化浪潮下,在智能驾驶领域的全面布局为公司成长奠定 基础:作为 ADAS 芯片龙头,公司全球份额可观,也具有目前最完整 的自动驾驶定义和产品布局,ADAS 方案的成熟算法模型和经过广泛 验证的上车数据,为已实现量产的高阶智驾方案 SuperVision 进入更多 国际车企打下坚实基础;叠加在 L3 级自动驾驶的项目定点和 L4 级 AMaaS 业务的布局,公司有望随着智驾行业的自然扩张实现加速成长。
我们首次覆盖 Mobileye(MBLY.US),给予“买入”评级。
在 ADAS 领域 20 余年的能力积累,叠加走向开放的商业模式,兼顾
各类客户需求:公司技术底蕴深厚,硬件方面 EyeQ 系列不断迭代, 软件算法方面也形成了四大核心技术并持续更新。公司 2023 年芯片 出货量超过 3,700 万颗,受益于规模效应,成本优势明显,满足部分 国际车企快速普及智驾功能的需求。而面对车企不断增长的自定义差 异化产品需求,Mobileye 已于 2022 年推出 SDK 支持客户进行定制开 发,商业模式从纯“黑盒”交付走向灵活开放,更好地适配客户需求。
二季度出货量和盈利表现环比改善,公司指引兑现有望拉动估值恢复: 1Q24 公司出货量受到下游 Tier 1 客户库存过剩的影响下滑明显,但我
们认为汽车半导体行业已进入主动去库存阶段,2Q24 开始已经可以 看到 EyeQ 芯片出货量环比回升113%。随着下游拉货动能的恢复,公 司收入增速及盈利能力指标在二季度已展现恢复之势,后续季度若公 司指引如期兑现,将带动估值从底部上行,进入上升通道。
免责声明:以上报告均系本平台通过公开、合法渠道获得,报告版权归原撰写/发布机构所有,如涉侵权,请联系删除 ;资料为推荐阅读,仅供参考学习,如对内容存疑,请与原撰写/发布机构联系
声明: 本文由入驻搜狐公众平台的作者撰写,除搜狐官方账号外,观点仅代表作者本人,不代表搜狐立场。
回首页看更多汽车资讯
大白兔
0大白兔 小子
0