前天是双鹤药业出现连续第三个跌停的日子。无量空跌是双鹤药业这三个交易日的典型特征，这与此前的新疆屯河、合金投资、湘火炬、中房股份等著名庄股连续跌停时的态势如出一辙。那么，双鹤药业是又一个倒下的庄股吗？

　　股东户数持续减少

　　截至今年3月31日，双鹤药业的股东总数为6644个，平均每户的持股量超过2．7万股。6644户股东，是双鹤药业近几年股东数量最少的一次。

　　翻开双鹤药业的相关公告，可以发现股东总数一直在持续减少。2003年，是双鹤药业股东人数减少幅度最大的一年。2002年报显示，股东总数为10063户。到了2003年6月30日，股东户数下降到了8333户；在2003年报中，股东户数进一步降低到了6895户。双鹤药业股东户数的持续减少，闽发证券似乎难脱干系。

　　闽发证券现身双鹤药业是在公司2001年报的相关公告中。当时双鹤药业的股东户数为12017户，而闽发证券持股数量为567万股。闽发证券在2002年上半年增持了180万股后，双鹤药业的股东户数随即少了近2000户。此后，虽然闽发证券一直在持续减持，但股东户数的减少势头根本没有得到遏制。2003年底，闽发证券的持股数量只有最高峰的近一半时，双鹤药业的股东数量也快到了闽发证券入驻时近一半的位置了。

　　庄家大逃亡了吗？

　　双鹤药业昨天只成交了45400股，比此前一天的28700股稍有放大。其实，除了第一天跌停时的成交量稍有放出外，双鹤药业根本就是无量空跌。

　　从4月份以来，双鹤药业的股价就已经出现了支撑不住而要下滑的明显迹象。在4月25、28日两天，还有两根小猫钓鱼的走势。这两根小猫钓鱼走势估计起到了一定的出货作用，因为这两天的成交量远较平时的大。

　　尽管如此，但因为日常的成交量实在太小，庄家要彻底抛空所有的双鹤药业股票，操作的难度系数实在太高。

　　配股搁浅只是引子

　　5月27日，双鹤药业公告停止实施配股。由此，双鹤药业计划上马的五个项目所需的7亿元资金就遭遇了严峻的考验。

　　从双鹤药业2003年3月25日的公告中可以知道，其原计划募集资金所要投入的7个项目分别为：大输液扩建、技改，涉及资金为28416万元；北京双鹤药业扩建、技改，所需资金为22828万元；新建双鹤研究院，所需资金为10152万元；增资昆山双鹤药业有限责任公司ＧＭＰ改造，所需资金为6706万元；增资山西晋新双鹤药业有限责任公司儿泻康贴膜技改项目，所需资金为2800万元等。

　　如此重大配股计划的突然停止实施，无疑将对双鹤药业的经营产生重大影响。但出人意料的是，这则公告并没有对双鹤药业当天的走势产生大的影响。而迟至第二天开始出现的持续跌停，只能说明双鹤药业配股搁浅仅仅只是暴跌的引子。

　　仅仅是基本面发生变故？

　　在公告配股计划停止之前，乔俊峰提前辞去董事长职务，已经预示着双鹤药业基本面发生了重大变故。

　　2006年4月才是2003年4月开始担任董事长的乔俊峰任职期满的日子。双鹤药业5月22日没有解释缘由的公告可能多少已经为现在的持续跌停进行了舆论上的准备。那么，到底是基本面上的什么重大变故导致了其二级市场的持续跌停呢？

　　利润由一年前的1．68亿元猛降到6400万元，无疑是双鹤药业基本面发生的重大变故。在此次连续跌停之前，双鹤药业的市盈率高达140倍，远高于同期医药股50倍左右的市盈率。因此，持续跌停似乎是股价回归的一种正常表现。

　　然而，公司业绩大幅下滑60％，并非是一日之间发生的事情。在双鹤药业去年发生了震惊医药市场的违规事件时，为什么它的股价还能坚如磐石地稳定在20元以上呢？据《上海证券报》