百年德国化工，是欧系国化工阵营的代表，德国化工行业曾是全球标杆，但2024年其开工率连续11个季度低于盈利水平，产能利用率仅75.1%；反观中国，精细化工市场规模已突破7万亿元，且以年均12%的速度狂奔。2027年中国精细化工行业总产值有望按照10%的增速超过11万亿元。
根据Statista的数据，2022年德国化学工业总产值约4300亿欧元，其中精细化工占比约25%-30%，即1075-1290亿欧元，约1万亿人民币，近两年持平。表面看，中国似乎正在“弯道超车”，但真实差距究竟有多大？本文将从产业体系、细分领域到全球布局，用数据与案例拆解这场“化工材料卡位战”。
一、产业体系：德国“精制” vs 中国“流水线”
德国化工，高端化与专业化并重，但深陷成本泥潭，德国化工以巴斯夫、科思创等巨头为核心，聚焦高附加值产品，如工程塑料、涂料、电子化学品、生物医药等产品，技术壁垒高，但近年受能源成本，官僚主义（川普背刺盟）拖累，尤其在鹅乌站队上，被迫掐断了稳而廉价的油气输送，产能持续外迁！
1.俄乌之下，巴斯夫很受伤！
俄乌之下，欧洲能源价格暴涨，仅2022年巴斯夫的能源成本增加了32亿欧元，主要是石油和天然气，其中天然气成本上升占能源成本总体增长的69%。
曾经灯火通明德国路德维希港
巴斯夫不得不采取了一系列措施来削减成本，如关闭位于德国路德维希港工厂的TDI部分化工产品装置，计划裁减约2600个职位；尽管如此，到2024年宣布关闭位于德国的两家主要生产草铵膦除草剂的工厂，还宣布将停止在路德维希港基地生产己二酸和几个下游产品，以及出售食品和健康功能配料业务。
巴斯夫被爆锤几年里，加快了湛江100亿欧元的一体化石化项目，加快了动力电池材料业务在中国的扩张（巴斯夫杉杉），将目光投向更具潜力和稳定性的中国及亚洲市场，寻求新的增长点。
2.拜耳材料业务开启拆、甩、卖！
2018年拜耳完成分拆出售科思创的程序，彻底剥离了材料科学业务，再到2024科思创以117亿欧元被卖ADNOC，百亿欧元的材料业务，百年的积累，几年时间就不玩了！不止这些，2019拜耳以76亿美元的价格将其动物保健业务，出售给美国公司Elanco Animal Health。同年，拜耳完成了将化工园区运营商Currenta股份出售给麦格理基础设施和实物资产（MIRA）管理的基金的交易。
科思创的易主
这几块业务体量就有两百亿欧元的规模！塑料君遥想曾经科思创的聚碳酸酯PC料，跟SABIC一起垄断全球高端市场，苹果手机配件、德法美系车，如车灯、内饰材料，均依赖其供应，如今德国本土工厂开工率不足80%，部分产线已转向中国，加入龙哥的互卷节奏。
如今的拜耳更多的聚焦生物医药领域，西药有更高的技术门槛及高毛利，护城河极高，甩掉这些化工材料业务的包袱后，拜耳公司的股权，越拆越值钱，2022年8月，在淡马锡（Temasek）以30亿欧元（48亿新元）收购德国生命科学公司拜耳（Bayer）的3.6％股权，从估值来看，拜耳接近千亿欧元。
3.曾经的德系化工三巨头赫斯特，多次拆卖重组后，早已渡洋，变成了美资公司！业务重心集中在美国及亚洲，上篇文章有提过，本次略过。
4.德国赢创：一家全球性的特种化工公司，2024世界化工企业50强第21位，业务涉及智能材料、工业中间体和消费特种品等领域，在工程塑料、聚合物添加剂、高性能涂料等方面有较高的知名度。赢创2024年营收152亿欧元（约合人民币 1174 亿元），与2023、2022年基本持平，但销售价格同比平均下降2%，调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）达20.65亿欧元，同比增长25%；全年实现净利润仅2.22亿欧元。
在原料成本增加及销售价格下调的双重挤压下，2022-2024年赢创剥离功能材料业务部门的所有业务线，包括超级吸水剂、功能解决方案和功能中间体等。此外，赢创近年来还出售了甲基丙烯酸酯、三丙酮胺（TAA）衍生物等多项业务。
二、中国规模碾压，大而不强？
中国是全球最大的涂料生产国，2023年总产量达3577.2万吨，占全球约40%。2024年预计主营业务收入超2982亿元，中国市场规模全球第一，但行业集中度极低（CR10不足30%），企业多扎堆中低端市场。如涂料行业CR3仅9.7%。主要集中低端，建筑涂料占比48%（主要为内墙涂料），工业涂料（汽车、船舶等）占比提升至40.7%
德国是欧洲涂料市场核心国家，2024年欧洲涂料25强，德国企业占11席（如巴斯夫、DAW）。以高端工业涂料（汽车、机械）和环保型装饰涂料为主，水性涂料占比超60%。
利润水平，中国2023年利润总额237.4亿元，同比增长9.5%，但利润率仅5.8%。中小企业生存压力大，外资仍主导高端市场（如汽车、3C涂料），灵魂拷问，中国涂料产值是德国的3倍，为何利润率仅为德国企业的一半？
国产化方面，外资立邦、PPG占据前三，本土三棵树虽崛起，但高端汽车漆、工业防腐涂料仍依赖进口！竞争格局，中国市场工业涂料国产替代加速如风电、光伏涂料，新能源汽车涂料需求激增。但外资仍占主导（如PPG、阿克苏诺贝尔）。德国市场汽车涂料（占工业涂料65%以上）、船舶涂料、高端装饰涂料。德系巴斯夫、德爱威、拥有德系基因的阿克苏诺贝尔凭借百年技术积累和高端品牌形象，产品定价显著高于中国市场同类产品。
德国涂料行业凭借技术垄断和高端定位维持高毛利，但中国龙头企业通过成本优势和本土化创新正在缩小差距，短期看，德国企业仍主导高端市场，但长期中国有望在规模与创新的双重驱动下实现结构性反超。
三、细分赛道：从“塑料战争”到“涂料江湖”
1. 塑料：国产的“逆袭”与“天花板”
万华化学MDI（聚氨酯原料）产能全球第一，市占率超30%，曾打破德国巴斯夫垄断，其他精细化工品、工程塑料也是全线开花，有中国巴斯夫之称。高端工程塑料品类，如长链尼龙、特种工程塑料出现了金发科技为代表的企业，材料技术水准也进入全球第一队列。
2. 涂料：立邦的“中国主场”与三棵树们的“农村包围城市”
立邦在中国建筑涂料市场占比超5%，而三棵树凭借性价比抢占三四线城市，但汽车漆领域90%份额仍被PPG、巴斯夫把控。魔幻的现实，中国生产了全球60%的涂料，却造不出一瓶高端汽车漆？
3. 精细化工：7万亿市场的“虚假繁荣”？
中国精细化工规模已达7万亿元，但电子化学品、特种工程塑料等高端产品进口依赖度超50%。例光刻胶被日本JSR、信越垄断，虽中国南大光电刚突破28nm工艺，而德国默克已量产5nm产品。电子材料方面，特种工程塑料用于半导体封装用的LCP、电子级PPO、PEEK、PI等中国基本已经全系突破，产能在爬坡过程中，持续扩张。
四、全球布局：德国“撤退”与中国“出海”
收缩：因本土成本高企，巴斯夫投资100亿欧元在湛江建一体化基地，生产工程塑料和汽车涂料，直接服务中国新能源车企、家电、3C类企业。
中国的野蛮生长：以三桶油、万华化学、中化系、金发、恒力等为代表的各路化工公司，到处圈地建厂，一路高歌发展，新化工厂项目雨后春笋，国内市场卷的卵朝天，逐步挤兑并取代欧美化工公司的市场份额，在中国市场，只要被中资公司图片才化工产品，那么，欧美化工公司在中国，要么本土化布局互卷，要么逐步出局。出海方面，中国化工企业海外营收占比不足20%，且多集中于东南亚、非洲等中低端市场。那么，中国化工企业敢去欧美市场虎口夺食吗？
五、卡脖子技术：从“实验室”到“生产线”的生死时速
一是设备之痛，高端反应釜、精密催化剂仍依赖德国耐驰、瑞士布赫。例如，中国某头部化工企业，曾引进一套德国聚合设备，价格是国产的10倍，但良品率从60%提升至95%，那么，若德国断供高端催化剂，中国化工会影响吗？
其次标准之争，德国化工产品通过欧盟REACH认证即可通行全球，而中国标准在国际市场认可度低，出口常因环保指标不被认可，被退回。就产品检测机构而言，德国的TUV权威性等同于SGS，报告一出，产品通行全球，国内一些机构出的报告，由于出现过浑身摸鱼放水的历史，经常不被认可，退货也是很常见。
六、十年之约，谁会笑到最后？
德国化工强在技术护城河，中国胜在市场规模+迭代速度。短期看，中国在传统大宗品领域已实现替代，但部分高端材料仍需5-10年全面突破；长期看，若中国能解决创新机制、低端内卷问题，再高端爬坡量产、全球化布局（如收购欧美品牌）。中国有望在规模与创新的双重驱动下实现结构性反超！化工材料或可重现高铁、光伏、新能源汽车的逆袭神话！
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