印度尼西亚共和国
Republic of Indonesia
国家基本信息
观点聚焦:
1.根据“一带一路”基础设施发展指数，2024年印度尼西亚基础设施发展指数得分为134，在“一带一路”共建国家中排名第2位，保持领先地位。
2.2024年3月20日，普拉博沃·苏比延多当选印尼新一任总统，预计将延续佐科总统的对内和对外政策，继续优先发展基础设施，为该国基础设施领域的增长注入动能。
3.印度尼西亚政府高度重视交通基础设施建设，公路建设需求不断释放，铁路建设项目持续吸引投资。
4.印度尼西亚建筑领域保持稳健增长，新首都建设稳步推进将带来较多投资机会，工业建筑领域增长前景向好。
5.印度尼西亚政府瞄准关键矿产下游加工产业，大力发展国内冶炼能力，采矿行业持续吸引国际投资，中国与印度尼西亚在矿产基础设施建设领域合作紧密。
印度尼西亚是东盟最大的经济体，人口、面积和经济总量均占东盟总体40%左右，经济持续增长，人口红利优势明显，基础设施发展潜力较大。自2023年以来，印度尼西亚积极改善营商环境，提高政务效率，促进更多私人投资进入基建行业。在有力的基建支持政策以及良好的国际合作氛围下，未来中国和印度尼西亚在基础设施领域的合作空间广阔。
01
宏观环境分析
政治环境方面，印度尼西亚政局整体保持稳定。2024年，普拉博沃当选印度尼西亚新任总统，根据Fitch Solutions预测，新任总统将延续佐科总统的政策，加大力度吸引外国直接投资，以支持印度尼西亚国内下游工业和新首都基础设施领域的发展。经济方面，2024年印度尼西亚经济基本面向好，经济保持强劲增长。国际货币基金组织（IMF）预测，2024年印尼GDP将增长5%，较全球经济增长水平高出1.8个百分点。营商环境方面，近年来,印度尼西亚政府推出了《关于首都特区企业经营许可、经营便利和投资者资本投资设施的规定》《创造就业综合法》等政策，积极改进税收等财政机制，为基础设施领域的发展创造了良好的环境。
02
基础设施行业特征分析
为促进基础设施建设和社会经济发展，印度尼西亚政府持续加大投资力度。印度尼西亚财政部数据显示，2023年基建领域的政府预算同比增长7.8%至258亿美元，2024年保持增长趋势，基建预算同比增长5.8%至约277亿美元，创下近5年新高。在交通运输领域，印度尼西亚政府铁路和公路网络的扩张将成为行业发展重要驱动力；在房建、工业和制造业建设领域，新首都建设稳步推进，制造业战略的实施为该国工业基础设施建设提供了有力支撑；在矿业领域，印度尼西亚政府聚焦关键矿产下游加工产业，大力培植和发展自主冶炼能力，采矿行业持续吸引国际投资，中印（尼）相关领域合作蕴含较大机遇 。
（一）政府重视交通基础设施建设，公路、铁路发展需求旺盛
政府加大交通基础设施投资，建设需求持续释放。为促进国家经济增长，消除物流瓶颈，印度尼西亚政府以公路和铁路网络扩张为重点，持续推进交通基础设施发展。根据《印度尼西亚2020-2024年国家中期发展计划》，相关5957万亿印尼盾（约4120亿美元）基础设施建投资预算，将有约60%用于交通运输项目建设。另外，印度尼西亚城市化率达到53.0%，较高的城市化率对跨群岛及市内交通基础设施提出了更高的要求。Fitch Solutions数据显示，截至2024年6月，印度尼西亚有120多个主要道路和桥梁项目正在筹备中，估计总价值超过735亿美元。其中大型项目包括价值240亿美元的跨苏门答腊收费公路项目，西爪哇省价值37亿美元的Cileunyi Garut Tasikmalaya收费公路和中爪哇省价值11亿美元的Semarang-Demak收费公路项目等。
表1《印度尼西亚2020-2024年国家中期发展计划》交通运输领域建设目标
数据来源：《印度尼西亚2020-2024年国家中期发展计划》。
表2 2024年印度尼西亚交通运输领域项目情况（部分）
数据来源：Fitch Solutions。
政府倡导国际资本参与，高速铁路建设加快。印度尼西亚政府出于提高货运效率、增强城际客运能力等方面的考虑，积极推动国际资本参与高速铁路建设。其中，中国与印度尼西亚合作建设的雅万高铁于2023年开通运营，印度尼西亚正式迈入高铁时代，该项目也成为国际资本参与印度尼西亚铁路建设的标志性项目。2024年5月，印度尼西亚与日本达成协议，日本政府将提供至多约1400亿日元贷款用于雅加达首都圈的城市高速铁路建设，相关工程计划于2025年底至2026年开工，项目建成后将极大缓解雅加达交通堵塞问题。
（二）工业和制造业建设需求持续增长，新首都建设红利外溢
印度尼西亚工业和制造业建设需求持续增多。在政府财政的大力支持下，印度尼西亚建筑业产值连续三年保持增长。据市场研究机构MarketLine Research的数据，2023年印度尼西亚建筑业同比增长5.4%，2024年同比增幅预计进一步提升至7.2%。此外，得益于该国丰富的新能源矿产资源以及“印度尼西亚制造4.0”战略的实施，印度尼西亚工业和制造业领域建设需求持续增多，比亚迪、宁德时代及韩国现代等企业纷纷赴印度尼西亚投资建厂，有力促进了工业建筑等领域业务发展。Fitch Solutions预计，在全球制造业供应链重构的大趋势下，印度尼西亚有望承接更多的制造业产能，从而拉动相关房屋建设需求进一步提升。
图1 2019-2028年印度尼西亚建筑业产值变化情况
数据来源：MarketLine Research。
表3 2024年印度尼西亚建筑业领域项目情况（部分）
数据来源：Fitch Solutions。
新首都建设红利持续释放，带动房建需求增长。印度尼西亚于2022年启动新首都建设，建设期约30年。根据新首都项目（IKN）总体规划，第一阶段（2022-2024年）的建设重点是中央政府核心区办公、道路和电网等基础设施；第二阶段（2025-2029年）则更加专注于新首都核心区域的强化，包括扩建国家公务员公寓（ASN）和国家军队-警察相关设施（TNI-Polri）以及中央政府办公室等。随着新首都建设稳步推进，教育、卫生以及社会生活所需的其他必要配套设施领域也将涌现大量投资机会。从长期来看，印度尼西亚新首都建设的稳步推进将进一步刺激相关房建需求增长。
（三）加快布局关键矿产下游产业，中资企业深度参与矿业发展
印度尼西亚大力发展关键矿产下游产业，催生庞大基建需求。印度尼西亚持续收紧原矿石出口政策，鼓励外国资本在印度尼西亚投资建厂，支持本国矿产下游产业发展。2023年7月，印度尼西亚政府启动《2025-2045年国家长期发展规划》，将自然资源型产业列为5大优先发展产业之一，关键矿产冶炼、加工及相关制造业发展进入快车道。受上述政策影响，已有包括中国、韩国、日本等国企业在内的多家跨国公司，在印度尼西亚实施了多项颇具规模的基础设施投资。其中，中国企业投资建设的中国印尼综合产业园区青山园区，汇集镍矿采掘、出口及镍铁冶炼等多个产业，项目投产后带动印度尼西亚不锈钢产量从几乎为零上升至全球第二。此外，韩国浦项制铁控股公司（POSCO Holdings）计划斥资4.41亿美元，在印度尼西亚哈马赫拉岛（Halmahera）威达湾工业园区建设高纯度镍工厂，以便扩大对印度尼西亚镍资源的开采和精炼，加强电动汽车电池零部件的采购。自由港印尼公司（PT Freeport Indonesia）在东爪哇格雷斯克地区启动了耗资37亿美元的铜冶炼厂项目，工厂建成后的总加工能力约为170万吨铜精矿，产能将达到约65万吨电解铜和50至60吨黄金。
表4 近年印度尼西亚矿业领域项目情况（部分）
数据来源：Fitch Solutions。
国际资本持续关注矿产加工业务，中印（尼）企业合作紧密。印度尼西亚政府为包括矿产品在内的21项产品制定了下游政策发展路线图，根据印度尼西亚投资部数据，2023年印度尼西亚矿产加工业务吸收的外来投资额达216.8万亿印尼盾，占矿业下游产业投资额的60%；预计到2040年，印度尼西亚矿业下游产业投资总额有望升至8120万亿印尼盾（约合5453亿美元）。根据PRAKASA可持续发展研究计划的数据，2023年印度尼西亚248座镍冶炼厂中137座由中资企业控制，占比达到55%。2024年以来，包括PT盛威新能源技术有限公司、北京建龙重工集团有限公司、锦江集团等在内的多家中国企业先后发布新的投资计划，诸如镍冶炼厂、钢铁厂、氧化铝综合产业园等项目建设被提上日程，有望成为中印（尼）两国矿业下游产业合作的新亮点。
表5 2023年印度尼西亚矿业下游产业中资企业参与项目情况（部分）
数据来源：中国对外承包工程商会。
03
市场开发建议
顺应政策走向，扩展合作空间。近年来，印度尼西亚政府十分强调国有企业在工业下游战略中的重要作用。2024年，印度尼西亚国有企业部制定了2024年至2034年的发展蓝图，鼓励国有企业在基础设施建设、数字经济、下游产业等领域发挥作用。中资企业可顺应印度尼西亚政府的政策取向，凭借自身的经验与技术优势，适度加强与当地国有企业的合作，巩固铁路、公路和建筑等传统基建领域合作优势，并积极拓展数字经济、绿色经济等领域的合作空间。
做好税务筹划，防范金融风险。根据印度尼西亚2022年颁布的《税收法规协调法》，印度尼西亚政府预计将于2025年征收12%的增值税（VAT），较现行增值税税率提高1个百分点，给企业带来一定程度的额外负担。同时，该国政府考虑将中资保持在一个可控的水平，以满足美国《降低通胀法》的要求，获得税收减免。中企可以根据新的税收政策有前瞻性地规划税务策略，合法合规利用优惠政策，合理安排生产经营活动，加强合规监管和财务监管，防范可能出现的各类风险，并及时关注相应的政策变化，建立风险应对机制，降低投资风险。
内容来源 | 承包商会、中信保
排版制作 | 黄涛 编审 | 操敏返回搜狐，查看更多
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