《法人》杂志：河北省民企融资困境及对策

　　银行要根除所有制偏见，政府要充分发挥“牵线搭桥”的功能，民营企业要实现自身的完善与发展，如此，方能走出民企融资困境

　　上世纪90年代后期以来，融资难一直是阻碍民营经济发展的“瓶颈”之一，是民营企业不能与国有企业和中外合资企业享受平等待遇的突出表现。为解决民营企业融资难问题，河北省工商联、河北经贸大学组成课题组，赴全省11个市和浙江省温州市进行调研，重点走访了27家民营企业，在深入调研的基础上，深刻剖析问题症结，有针对性地提出对策建议。

　　河北民企的“金融压制”现象

　　根据有关部门统计，截至2003年底，河北省民营企业（私营、个体）共199.3万户，从业人员969万人；全年实现增加值2990亿元，同比增加15%，占全省GDP的44.1%；纳税340亿元，同比增长14%；外贸出口完成26亿美元，同比增长30%。2003年河北省民营企业在固定资产投资、企业规模、销售收入、参与国企改制、激活存量资产、安置下岗职工、发展特色产业等方面都做出了很大贡献，完成固定资产投资850亿元，同比增长30%；新增注册资本500万元以上的企业750家；年销售收入超1亿元的企业220多家；长城汽车、新奥集团、华龙集团、建龙实业等一批强势企业脱颖而出；积极参与国企改革，2002年安置下岗职工5.6万人，占全省当年安置总数的60%；清河羊绒、高阳纺织、河间电缆、安国药业、沙河玻璃等特色产业蓬勃发展。与1982年末全省个体工商户恢复发展时只有25.6万户、从业人员35.4万人、自有资金6.4亿元的情况相比，清楚地表明河北省民营企业经过二十多年的持续发展，数量快速增长，实力大大增强，对全省经济发展的促进作用，对社会进步和维护社会稳定的贡献日益增强。然而，民营企业在发展过程中遇到的融资困难，已成为制约河北省民营企业生存和发展的瓶颈，形成了金融理论中所谓的“金融压制”现象。

　　河北民企融资困境及成因分析

　　民营企业融资难问题具有普遍性。调研中大、中、小型企业均反映资金短缺，都在千方百计寻求资金来源，然而融资渠道狭窄而且不顺畅，遇到了重重困难，中小企业问题更加突出，有的被迫停产，有的被迫高息吸收民间资金。实证一：某市某食品有限责任公司是该市肉牛养殖基地，属农业产业化龙头项目，为河北重点扶持的100家民营企业之一，由于流动资金短缺，周转困难，致使企业从2003年4月至8月停产，2003年9月只开工1个月，因流动资金无法解决，再次停产，至2004年3月仍不能开工。实证二：某市某水泥厂用的原料是电厂废料粉煤灰，属环保项目，目前市场状况非常好，急需流动资金，不得已只好设法吸收民间资金。上述情况在11个市均不同程度存在。

　　融资难后果严重。现代经济资源配置的手段和工具越来越金融化，资金成为现代经济运行的“血液”，成为企业生存和发展必备的生产要素。若不尽快解决融资难问题，没有新鲜的“血液”供给，民营企业就缺乏发展的活力和后劲，使那些市场前景看好的企业减缓发展速度，而那些新生的企业会因缺少资金难以支撑，被淘汰出局。其结果将使河北省的自然资源、金融资源受到巨大损失，扩大就业、活跃市场及经济增长的目标大受制约。

　　河北省民营企业呈现出早期市场经济征候，外部环境和企业自身均存在问题。

　　(一)银行方面存在的问题

　　1.银行“亲大远小”倾向突出。以四大商业银行为主体的国有金融体系信贷投向主要是面对大城市、大企业、大项目和外资企业，一些股份制银行也存在同样倾向，使中小民营企业很难得到银行信贷支持，制约了中小企业的发展。

　　2.所有制偏见仍很严重。由于种种原因，银行认为国有企业形成呆账、坏账、逃废债务是经营问题，而民营企业出现这些问题则是信用问题，因此对民营企业发放贷款“条件苛刻”、“审查严格”、“控制额度”。

　　3.信贷供求矛盾突出。银行实行总行一级法人体制，分支机构在总行授权范围内从事信贷业务，超过权限必须经上级审批，尽管有分类授权的灵活性，但是由于省市级分行的信贷规模已经限定，而省市级分行又将贷款重点投向省市级大型企业，从而造成民营企业分得的信贷量很少。同时，县乡民营企业获得的贷款主要来自农村信用社和农业银行县级支行，他们的贷款权力小、规模小，无法满足民营企业不断增长的信贷需求。如某县一液化气公司在800万元的贷款手续完备之后，报市某分行审批，只因缺少贷款额度从2003年4月被搁置。

　　4.重存轻贷现象严重。中小民营企业强烈反映，银行积极争取中小民营企业的存款，而不愿对其发放贷款，存贷差距过大。

　　5.信贷市场发育不健全。专为民营企业服务的融资机构体系尚未真正形成。由民营企业出资的民营银行的组建遇到阻力较大，中小民营企业对能否解决贷款难问题缺乏信心。

　　6.银行在信贷操作中不能全面执行《贷款通则》。在调研中，我们了解到，某市银行对中小型民营企业不办理财产抵押贷款，只办理担保贷款；房产证抵押贷款只有3个月期；某市企业设备不能作为财产抵押；某市银行对没有贷款记录的企业首次贷款前必须办理一次2—3个月的小额贷款(20—30万元)，还款后方可获得企业希望得到的贷款额度；企业的专利、发明等无形资产评估价值银行不予承认，不能作为信贷依据；少数县级支行不办理展期业务，对企业重复进行资产评估，造成贷款成本高；承包期50年的荒山、荒地虽然已有不同程度的开发，仍不能作为财产抵押贷款；季节性集中使用大量资金的企业难以得到贷款；银行对中小民营企业放款量小、频率高、手续繁杂，使一些具备条件的企业望而却步。

　　7.民营企业股市融资困难。截至2002上半年，我省仅有新奥集团在香港创业板上市、承德帝贤针纺股份有限公司在深证上市。由于沪深股市上市门槛较高，多数民营企业达不到上市要求，很难通过证券市场直接融资，因此造成民营企业融资渠道狭窄。

　　8.信用贷款缺失。河北省各类银行对民营企业均不发放信用贷款，有的大型民营企业贷款额达几亿元，均是财产抵押和企业担保。

　　9.贫困地区企业信用等级评定既存在工作开展较差，又存在标准较高的问题。有些贫困地区的民营企业，银行一直没有对其进行信用等级评定，致使一些民营企业不具备申请银行贷款的条件；银行信用等级标准的制定不适应贫困地区企业发展的现状，大部分民营企业难以达到银行要求的标准。

　　(二)政府配套措施还需进一步完备

　　中共河北省委、河北省政府《关于进一步鼓励、支持和引导民营经济发展的若干意见》第4条指出：“加快拓宽发展民营经济的资金渠道”，但还需制定一些操作强的配套措施，如各商业银行省级分行下放贷款审批权限的具体规定；贷款程序简化的具体规定；客观公正的评估民营企业贷款风险的评价标准及测评方法；农村信用社加大对民营中小企业信贷支持力度的具体措施；银企合作的目标、方式；省市县三级40亿元担保资金落实到担保公司和企业的计划；省市县中小民营企业信用担保体系的组建、运营、规避风险的具体办法等。

　　(三)民营企业自身的内生性约束

　　1.经营风险高。河北省民营企业不少采取家族式管理方式，重大决策多是企业法人代表一人说了算，缺乏科学决策体系，且多数经营规模相对较小，经营业绩不稳定，经营中不确定因素多，抵御风险能力差，银行认为会加剧信贷风险，降低了银行贷款意愿。

　　2.财务信息透明度低。这是民营企业先天性缺陷。首先，民营企业的财务信息是内部化的，通过一般渠道很难获得。其次，财务管理制度不健全，财务报表的随意性大、真实性差，即使是年销售额5亿元以上的大型企业，财务管理也存在一定问题。第三，多数民营企业缺乏高水平的财务管理人员，有的民营企业目前还是丈夫当老板妻子管财务的“夫妻店”，财务报表不规范，甚至不存在。第四，相当数量的民营企业还没有与银行建立起长期的合作关系。上述情况造成银行和企业财务信息严重不对称，致使银行不能准确把握贷款对象的还款能力，无法监督企业借款的投向。必然会降低银行信贷的积极性。

　　3.整体社会信用形象尚未建立。2000年以前存在的民营企业抽逃资金、拖欠账款、逃废银行债务等现象，严重影响了民营企业信用的整体形象。近几年虽然已有相当大的改变，但银行仍难以抹去旧日印象，信贷审批持谨慎态度；加之民营企业自身缺乏有效的抵押资产，又难以获得足够的社会担保，从而削弱了银行信贷支持力度。

　　4.“债务链”问题的困扰。民营企业间债务链有两种，一是相互拖欠货款形成的债务链；二是前些年企业互保链的断裂。两种情况使企业形成了严重的债务负担，给银行带来了巨大损失，加大了银行信贷风险，降低了银行信贷支持的信心。

　　5.经营实力尚不充足。河北省90％以上民营企业规模较小，设备工艺落后，产品科技含量较低、附加值比较低，在产业分工中一般处于底层，没有形成自己的核心竞争力，容易受经济波动的冲击。尤其是那些历史时间较短、资本金较少、信贷记录少的民营企业，银行有充足理由对其实施信贷约束。

　　解决对策

　　(一) 完善银行信贷机制，合理配置信贷资源

　　流动性和效率平衡，收益与风险对称，是金融体系和金融活动的两个重要基本原则。前者是金融体系的设计原则，后者是金融产品的设计原则。目前四大国有银行实行总行一级法人体制，已暴露出诸多弊端，其中严重地制约了省以下各级分、支行积极性的发挥，制约了各级行长为所在地区民营企业服务的主动性和责任心，导致流动性与效率的失衡。贷款是银行体系的资产，扩大信贷规模提高效益降低风险是银行经营的主要目标，各级行长为了对总行负责在选择产品和客户时，把规避风险放在利益之上，致使风险与效益不相匹配。然而，国家尚无法改变一级法人体制的举措，因此省市级分、支行只能在这种体制的制约下“灵活”运作资金的融通、信用的创造、风险的分散和转移，必然存在很大局限性，在这种环境下按照两大基本原则，合理配置信贷资源，确实需要各级行长有较高的决策水平和强烈的促进当地民营企业持续发展的思想意识。

　　1.根除所有制偏见，调整信贷客户结构，分散信贷风险。长期以来，国家政策倾向使得国有银行的服务对象主要是国有企业，造成了银行大量不良资产，导致银行风险的积累。随着市场经济体制的建立和逐步完善，民营企业异军突起，已成为社会主义市场经济的重要组成部分。商业银行应与时俱进，重新进行市场定位，将民营企业作为一类重要客户资源进行重点开拓，信贷投向应采取“只要效益好，不管大中小”的投资分散化原则，而“不应把太多鸡蛋放在一个篮子里”，银行真正做到收益与风险相匹配，防止风险沉淀和积累。

　　2.按照市场化原则，克服“惜贷”心理，合理解决“存差”问题。据河北省统计局公布的统计数据，截至2003年9月底：全省金融机构存款余额为7824.51亿元，贷款余额为5693.76亿元，存款差为2130.75亿元，存贷比为72.51%。按照《中华人民共和国商业银行法》第三十九条规定，“贷款余额与存款余额的比例不得超过75%”为上限，全省金融机构仍有179.96亿元的存贷差。且不管贷款余额是否完全投入河北省内企业，银行仍有闲置资金，其主要原因之一便是惜贷，这是银行规避风险最简单最直接的方法，自然使河北民营企业融资更加困难。金融对经济的推动作用最终要体现在产业资本的形成上，即必须通过发放银行贷款等推动企业融资，而购买国债、同业拆借等交易只能是金融的“空转”。民营企业的崛起为银行处置闲置资金提供了一条新的出路。这就要求银行应下大力气研究民营企业经营特点和发展规律，密切银企关系，同舟共济，共谋发展。

　　3.树立服务意识，简化业务程序，提高服务质量和效率。在保证贷款质量的前提下，各家银行应适当简化贷款手续，减少审批环节。人民银行在《关于进一步加强对有市场、有效益、有信用中小企业信贷支持的指导意见》（以下简称《指导意见》）中对各类银行均提出具体要求。人民银行《指导意见》的落实情况应由省人大、省政协、省银监局联合新闻媒体，并吸收专家、民营企业家，形成全社会的舆论监督，促进银行提高落实《指导意见》的自觉性。

　　4.以信贷业务为龙头，对民营企业提供“捆绑式”金融服务。（1）提供支持民营企业高科技开发、基础设施建设、环境保护和能源开发等项目贷款；（2）通过打包、出口押汇、买方信贷、应收账款质押等国际结算融资业务支持民营企业开拓国际市场；（3）依托科技创新，为企业提供电话银行、企业自助银行、网上银行、B2B（企业对企业）、B2C（企业对客户）等电子商务服务；（4）推广银行卡、利用资金电子汇划系统为企业提供采购等业务的网络结算服务。

　　5.建立和完善适合中小民营企业特点的授信制度。授信制度目前在大型民营企业中普遍运用，而中小民营企业很少被授信。银行应对那些与之保持经常性往来关系、情况又熟悉、信誉较好的中小民营企业也确定合理的授信额度。

　　6.银行积极开展信用贷款业务。享受信用贷款企业的多少，是经济发展和社会道德水平的标志。河北银行不对河北的民营企业发放信用贷款，不利于树立河北社会道德和经济水平的形象。应学习温州市建行的经验，对那些规模较大、资信等级较高的优质客户在授信额度内发放30%的信用贷款，促进河北民营企业重合同、守信用，提高民营企业信用水平。

　　7.加大县级支行的信贷权限。中小民营企业在县域经济中占据绝对地位，对资金需求量较高，而县级支行信贷规模过小，资金供需矛盾突出，因此，加大县级支行行长信贷审批权限，迫在眉睫。

　　8.加大对季节性集中使用资金的企业信贷的支持。农产品收购加工企业、中草药收购加工企业多是季节性集中使用资金的企业，时间短，资金需求量大，县级支行无力为其解决困难，可由市级分行将这类企业单独管理，根据企业集中使用资金的时间，适时地将其列为重点支持对象。

　　9.加强贫困地区中小民营企业信用等级评定工作。我国金融领域之所以沉淀那么多不良资产，多是在80年代和90年代初，没有以信用评级为基础开展各项金融业务造成的。加强对贫困地区民营企业的信用等级评定工作，既有利于保证银行资产的安全性又能提高民营企业的信用，为此要作好两大方面的工作；（1）农行河北省分行和农村信用社共同制定适合贫困地区中小民营企业信用等级标准；（2）定期为贫困地区民营企业中小企业评定信用等级。

　　10.对10万元以下小额短期贷款的优惠政策。对10万元以下的小额短期贷款，不必提供企业的财务报表，只需提供贷款人的个人身份证及营业执照，并书写保证书即可。为保证其执行，可以建立信用积分软件系统，对贷款人信用进行评估。近期还款者可积分，逾期者扣分，并按积分卡积分状况确定下一次贷款的数额，对逾期和逃废者建立“黑名单”制度，传递给各家银行，使其无法再得到银行支持。

　　(二)充分发挥政府职能

　　1.制定与“加快拓宽发展民营经济的资金渠道”相配套的措施，便于银行和企业操作。建议省市政府与省市银行共同制定相关规定，并定期召开各行长参加的分析会，及时沟通措施落实情况。只有政府和银行相得益彰的工作，才能在解决民营企业融资难的问题中做出显著成绩。

　　2.学习外省成功经验，拓宽民营企业融资渠道。浙江2003年开始建设大力促进中小企业发展的资金扶持体系，依法设立省中小企业发展基金，在省财政预算中设立中小企业科目，安排扶持中小企业发展专项资金，建立信用担保机构等。我省也可学习借鉴他们的做法，积极探索适合我省民营企业发展的融资渠道。

　　3.建立健全为民营中小企业服务的信用保证制度。目前中小企业银行贷款所需要的抵押和担保，对他们来说是一个难以解决的困难。只有建立信用保证制度，才能实施金融支持，让中小企业在融资时多一份筹码，多一份依靠。信用担保机构有三种模式：一是政府型信用担保模式。以政府出资为主，部分企业和工商联可以投资，不以营利为目的，只收取一定的手续费。二是中小企业互助型担保模式。由中小企业作为会员自愿组成并出资，以互助的方式在会员企业中进行贷款担保，不以营利为目的，只收取一定的会员费。三是商业担保模式。以民间企业投资为主，以营利为目的，投资者享受投资收益。担保机构的成功运作还需银行等金融机构的积极协作和配合，采用风险共担原则开展业务。以上三种模式，构成了政府、行业协会、企业、银行、担保机构“五赢”的信用发展格局。

　　4.建议有关部门大力呼吁国家放宽民营银行准入的限制。我省民营企业家对进入金融界呼声很高，有的甚至提出以自己具有升值潜力的不动产资源投资于银行建设，积极支持河北省工业经济联合会股份制商业银行发起研究组，组建符合现代产权制度要求、有鲜明本土化特征的、新兴的股份制商业银行。同时还应向国家有关部门呼吁，按照市场经济要求，改革银行管理体制。只有形成银行业的充分竞争，才能真正解决民营企业融资难的问题。

　　5.政府“做媒”积极牵手银企合作。银行为寻找优质客户发愁，企业为获得银行贷款着急。政府最适合充当银企合作的“红娘”，为市场经济中紧密相关的两大利益主体搭建相互沟通的平台。河北省工商联拟组建银企合作委员会，为全省民营企业和银行提供广泛交流、沟通的场所和机会。

　　(三)民营企业自身的完善与发展

　　l.提升民营企业家筹措资金、使用资金的能力。民营企业初创期主要凭自身经营积累资金，稍有发展可从民间筹集资金，再做大做强就必须从金融市场融资，才能提升企业发展速度。民营企业家要有开阔的视野，不断提高适应市场经济要求的素质，按照金融市场要求规范企业管理制度，为在金融市场融资创造条件。

　　2.完善财务制度，提高信息可信度和透明性。财务信息的可靠性及透明度是银行考察企业信用的标准。(1)健全内部财务管理制度，保证企业的财务报表数据真实可靠，符合银行放贷的规范要求；(2)加强财务管理人员队伍建设，聘用或培养专业财务管理人员，充实到财务管理部门；(3)请银行代理财务，银企得到充分沟通，企业会容易获得贷款；(4)积极接受政府审计部门的监督，提高企业信息的透明度。

　　3.强化信用观念，提高信用等级。(1)诚实守信，规范经营；(2)加强与大企业的联系，借助大企业的信用为其担保，获得银行贷款；(3)加强与金融机构的联系，不断通报企业经营情况，让银行能把握住企业资金的流向，争得金融机构的信任；(4)按银行信用等级评定标准规范企业的各项制度，积极争取银行的信用等级评定。(5)及时清理债务链，优化财务状况。企业一方面及时清还所欠债务，另一方面，建立账款回收制度，并组织清收队伍追缴欠款，从债务链中解脱出来。

　　4.专业化生产集群效应有助于企业互相担保，畅通融资渠道。专业化集群效应大致有两种表现，一是开发区多种行业中小企业的集群；二是同行业专业化集群。前者可由开发区管委会搭建企业互保平台，有利于银行的信贷操作，更有利于企业融资。后者在行业效益好的情况下，企业互保融资效果明显，如河北沙河市玻璃企业互保的经验，值得总结和推广。

　　5.深入研究国家产业政策。国家产业政策是企业发展的指南，也是银行信贷发放的准则。调研中一些中小钢铁、汽本配件、水泥企业反映，银行态度明确，—般不予贷款支持，而像集约化的农牧业、养殖业、农副产品加工业，因为能够带动农村、农业发展、农民致富，所以比较容易得到银行的支持。

　　6.利用外资实施“走出去”战略。河北省民营企业不缺乏科技合量高、创新力度大的产品，有的已经进入国家“火炬计划”、“星火计划”、“双高一优”，这些优秀企业走出国门，充分利用外资，既可以提升民营企业的国际竞争力，又能融到资金，尽快发展自己。

　　（本调查报告由河北省工商联、河北经贸大学课题组提供）