1999年，尽管通用再保险公司在美国国内的发展出现了停滞，但是，它却开始在欧洲市场和其他国家的市场开展自己的业务。由于伯克希尔公司下属的政府雇员保险公司在汽车险业务方面的迅猛发展，以及集团内部保险业务的出色业绩，今天的伯克希尔公司已经成为一个名符其实的保险帝国。

　　1999年11月19日，通用再保险公司的隆·佛格森患脑外视网膜下出血。经过一段时间的治疗他又恢复了健康。

　　几乎伯克希尔公司所有的股东都迫不及待地等待着这个消息：伯克希尔-哈撒韦公司的管理者已经摆脱了脑出血的威胁而康复，而这个标题的真正含义是伯克希尔-哈撒韦公司业务负责人。

　　2000年6月1日，通用再保险公司和科隆再保险公司合并成立了新的通用科隆再保险公司。

　　通过对通用再保险公司的收购，巴菲特使得伯克希尔公司以较高价格出售了公司的部分业务。同时这项交易也降低了公司的股市风险。在2000年11月28日的互联网上有这样一段话：

　　巴菲特在1998年终于采取了剥离措施。他的措施非常具有创造性，同时可以避免随之而来的各种税收负担。

　　为了收购通用再保险公司，巴菲特抛售了所持有的18%的伯克希尔-哈撒韦A股股份，出售了公司18%的股份（以现金和按超过内在价值的价格抛出的伯克希尔-哈撒韦A股股份）。同时，他还在可口可乐和吉列公司股票市值达到新高时抛售了自己所持有的这两家股份的18%。

　　这项交易不仅在交易额（如果我没有记错的话是220亿美元）引起了有关各方面的广泛注意，同时在交易时间及其对公司资本结构方面产生的影响也是非常关键的。

　　下面让我们来看一下伯克希尔-哈撒韦公司资产负债表中的一些数据：

　　1995年底——全部可交易有价证券的总额为228亿美元，股东权益总额（不包括运营公司的权益）为163亿美元。因此，对于1美元的账面价值来说，巴菲特向股票市场投入了1.40美元的资本。

　　巴菲特之所以愿意以超过1美元的价格进行投资，是因为他运用了递延资本收益税和保险浮存资金，这两部分可动用资金在为公司提供杠杆效应的同时（在大多数时间内）却不需要公司为此承担任何成本。

　　然后，我们再看一下1995年以来可交易有价证券的市价与票面价值之间的关系：

　　年 份 比 例

　　1995年 1.40美元

　　1996年 1.26美元

　　1997年 1.21美元

　　1998年 0.72美元

　　1999年 0.71美元

　　2000年第三季度 0.65美元

　　但是，在此期间，巴菲特并没有抛售自己所持有的主要股份，他对公司的持股结构进行了大规模的改造，通过这种方式大大减小了伯克希尔公司股票价格的市场风险。

　　巴菲特在公司2000年的年报中指出，形势最终必将会发生变化：“通用再保险公司的形势已经开始出现了明显好转。隆·佛格森和琼·布兰登、海德·蒙特罗斯，还有很多极具天赋的管理人员共同在2000年采取了一些措施，使公司的赢利水平恢复到以前的标准。尽管目前的定价还不能说是非常合理，但至少我们已经对一些严重亏损业务的价格进行了重新调整，并取消了其中的一部分业务。

　　“过去的10年对于隆·佛格森和他的伙伴们来说并不顺利。但是，他们已经走出了低谷，为公司制定了正确的决策，查理和我都为他们所取得的成就而感到欢欣鼓舞……”

　　据贝斯特估计，集团目前在自然灾害和其他环境方面拥有15亿美元的索赔金储备，而且自然灾害的索赔金额正处于上升的趋势。

　　2001年，由于各种事故和财产损失频繁出现，导致伯克希尔公司的损失还在继续增加，其中包括艾丽森热带风暴带来的损失。此外，公司还需要为以前年度的保单增加索赔储备金。

　　在2001年，佛格森正式退休,并与通用再保险公司和伯克希尔公司签订了长期合同，从此开始担任通用再保险公司的长期顾问。年轻的约瑟夫·布兰登在同年被任命为公司的首席执行官，后来又成为公司的董事长，泰德·蒙德罗斯被任命为公司的总裁。当时约瑟夫·布兰登曾经说：“形势正在发生着根本性的转变，尽管与我们期望的还有一段差距，但是毕竟向我们的目标又近了一步。”

　　佛格森在随后写给《商业周刊》（2001年3月25日）的一封信中说：

　　“对于《金融》（2001年3月4日）针对伯克希尔公司刊登的‘巴菲特：这一次的选择正确吗？’一文，我的回答是肯定的。正如你们引用伯克希尔-哈撒韦公司股东戴维·温特斯的一句话，‘毫无疑问，从长期看，伯克希尔公司将会处于相当有利的地位，事实也终将证明这次收购是一个非常明智的决策。’通用再保险公司在伯克希尔公司麾下运作的前三年里，保险业务一直低迷不振，我认为自己应该为此承担完全的责任——我不想对此加以否认，也不想作出任何辩解。

　　“但是，我必须对沃伦·巴菲特先生的说法加以解释，他曾经公开宣称对我们的工作非常失望，他已经对通用再保险公司和我完全失去了信心。我并不这样认为，而且事实也并不完全是这样。

　　“有的时候，我常常认为自己应该在60岁的时候退休，最主要的原因是因为我们拥有一个非常有天赋的管理团队，他们完全有能力带领着这个集体继续前进。在两年前进行的机构重组中，乔·布兰登成为公司北美洲分公司和两个重要全球业务机构首席执行官的时候，实际上就已经预示了我的退休。10个月以前，巴菲特先生把这个决定及其随后的计划告诉了我，公司于9月5日正式宣布了这个消息。对此,我非常有信心，我相信公司在乔·布兰登的领导下将会出现一个新的局面，事实最终将证明巴菲特和温特斯的决策是正确的。”（摘自《投资圣经：巴菲特的真实故事》“中国与世界500强企业发展研究基金会筹委会供稿）来源：人民网