一、反常交易的商业逻辑迷雾
李嘉诚旗下长江和记以228亿美元出售全球43个港口资产,其中巴拿马运河两端的巴尔博亚港与克里斯托瓦尔港尤为关键。尽管港口业务是长和的核心盈利板块(年净利润超4亿美元,占港口业务总利润28%),但交易估值仅为市销率5倍,远低于全球港口资产平均8倍水平。更耐人寻味的是,接盘方贝莱德财团与美国政府关系密切——其董事会包含3名前五角大楼高官,并持有雷神、洛马等军工企业12%股份。
这种“非溢价贱卖”与李氏家族“低买高卖”的传统策略背道而驰。分析显示,巴拿马港口虽表面盈利微薄(利润占比不足1%),但其战略价值远超账面数据:控制运河两端港口意味着掌握全球6%海运贸易的“数字咽喉”,可实时获取船舶安检数据、货物清单等敏感信息。特朗普政府自2024年重掌白宫后,多次宣称要“夺回巴拿马运河控制权”,此次交易恰为其通过资本手段间接实现目标提供了路径。
二、地缘棋局的关键落子
巴拿马运河的战略地位堪比“海上马六甲”:每年约1.4万艘船只通过,中国商船占比21%(价值4700亿美元),美国则占19%。美国通过控股港口可实施三重隐形控制:
1. 数据霸权:智能调度系统可捕获中国船舶载货类型、能源消耗等数据,为制裁提供靶向情报;
2. 通行操控:援引“优先通行权”迟滞中国商船,如2023年希腊比雷埃夫斯港曾以安检为由滞留中远海运货轮72小时,导致义乌圣诞订单违约;
3. 成本杠杆:2025年巴拿马运河新规实施后,中国货物通行成本激增10亿元,美方可通过费率调整进一步施压。
此次交易实质是“特洛伊木马”——贝莱德作为美国资本代理人,将军事、基建、数据控制权捆绑,形成对华遏制的立体网络。若此模式复制至鹿特丹、汉堡等“一带一路”关键节点,中国海外贸易安全将面临系统性风险。
三、资本博弈中的国家利益红线
港澳办罕见转载《大公报》锐评“需三思大义”,直指交易背后的三重政治敏感性:
1. 时间窗口:美国大选后两党对华强硬共识成型,此时出售战略资产无异于为美遏华战略“递刀”;
2. 资产穿透性:贝莱德通过开曼群岛空壳公司完成收购,既规避中国《反外国制裁法》,又避开欧盟审查,形成“法律规避-数据收割-军工联动”闭环;
3. 规则颠覆:交易签约前72小时,贝莱德CEO密会美国国安顾问沙利文,暴露其“白手套”属性。
中国《反外国制裁法》第12条明确规定,危害国家安全的外资交易可被冻结资产。此前中资收购希腊比雷埃夫斯港耗时2年才通过欧盟审查,而此次交易涉及中国核心利益,审批通过可能性极低。
四、破局之道的多维应对
面对美国“港口控制”战略,中国正以制度性力量构筑防御体系:
1. 法律盾牌:拟将贝莱德列入《不可靠实体清单》,冻结其在华850亿美元资产,并启动反垄断审查;
2. 替代网络:加速秘鲁钱凯港建设(2025年竣工后分流运河15%货量),扩建北极航道(已改道12%太平洋航线),形成“去巴拿马化”物流网络;
3. 技术突围:上海航运中心研发区块链提单系统,实现中俄航线数据加密传输,规避传统港口监控;
4. 联盟制衡:与巴西、印尼签署“关键港口联防协议”,约定任一港口遭第三方控制时启动优先收购权。
历史经验表明,关键通道控制权争夺是大国兴衰的晴雨表。正如美国通过掌控巴拿马运河实现二战兵力投送,今日中国亦需以制度创新护航全球化——当北极航道的破冰声响起,新一轮海洋竞争已悄然拉开帷幕。
【战略纵深】
此次交易撕开了全球化最后的遮羞布:在百年变局下,没有纯粹的商业,只有裹着资本外衣的战争。李嘉诚或许算清了228亿美元的账目,却低估了“需三思大义”的分量。当贝莱德CEO手握港口控制权时,中国制造的万吨巨轮已搭载量子通信设备驶向新航道——这场博弈的终极启示在于:真正的战略安全,从来不是靠交易获得,而是用创新铸就。返回搜狐,查看更多