作者： 段志敏来源：

　　6年前，名不见经传的黄光裕染指一个市值不到2亿元的香港烂壳。当时无人敢想，后来这个更名“国美电器”的壳，市值超过200亿元。6年后，黄光裕再次染指内地“问题壳”中关村。昨天，中关村复牌并发布公告，承认黄光裕已成为第一大股东。中关村昨天以涨停价5.20元报收。幕后牵线人是第二大股东

　　“从7月20日中关村停牌，黄光裕取代段永基成为第一大股东实际已无悬念，但半路杀出个许钟民确实没想到。”昨天，跟踪研究国美多年的国务院发展研究中心市场所副主任陆刃波如此表示。

　　昨天，北京中关村科技发展(控股)股份（简称中关村）公告：大股东北京住总集团本月20日将持有的40.01%股权售予3家企业，其中27.51%股权以1.44亿元人民币售给国美电器董事长黄光裕持有的北京鹏泰投资。由于黄光裕之前已收购部分股份，因此其实际掌控中关村31.65%股份，成为最大股东。

　　令人意外的是，原第一大股东段永基通过旗下海源控股，掌控中关村股权从原来25%大减至5%，仅为第3大股东。横空杀出一家粤文音像收购中关村7.5%股份成第2大股东。粤文音像控制人许钟民同时被推举为中关村新任董事长。此前，许钟民与段永基三七开共同掌控海源控股。

　　据了解，许钟民与黄光裕同为广东潮汕老乡，且都是少小离家创业。比黄大4岁的许钟民不仅在北京经营著名的“潮好味”餐馆，而且还是有“中国第一民营唱片公司”之称的京文唱片公司的老板。

　　知情人士昨天透露，黄光裕入主中关村实际是个巧合而非蓄谋，主要因为许钟民从中牵线。由于中关村的建筑施工牌照及相关房地产业务刚好与国美地产业务互补，因此黄光裕最终决定进入中关村。而许钟民成为第二大股东和新任董事长，也是各方利益平衡的结果。收购各方透露交易细节

　　尽管黄光裕与段永基此前曾为争夺重组中关村的控制权明争暗斗，但两巨头最终仍达成一致。根据昨天公告，3名新股东及原大股东承诺“分工合作”，共渡难关。

　　北京住总同意与段永基协调召集中关村各贷款银行及担保人会议，促使达成解决贷款归还、逾期利息及罚息问题的债务重组协议；并帮助中关村协调法院、出售资产挽回经济损失，全部工作争取在10月底前完成。而段永基旗下海源控股，将协助中关村解决包括CDMA担保所形成的33.9亿元担保等历史问题。北京住总和海源控股还将各承担50%中关村的股权分置改革成本。

　　黄光裕掌控的鹏泰投资，则承诺在10月底前股权顺利过户，并剔除CDMA巨额违规担保或有负债造成新影响前提下，协助中关村今年盈利，2007年盈利超过6800万元。鹏泰投资还同意向中关村注入优质房地产项目及提供资金，协助中关村明确主业，增强持续盈利能力。

　　粤文音像同意以全部资源，帮助中关村及中关村占39%股权的“中关村建设”解决各项问题。黄光裕欲玩转地产资本

　　据国美系地产高层透露，黄光裕进入中关村初衷，计划在重组第一年解决历史遗留问题，次年再逐步注入新资产，包括将黄光裕为第一大股东的“中关村建设”全部注入中关村，或把一些房地产项目注入。

　　鉴于目前黄光裕仅掌控中关村31.65%股份，而其入主上市公司的原则是“绝对控股”，因此不难预料，在北京住总与段永基解决中关村的历史问题后，黄光裕将采取定向增发新股方式不断增持股份或上市公司向大股东收购相关资产方式，使黄光裕掌控中关村股份达50%以上。

　　而上周在国美并购永乐期间，香港市场又传出消息，黄光裕已委任一美资公司，为其明年首季前将旗下国美地产以房产信托基金（REIT）形式上市进行研究。对此，陆刃波认为，不排除黄光裕将地产分拆上市可能，而地产壳未来将膨胀为黄光裕的第二个资本帝国。

　　据了解，黄光裕地产业务主要分为住宅和商业地产项目。前者包括鹏润家园、国美第一城及明天第一城，后者则有大康鞋城、丰台国美商都、西坝河金尊大厦、国美第一城及明天第一城20万平方米商铺，以及国美安贞店、花园桥店等5家自购门店。由于以房产信托基金（REIT）形式上市的多为商业地产项目，因此在中关村建设后，住宅项目成为黄光裕令中关村起死回生的良药。

　　值得玩味的是，2000年，名不见经传的黄光裕染指香港资本市场“烂壳”京华自动化时，该壳市值不到2亿元。经过黄光裕6年间眼花缭乱的财技，更名为国美电器的该壳市值已达162亿港元，并入永乐电器后将超过210亿元。而黄光裕此次每股作价0.776元价格收购中关村27.51%股权，这之后黄光裕如何施展其资本财技再造中关村成世人瞩目焦点。