沃尔玛要收购家乐福已风传了一年多，家乐福股价也随之不断推高。不过从法国政府的态度来看，成真可能性并不大

　　国际先驱导报驻巴黎记者林晓轩报道

　　8月14日，家乐福发表声明，表示有关该集团将被沃尔玛收购的消息纯属子虚乌有，并否认双方高层曾进行任何形式的谈判。家乐福的声明针对的是英国《星期日邮报》上周的一篇报道，报道称，根据行业内部消息，沃尔玛集团总裁李·斯科特与家乐福集团董事会主席吕克·范德维德曾于上个月在巴黎近郊凡尔赛会面，商讨沃尔玛收购家乐福事宜。报道指出，双方谈论内容包括沃尔玛收购家乐福的某些零售店，甚至是全面收购家乐福。

　　实际上，最近一两年，关于家乐福将被沃尔玛全面收购的传闻甚嚣尘上，让人不禁奇怪，原因到底何在。

　　收购传闻推高家乐福股价

　　作为全球零售业第一大和第二大巨头，美国沃尔玛集团和法国家乐福集团之间一直竞争不断。由于法国自上世纪70年代开始对在本国开设大型超市实行严格限制，家乐福很早就将目光投向了国外，积极拓展海外市场，因而在国际化方面领先于沃尔玛，尤其在一些新兴市场发展迅速。不过，相对家乐福更加关注短期效应的做法而言，沃尔玛采取的稳健发展战略有助于更好地释放其核心竞争力，这也是该集团一直稳占全球零售业头把交椅的原因之一。

　　近年来，由于欧洲经济形势低迷，法国国内购买力降低，再加上法国诸多折扣零售店的竞争力不断增强，家乐福在本土的经营形势不容乐观。2004年，家乐福的利润下跌15％。由于部分海外市场业务在一定程度上拖累了整体业务，当年年底，家乐福撤出了日本市场和墨西哥市场，决定将更多重心放在占集团营业总额一半以上的法国市场和欧洲市场。

　　而对于沃尔玛而言，它的国际化进程晚于家乐福，但由于在美国本土的发展空间有限，积极拓展海外市场无疑是沃尔玛在最近几年以及今后很长一段时间内的发展战略要点。沃尔玛曾表示，要更积极地在欧洲扩张。1999年，沃尔玛收购了英国连锁超市阿斯达（Ａｓｄａ），在其全球发展框架内添加了一个漂亮案例。如果能再将家乐福收于麾下，那无疑将组成全球零售业一艘无人能够企及的航空母舰，因为家乐福除了能向沃尔玛提供进军法国市场的机会，还将帮助它大大巩固在阿根廷、巴西和中国等新兴市场的零售业巨头地位。

　　业内人士认为，关于沃尔玛收购家乐福的传言并非空穴来风。除去上述分析外，沃尔玛需要一直面对美国方面的劳工诉讼压力。若要转移国内反对人士的注意力，它需要依赖大型的并购活动。

　　这些传闻也带来了一些积极效果。8月15日，家乐福股价在巴黎股市的涨幅一度达到了2．59％，在其他股票相对“平静”的时期，家乐福股当天成为推动巴黎股市小幅上扬的主要动力。在此之前，也曾数度传出家乐福将被沃尔玛收购的消息，每次都会带动家乐福股票迅速升值。

　　在一个创意呈现颓势的年代，利用类似传闻来刺激股市已屡见不鲜。不过，今年5月再次出现家乐福可能被沃尔玛收购的传闻后，家乐福董事会主席范德维德表示，一定不会让他领导的集团成为被恶意收购的对象。

　　“竭尽全力避免被收购”

　　那么，沃尔玛收购家乐福的可行性如何？对于沃尔玛而言，收购家乐福显然是该集团梦寐以求的事情，符合其加强进攻欧洲市场的目标。但是，即使沃尔玛有此意愿，恐怕收购行为也不会顺利进行。

　　作为法国零售业的龙头老大，家乐福一度被认为是最可能成为与沃尔玛相抗衡的企业，也是法国政府打造的能与美国和其它对手在全球范围内竞争的零售业巨无霸，因此，如果出现收购行为，一定无法避免政府干预。

　　以前段时间闹得沸沸扬扬的“美国百事收购法国达能案”为例，尽管百事集团最后证实并无意收购达能集团，但法国政府对这一传闻已表现出极大的敌意。法国总理德维尔潘曾公开警告达能集团的潜在外国竞购者说，法国政府将尽全力保护法国的利益。法国总统希拉克在马达加斯加访问时也表示，法国政府会对达能事件保持“特别警惕”。法国财政部长布雷东认为，法国的商业部门应当从达能事件中吸取经验教训，“收购行为随时随地都在发生，各公司负责人应当竭尽全力避免被收购”。

　　由此推断，法国政府绝不会坐等家乐福被别国公司收购，这恐怕将是沃尔玛面临的最大难题。此外，即使沃尔玛真的收购了家乐福，还必须面对文化融合、成本缩减、资本整合、反垄断担忧以及法国市场监察机构的严格法规等重重阻碍。

　　家乐福前任总裁达尼埃尔·贝尔纳曾经提出，到2010年，家乐福要取代沃尔玛，成为全球第一大零售商。如今，除了在几个新兴市场之外，家乐福在海外其它地区的成绩已经无法与沃尔玛相提并论，而家乐福的管理层一直没有就此制定出清晰的重整战略。家乐福出路何在？是改进创新、重新定位，还是最终改嫁沃尔玛，现在要做判断恐怕为时尚早。（211）