在投资市场上，黄金作为传统的避险资产，始终备受瞩目。近年来，尤其是在全球经济形势复杂多变的背景下，黄金价格的波动引发了投资者的热烈讨论。2024年，尽管美联储的降息预期出现了缩水，但黄金牛市却被认为并未结束，究竟是什么原因支撑起这一观点？
首先，我们来看看当前全球经济的整体情况。根据最新的数据显示，2024年前三季度全球黄金供应总量达到3762吨，同比增长2.7%。与此同时，中国作为全球最大的黄金消费国，其国内黄金原料生产略微下降，但进口量却大幅增长了15.51%。这种供需变化显示出市场对黄金的强劲需求。
其次，值得注意的是，去美元化和二次通胀这两个核心交易逻辑，正在成为2024年黄金市场的潜在驱动力。去美元化意味着越来越多的国家开始考虑减少对美元的依赖，从而提升了黄金作为货币替代品的吸引力。同时，二次通胀风险的加剧，使得投资者开始将黄金视为对冲通胀风险的有效工具。在这一背景下，尽管美元和实际利率同步上涨，黄金仍然表现出强势的上涨势头。
另外，全球央行持续购买黄金也为金价的走势提供了支撑。2024年前三季度，全球央行的待购金量净增694吨，这显示了各国央行在寻求多元化储备，减少外汇风险。特别是中国人民银行的增持行为，历史上往往伴随着黄金价格的上涨。目前中国的黄金储备达到7329万盎司，而这一数据在不断增加，意味着未来市场对黄金的需求将保持积极。
在实际利率和黄金价格关系的长期视角来看，二者之间的负相关性依然成立。美联储降息预期的波动，给市场带来了不小的感受。虽然市场对于2024年的降息预期已回调超过75个基点，至今仅预计降息两次，但长远来看，实际利率仍有可能进一步下行，甚至有可能接近本轮降息周期的底部。因此，投资者仍须密切关注美联储的动态，以及其对黄金市场的影响。
从炒金者的角度来看，当前的交易策略显然是逢低买入。短期内金价可能面临一定的压力，但对比长期趋势，黄金牛市的根基并未动摇，仍有较大的投资空间。除了美联储的政策影响外，国际市场的变化、地缘政治的不确定性、以及各国经济政策的调整，都在为黄金的持续上涨带来助力。
最后，站在长周期的视角，黄金不仅是简单的避险资产，更是一种全球经济不确定性下的财富保护工具。2024年，面对复杂的经济环境，黄金市场依旧被看作是不可或缺的投资选择。
总结起来，尽管美联储的降息预期有所缩水，但黄金牛市并未结束。在去美元化、通胀风险和央行购金行为的共同影响下，黄金仍然具备强劲的市场需求。在这种背景下，投资者应保持敏锐的触觉，把握市场的脉动。未来，黄金市场或将迎来更为广阔的发展空间，投资者可以乘此机会，作出理性的判断与决策。返回搜狐，查看更多