5月8日亚洲汇市，日元强势难挡，不仅跳空高开，而且突破112大关并逼近111关口，再度刷新7个月高点，创下111.03的新高，当日涨幅超过1%。

　　虽然日本市场上周也因黄金周假期而交投清淡，但丝毫没有减弱日元自4月21日G7会议以来的强势表现。

　　美国暗指日本节制口头干预

　　美国副财长亚当斯在上周末有关日本当局应节制口头干预的暗示，以及G7消息人士在5月8日表示，G7公报应由市场解读，央行不应添加自己的诠释，都成为日元多头再次发力的借口。

　　5月8日，日本多位官员出面表示，汇率应反映基本面，不乐见汇率剧烈波动，并且在必要时干预汇市的立场没有改变。

　　市场分析师认为，尽管日本官员将会持续发出警告，但不太可能进行干预。因为日元仍然被全面低估，且日本央行正朝着升息的方向迈进。根据日本央行的资料显示，日元兑美元经过贸易加权及经过通胀调整的汇价，在4月时创下20年低点。市场认为，日本当局干预是没有道理的。

　　汇率报告恐将继续推升日元

　　近期可能继续推升日元的因素当属美国财政部将公布的汇率报告。如果此份报告认定中国为汇率操纵国，可能引发美元更大的跌势，尤其是兑日元。

　　美国财政部认为人民币汇率过低，从而在国际贸易中获得了优势，但美国财政部还未正式将中国认定为汇率操纵国。随着G7在4月21日的声明中点名要求中国进一步允许人民币升值，这一风险大大增加。

　　由于日本同中国的贸易关系紧密，且亚洲货币普遍存在被压低的现象，而日元在交易中通常被视为人民币的替代品。所以，一旦人民币升值预期升温的话，最大的受益者就是日元。

　　日元即将挑战100周均线

　　美元兑日元已经跌破2005年全年升势的50%的回撤水平111.50（即美元从101.65升至121.39的50%回撤水平），目前将考验100周均线的支撑力度（位置在110.60附近）。如果该支撑都被跌破，那么美元将有跌向上述升势的0.618回撤水平109.10的风险。上档方面，本周美元的初步阻力在112.50附近，强阻力位于112.80至113.50一带。