周四，在中国银行即将发行新股的巨大资金压力下，股指窄幅波动，小幅上行。由于周三以中国石化为代表的石化板块连续拉高消耗了较多的做多动能，加之中行申购引发场内资金的抽离，目前留存在场内的资金多为闲散的游资，盘中热点散乱，多以个股行情为主。从盘面表现看，中国石化未能延续周三的强势上攻行情，表现出整理的态势，使石化板块的做多热情迅速消退。受国际商品价格回升的影响，有色金属概念股出现反弹行情，G中黄金、G鲁黄金引领的有色金属股继续强势上行，但从成交量看，跟风者寥寥。中工国际继续跌停。另外受中行即将发行上市的影响，G招行、G浦发、G民生等金融板块在中行发行上市前集体走强，显示出短线资金对银行股的追捧迹象明显。尾市上证指数收盘于1596.06点，微跌2.05点，成交量再度萎缩，两市共成交306.40亿元。

　　从技术走势上分析，上证指数在回调至1512点低点之后止跌，连续六天缓慢回升，但成交量较前一阶段已大幅减少，做多能量明显不足，K线实体渐行渐小也显示股指受制于30日均线，1600点大关心理压力仍然未有效化解。另外极度萎缩的成交量显示多空双方均表现得非常谨慎，股指在5日均线至30日均线十余点的狭窄空间里震荡整理，面临上下两难的境地，而下方又有逢低买盘的出现，似乎等待权重股的再次发力。可见，短期内大盘将结束震荡整理的格局，突破的方向将取决于政策面的变化。

　　基本面方面，深圳市政府日前出台《关于贯彻落实国务院办公厅转发建设部等部门关于调整住房供应结构稳定住房价格意见的通知》，其内容大多依照“国十五条”进行细化。“通知”中规定的“90平方米以下房屋未占70％的未开工项目全部调整规划”一项，恐对于高档项目储备较多的深圳房地产上市公司负面影响较大。这一细则的出台，使得深圳房地产行业风险加大，对于房地产板块而言，短期内政策风险仍然较高。受此影响，地产股整体表现疲弱，投资者短期对地产板块应以谨慎观望为宜。

　　热点方面，建议关注业绩预增板块。尽管目前市场总体估值水平已经偏高，但是实际上真正对A股市场价值中枢起到支持作用的股票也就占到3成左右。这批股票2006年的动态市盈率仍然低于20倍，投资价值依然突出。因此，虽然市场进入阶段性调整期，以个股分化为主的结构性调整将成主流，但在当前市场总体强势背景下，努力挖掘上市公司的高成长无疑更能得到市场的共识。在这种情况下，半年报预增板块中可能的高增长股无疑将成为下一阶段市场资金追逐的焦点，投资者可择机介入。关剑琦