蓝筹股跳水

　　大盘探底过程将延长

　　本周初钢铁、石化股曾引领大盘反弹，但周四汽车股出现暴跌，周五蓝筹股集体跳水，就连一直稳健横盘的长江电力也破位下行，使投资者一度燃起的希望灰飞烟灭。在股指跌去近20%后，多数市场人士认为股指已经处于低风险区时，为什么蓝筹股还大肆杀跌呢？四川十大分析师透过市场表象，探究了更深层次的原因。

　　内在调整压力是根本

　　华西证券分析师张奇和华泰证券分析师何叶认为，周五蓝筹股下跌主要是受到汽车股暴跌的拖累。他说，国内汽车巨头降价，使国内汽车市场竞争加剧，国内汽车业20％的利润率必将向国际上5％的平均利润率回归，汽车股的股价将重新定位。

　　华西证券的另外两位分析师雷崇君、曾乐和汉唐证券的分析师梁浩还认为，对基金的不利消息，也是促使蓝筹股下跌的因素。

　　而西南证券分析师周小平和华西证券的分析师宋宁认为，消息面影响只是促使蓝筹股调整的诱因。蓝筹股内在调整压力是周五蓝筹股下跌的根本原因。由于蓝筹股的成长性受到市场人士特别是基金的看好，因此在本轮的调整中并没有与大盘跌幅相当的下跌，基金重仓股无一例外的横盘高位。过高的技术指标昭示了这些股票的风险，毕竟没有只涨不跌的股票，在所有股票都有过像样的下跌后，自然目光都落在了这些高高在上的蓝筹股身上。

　　蓝筹股引发反弹多属诱多

　　华西证券张东隅和邓小勤说，实际上，蓝筹股跳水，让投资者更加清楚地看到蓝筹股的本质。随着宏观调控的展开，市场对钢铁、石化等行业的看法已经发生了根本转变。这些行业经过周期性上涨后，已经开始向谷底运行，它们对经济的影响将在3、4季度有所显现。反映在股市上，这些蓝筹股的股价调整就显得不那么充分。因此蓝筹股不可能成为发动又一次行情的主力。每一次由蓝筹股引发的反弹只会是基金出货的机会，都是诱多性质的反抽。

　　何时到底取决于大盘股

　　银河证券的毛亚群认为，基金重仓股纷纷破位，对大盘产生非常不利的影响，大盘何时能够探明底部取决于大盘股的走势。而电力能源板块本周的破位已经宣告蓝筹股全面失守，大盘将不可避免地滑向1400点以下，从1307点到1783点之间构筑的大箱体将成为未来股指运行的区域。大盘向下探底期间，随时可能会有技术性反弹，但投资者操作上仍应以逢高减仓为主，严格控制仓位。从时间上来看，大盘将在9月探明底部。见习记者郑佳