近年来,美国专业护理机构(SNFs)因劳动力成本上升、高利率环境、Medicaid和Medicare报销不足以及疫情影响而面临严峻的财务危机。数据显示,近一半的SNF机构由于财务困难面临关闭风险,自疫情以来已有450多家SNF停止运营。
在此背景下,一家总部位于纽约的私募股权公司陷入财务困境。尽管该公司在2022年之前曾通过良好的护理机构投资获得18.0%以上的年化收益,且其资产分布于七个州,雇佣超过6,500名员工,是该领域的主要参与者,但疫情和高利率的双重冲击使运营和劳动力成本急剧上升,加上政府报销不足,公司逐渐面临财务压力,最终申请了第11章破产保护。这一案例反映了护理行业在当前经济形势下的普遍困境。
为了协助公司重组、财务扭转并吸引新的稳健投资,金融分析师程昱加入了团队,负责投融资分析。她拥有南加州大学经济数学学士和哥伦比亚大学社会定量方法学硕士学位,专注于投资机会评估、财务报表整合和财务预测。在其发表的论文《美国私募股权对护理设施收购的分析:医疗保健中的财务建模》中,她展示了如何结合护理行业的特性和市场动态进行财务模型分析,从而增强分析的实用性。
在论文研究中,程昱通过DCF和LBO模型分析了护理设施的投资潜力。基于S&P Capital IQ的数据,她评估了一家案例公司的资产,显示其企业价值约为7.4亿美元,最大潜在价值可达10.2亿美元。若公司按她的建议进行投资调整,在确保服务质量的前提下,未来三年收入有望增长77.4%,单个患者的运营成本预计降低1.9%。这些预测为私募股权投资者提供了明确的回报预期,也为解决护理行业的挑战提供了具体的参考。
尽管公司面临重重挑战,但破产重组也带来了新的机会。通过破产保护,公司得以重新评估业务模式、优化资本结构,并探索创新护理模式。程昱的分析和建议提升了公司运营效率,并提出了寻求政府支持、提高透明度、加强风险管理的多项措施。然而,重组过程并不轻松,公司需要应对监管审查、Medicare资格终止的影响,还要处理与贷款方的纠纷。
总的来说,这一案例揭示了美国护理行业的系统性挑战。在整个重组过程中,程昱的分析发挥了关键作用,既为管理层提供了数据支持,也帮助公司识别并应对潜在风险。她相信,通过精准的数据驱动决策,可以为类似案例提供实用的解决方案,帮助护理机构在财务可持续性与高质量服务之间实现平衡。返回搜狐，查看更多
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