今天分享的是：2024汽车行业深度报告：政策加码需求有支撑，关注整车龙头／爆款车产业链

报告共计：43页

2024年汽车行业深度报告：政策驱动下的发展与变革

本报告深入剖析了2024年汽车行业的发展态势，涵盖整车、零部件领域，探讨了行业估值、基金持仓情况，并提供投资建议。

1. 整车市场

1.1乘用车

- 销量增长：以旧换新政策及新车上市刺激需求，8月以来终端需求明显提升，出口韧性强。Q4厂商冲刺销量，行业销量有望持续增长。

- 新能源渗透率提升：以旧换新政策推动新能源车发展，零售渗透率超50%。比亚迪等车企销量增长显著，出口量及占比同步提升。

- 智能化发展：华为系合作深化，赛力斯等车企受益，长安、吉利等新车智能化水平提升。

- 企业业绩分化：比亚迪、赛力斯等营收利润增长，上汽、广汽等受合资品牌下滑影响业绩承压。

1.2商用车

- 重卡：内需弱但出口增长，天然气重卡需求受油气价差影响下滑，新能源重卡销量快速增长，以旧换新政策将刺激需求。中国重汽、潍柴动力出口表现良好，有望受益于政策。

- 客车：Q3淡季销量下滑，新能源客车表现好，出口有增长。宇通客车龙头地位稳固，金龙汽车前瞻布局智能化领域。

2. 零部件市场

- 轻量化领域：爱柯迪、博俊科技等业绩出色，拓普集团全球化布局推进。

- 热管理领域：三花智控、银轮股份营收增长，银轮股份国际订单增多。

- 内外饰领域：新泉股份、上海沿浦业绩亮眼，继峰股份剥离亏损业务聚焦主业。

- 线束线缆领域：沪光股份订单放量，卡倍亿业绩小幅下降。

- 域控制器领域：德赛西威、华阳集团等营收利润提升，均胜电子新获订单能力强。

- 线控底盘领域：伯特利业绩大幅增长，亚太股份利润持续修复。

3. 估值与基金持仓

- 估值：Q3汽车板块估值因淡季和贸易限制政策影响下探，后续有望随政策、旺季、新车型发布等因素修复。

- 基金持仓：Q3汽车板块基金持仓比例提升，乘用车及零部件板块获加仓，比亚迪加仓明显。

报告为汽车行业发展提供全面参考，助投资者把握投资机会。

以下为报告节选内容

报告共计： 43页

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