广州证券　袁季昨日上证指数开盘后不久就振荡探低，至11点之后辗转回升，尾盘报收于1255.77点，微涨0.46点；深证成指表现接近，收于3154.1点，上涨0.75点；两市指数均受托于5日均线，收带长下影的小阳线。两市股票合计成交234.97亿元，比上周五减少23亿元；权证合计成交29.47亿元，较上周五略有增加。上涨个股家数与下跌家数之比为672：646。除了涨跌幅前五名个股外，GST中西等5只ST个股涨停；*ST佳纸等20多家ST个股跌停。另外值得关注的是，三九发展、洪都航空、如意集团、冠农股份等跌停，这在近期行情中是头一次出现，表明做多动力相比之前略有削弱。

　　消息面

　　48家基金公司旗下206只基金已全部披露2005年四季度报告。根据统计，地产、银行、科技类个股成为基金集中增持对象，G万科、中国联通、中国石化、G中兴、招商银行、G华侨城、烟台万华、歌华有线、浦发银行、扬子石化、齐鲁石化、皖通高速、华能国际、G国阳、大商股份、招商地产、五粮液、云南白药、北新建材、华夏银行成为基金增持的前二十名重仓股。这表明基金已经“后队变前队”，由防守为主转为进攻为主了。市场已经反映了这种变化，我们建议投资者将更多的注意力放在科技股之上，2006年应有更多斩获。

　　盘面

　　资源类个股依然是群星闪烁，昨日G宏峰、贵糖股份涨停；G铜都、G豫光、G中孚、江西铜业等创阶段新高；G宝钛、中金黄金逼近历史高点；山东黄金、驰宏锌锗、G宏达等创历史新高。以有色金属业为代表的资源股得到大量新多资金的积极追捧，既与相关产业景气度高居不下有关，更重要的原因在于对这些品种的价值重估。随着股改的推进，国内A股市场的基础环境趋于完善。A股投资价值越来越高，市场化的收购兼并将真正拉开大幕，国内一些大型集团公司已经借东风积极进行整合，而跨国并购法律体系的逐步健全，也为外资跨国并购铺平道路，如此，稀缺性资源必定是最受瞩目的。当然，由于市场热度颇高，在资金推动及想象空间迅速打开的情况下，有些品种获得了较高的溢价，因此，也应注意控制风险。20日信息产业部颁布3G三大国际标准之一的“中国标准”TD-SCDMA为我国通信行业标准，这意味着这一标准技术方案已经成熟，能够指导企业进行制造生产。受消息刺激，通信板块集体走强，上海邮通、波导股份、大唐电信、高鸿股份、G永鼎、中天科技、东方通信等涨幅超过4%；龙头品种G中兴也有近4%的涨幅。笔者认为3G板块在2006年将有重大机会，在继续关注龙头股的同时，可适当留意光纤光缆制造商，如法尔胜、G永鼎等。

　　市场面

　　在近期行情中多头已占尽优势，上证指数持续上行并已连续三个交易日站在1250点之上。我们特别要提醒投资者，在顺势而为的同时还应保持适当警惕，1250点一线为重要颈线，向上至1300点又是之前曾反复构筑的多重底所在地，上档被套筹码的压力趋强，一旦上攻动力减弱，空头可能会趁势反击。如果上证指数节前一鼓作气上攻，短线高点或将出现，投资者可将涨幅较大且出现高位放量现象的品种适度减持。