2025年1月3日，老乡鸡正式将上市申请递交给港交所，令人唏嘘的是，之前三次冲击A股的努力全都落空，这意味着老乡鸡从A股投身港股的决定似乎是一次艰难但必要的转变。面对愈发激烈的市场竞争和内部挑战，老乡鸡的未来究竟在何方？
尽管老乡鸡通过扩展门店数量实现了营收的相对增长，然而直营店数量却呈现出下滑的趋势。根据招股书显示，2021年和2022年，老乡鸡的收入增长不足5%，总额分别为43.9亿元和45.3亿元；但2023年加盟店数量的增加，带动了收入增长24.7%，达到56.5亿元，然而增速仍不及预期。2024年前9个月，收入同比增长12%，显示出其营业状况依然处于不稳定之中。
更引人关注的是，直营店的关闭速度似乎已超过新开店的速度。-data分析指出，老乡鸡在2024年前9个月净关闭直营店36家，而同期间新开的仅有109家。换句话说，老乡鸡每新增10家直营店，便有至少6家关停，这一数字无疑为品牌的健康发展敲响了警钟；相较之下，加盟店却在迅速壮大，从118家激增至455家。显然，老乡鸡通过转型加盟模式，以实现更高的生存率。
加盟店表现出色，关店数量微乎其微，从2022年到2024年，加盟店的关闭比例几乎可忽略。这一反差引发了业界的深思：在越发复杂的市场环境下，如何保证直营店的盈利能力？老乡鸡似乎选择了通过将直营店转为加盟店来优化店铺网络，借此实现了门店盈利状态的改善。
餐饮市场的竞争愈发激烈，老乡鸡的业绩和市场份额受到了越来越大的压力。在这样的背景下，2024年前三季度，老乡鸡的加盟店贡献的收入达4.4亿元，几乎是以往零散收入的两倍，显示出加盟模式在错综复杂情形下，“一帆风顺”的运营前景。而直营店的调整显然是公司面对挑战采取的审时度势的一步棋，不过，公司面临的挑战依旧严峻。
同时，老乡鸡在同店经营方面也遭遇瓶颈。2024年前9个月，其直营店和加盟店同店销售额平均增长仅为3%，大幅低于2023年全年16.1%的增长。而与此对应的却是人均消费的下降，江浙沪的消费额下滑幅度不容小觑。
尽管如此，老乡鸡依然走着把直营店转为加盟店的道路，显示出对市场灵活调整的决心。但值得注意的是，如今加盟模式的迅猛发展是否会对其品牌形象产生长远影响？在一家全球连锁快餐品牌越来越重视高科技和高端制造业的背景下，传统餐饮行业的未来究竟在哪里？
通过对老乡鸡的“IPO雷达”进行解析，我们不难发现，在日益疲惫的直营运营和蓬勃发展的加盟体系之间，老乡鸡试图找到一条适合自己的生存之路。无论将来如何，老乡鸡的发展模式都将在资本市场的密切关注下，迎来新的挑战和机遇。返回搜狐，查看更多
责任编辑：