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3月1日起发行，实际收益仍高于银行定期存款
分析人士认为，此举意味着银行利率有下调空间，但幅度不会大
新快报记者 强燕
财政部日前发布公告称，决定发行2006年凭证式（一期）国债，本期发行总额600亿元，其中3年期420亿元，5年期180亿元。发行期为3月1日至3月31日。
值得注意的是，即将发行的3年期、5年期国债票面年利率分别为3.14%和3.49%，首次低于同期的银行定期存款年利率（3年3.24%，5年3.60%）。分析人士认为，这意味着银行利率有下调空间，但幅度不会大。
尽管如此，由于定期存款要扣利息税，凭证式（一期）国债的实际收益还是高于定存。
凭证式国债利率不断下调
继下调去年第四期和第五期凭证式国债利率之后，本年度首期凭证式国债利率出现了再度下调。
资料显示，去年财政部共发行了五期凭证式国债，每期国债均有3年期和5年期两个品种。从利率水平上看，前三期国债的票面利率分别为3．37％和3．81％，但第四和第五期凭证式国债利率开始有所下降，3年期和5年期国债的利率分别为3．24％和3．60％，和银行存款的同期利率相同。本期国债的票面利率更下降至3.14%和3.49%。
国债实际收益仍高于定存
去年年初首期凭证式国债发行时，各地都出现大清早排队买国债的情形，第四、第五期凭证式国债发行时虽然不见排长队，但各银行网点分到的国债一般在半个小时内就销售一空。本期凭证式国债票面利率首次低于同期银行利率后，是否还有吸引力呢？
“虽然这一期国债票面利率比同期银行存款利率要低，但考虑到国债不需要交利息税，国债还是有一定优势。”债券分析人士表示。据分析，3年期和5年期银行定期存款的税后收益分别为2.592%、2.88%，与今年的一期国债仍有一定差距。对追求稳健收益的投资者而言，凭证式国债还是值得投资的。
利率下调空间不会大
凭证式国债利率连续走低，是否意味着未来管理层再宣布降息呢？广州证券的欧阳铭分析说，这的确意味着财政部认为银行利率仍有下调空间，但下调幅度估计不会太大。
值得注意的是，最近一段时间，央行大举回笼货币，上两周通过公开市场回笼的资金就达4728亿元。央行回笼货币与财政部下调国债利率是否存在冲突呢？
欧阳铭认为，两者并不冲突，央行回笼资金主要是为了改善流动性，每年节后都会这样做，不意味着紧缩银根，“既要刺激经济增长，又要预防出现大的通货膨胀，这应该是央行当下的货币政策目标。”此前，央行行长周小川也表示，将会维持利率的相对稳定。 上图：凭证式国债由于收益相对较高，一向受到市民的追捧。（资料图片）
凭证式（一期）国债收益与定存比较
年限国债收益 银行定存
税前税后
3年 3.14%3．24％2.592
% 5年 3.49%3．60％2.88
%注：以上均为年利率。
［链接］37家银行可买国债
本期国债面向社会公开发行，投资者可到中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行以及部分股份制商业银行、城市商业银行等37家2004年凭证式国债承销团成员的营业网点购买。
本期国债为记名国债，以填制“凭证式国债收款凭证”的方式按面值发行，可以挂失，可以质押贷款，但不能更名，不能流通转让。
从购买之日起，3年期和5年期凭证式国债持有时间不满半年不计付利息；满半年不满2年按0.72％计息；满2年不满3年按2.07％计息；5年期凭证式国债持有时间满3年不满4年按3.15％计息，满4年不满5年按3.24％计息。 | |
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