在全球金融市场动荡不安的背景下，高盛对2025年的中国市场发表了乐观的预期，这一观点无疑在投资者中引发了广泛关注。在近期举行的“高盛2025中国宏观经济展望及资本市场动态媒体交流圆桌会”上，高盛的分析师们积极倡导超配A股和H股，预计2025年MSCI中国指数将上涨15%，沪深300指数将上涨13%，每股盈利（EPS）将增长7%至10%。这一预测不仅让投资者对未来信心倍增，也引发了市场对中国经济潜力的深入思考。
当前，中国A股市场的吸引力逐渐显现。高盛首席中国股票策略师刘劲津指出，MSCI中国指数和沪深300指数的上涨主要受到每股盈利的增长以及适度估值的支撑。在扩张性的货币政策、财政政策及信贷政策的助力下，分析师闪辉预计明年中国经济增速将达到4.5%。可以说，在这样的政策背景下，中国资本市场有望迎来新的春天。
高盛对中国股市的评估凸显了消费领域的重要性。刘劲津提到，随着政府对消费领域的投资不断加大，消费服务业的恢复将成为2025年盈利增长的重要驱动力。与此同时，中国公司的股票回购行为也正在上升。预计明年上市公司的回购总额将翻倍，股东现金回报将超过3万亿元人民币，这是中国市场与美国市场最大的区别之一。根据刘劲津的分析，中国市场长期以来的募资数量超过对股东的回报，然而，当前这一局面正在改变，给股东的回报开始在增发中占据主导，这将进一步刺激每股收益的增长。
高盛还对当前市场的估值进行了细致剖析。港股的动态市盈率目前为约10倍，显著低于历史平均水平；而A股在经历了一段时间的回调后，其动态市盈率回升至13倍，已接近历史平均水平。这对于投资者来说是一个重要的信号：在全球经济增长不均的情况下，中国股票凭借相对低估的价值，成为了一项值得配置的资产。
在短期内，由于诸多不确定性因素，A股市场可能会表现得更加稳定，但从长远来看，高盛认为其增值潜力依然巨大。具体来说，刘劲津建议，未来的投资应重点关注几个领域，包括消费、医药和基建板块。这些领域的前景看似光明，尤其是考虑到政府推动内需的目标，以及相应的财政激励措施。
然而，也不可忽视外部经济形势对中国的潜在影响。高盛预测，美国政府对中国商品的加征关税可能在未来带来压力，尤其是在特朗普再次上任的情况下。关税政策可能导致人民币贬值，外需减缓，这一现象尤为不可忽视。闪辉指出，虽然内需增长可能会有所提高，达到4.4%的水平，但外需可能遭遇下滑。在这样的情况下，消费者信心如何恢复成为了至关重要的问题。
展望未来，高盛明确强调，尽管短期内存在不确定性，但只要政策扶持力度适当，中国的消费市场依然具备强大的复苏潜力。最新的财政政策，如注资大行、推行以旧换新等，都是为此做出的积极尝试。同时，长期来看，房地产对经济增长的拖累将逐渐减弱，这为资本市场的发展提供了新的机遇。
在投资组合的选择上，刘劲津的建议是清晰的：比起房地产，股票无疑是更具吸引力的投资选择。从数据来看，尽管中国家庭大约60%的资产配置在房地产市场上，但股市投资的潜力正逐渐显现。特别是如果不计算追求高分红的个股，仅投资CSI300指数，其年化收益率也已经达到了2%到3%。
综上所述，当前的市场环境中，A股与港股仍然值得维持高配置，消费、医药以及基建板块都是不可忽视的投资领域。在全球经济局势复杂多变的情况下，高盛的乐观预测为投资者提供了新的思考方向。可以预见，中国市场将凭借内需的快速恢复与政策的持续发力，逐步走向更加光明的未来。投资者们理应密切关注这些变化，并及时调整自己的资产配置策略，以应对未来的挑战与机遇。相较于摇摇欲坠的房地产市场，股票市场无疑是值得期待的新战场。通过选择适宜的投资标的，抓住中国经济复苏的脉搏，投资者能够在未来的市场中获得丰厚的回报。返回搜狐，查看更多