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该报近期刊登题为《应当拯救美元大兵》的文章,
认为美元贬值弊大于利,金融界须尽力阻止美元暴跌。
如果欧元以最近几星期的速度继续升值,欧元与美元的比价6月底以前将打破绝对纪录。这是美元大幅贬值的开始,还是市场乐见的小幅浮动? 从理论角度推测,美国进口大大超过出口,美国人无限制地借款消费,外国人口袋里装满美元……正常情况下,这将引起美元贬值。不过,从2002年初开始,美元3年间贬值16%,与欧元的比价甚至下降将近40%。然而,当大多数专家预测美元将继续贬值时,它却在2005年突然停止贬值,与欧元的比价也回升了15%。如今,阻止美元下跌的力量是否还存在?
2005年支撑美元的首要因素是利率。美国的短期利率是5%,比欧洲高两倍,一些投资者自然把资金转到美国。但是,这种平衡游戏靠不住———欧洲央行可能会提高利率,缩小与美国利率的差距。第二个因素是美国《本土投资法》规定,美国跨国企业把国外所获利润汇回国内可享有优惠税率。这些企业于是大耍把戏,把在外汇市场上购买的千亿美元汇回国内。但是今年这一窗口已关闭。支撑美元的第三个因素还在起作用:随着原材料等产品价格上涨,对美元的需求随之增加。当然,原材料价格上涨速度减缓可能会改变这种状况。
无论如何,越来越明显的是,美元贬值会带来更大问题。全世界可能因此而失去稳定。因此,金融界将尽一切努力避免美元暴跌,让它逐渐贬值会好些。不过,意愿并不总能实现。
本栏目为新华社供本报专稿 | |
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