［核心提示］从8月1日起，二手房买卖须征收20％的个人所得税。这项新政的出台，削弱了以房产做为中短期投资的赢利能力。那么，对于曾经将房产买卖作为个人投资的普通百姓，下一个投资目标又在哪里？专家建议，开放式基金是当今中国百姓投资的首选。

　　投资商品房还有没有钱可赚

　　8月2日，交通银行理财客户经理杨贺给记者举了这样一个例子———

　　今年40的中学教师王女士，2003年4月，以60万元在辽宁大厦附近购买了一套二手商品房，建筑面积150平方米。当时，支付公证费200元，评估费600元，房屋装修费12万元。

　　最近，根据市场估计，她准备将房屋以80万元（5333元／平方米）的总价卖掉。需要注意的是，王女士装修费用为12万元，且有装修费用的税务统一发票。根据新政，商品房转让前实际发生的装修费用，最高扣除限额为房屋原值的10％。故按6万元装修费用计算个人所得税。

　　那么，商品房个税征收状况为：房屋原值＝原房价＋契税＝600000＋9000＝609000元

　　合理费用＝住房装修费用＋手续费＋公证费＝60000＋200＋600＝60800元

　　个人所得税＝（转让收入－房屋原值－转让住房过程中缴纳的其它税金－合理费用）×20％＝（800000－609000－60800－44400）×20％＝17160元

　　另外，营业税＝800000×5.5％＝44000元；印花税＝800000×0.05％＝400元

　　所以，王女士卖房要交纳的税金为：营业税＋个税＋印花税＝61560元。而王女士一家实际收益为：800000－609000－61560－120000（装修）＝9440元。而这还没有加上可能需要的房产中介费1％－1.5％（8000元－12000元）。

　　可见王女士一家在近三年房地产市场火爆，房屋价格增值超过33％的情况下，在新的房产政策下收益甚微，其购买的住房只是体现了居住价值。

　　理财师建议增加金融资产比例

　　那么，握有一定资金的普通百姓，其投资应走向何方？大众应如何选择投资品种？

　　杨贺告诉记者：无疑增加金融资产的占比是最好的选择，合理的资产配比应该是，房产：金融资产：保险，达到5：4：1。“提到金融资产，很多人会想起股票。其实无论是房产市场，还是股票市场都可以看作是一个是博弈的市场，博弈市场的核心特征就是零和游戏。大家可以简单的记一个规律，即当2000年您周围的人都去买股票时，就是您去做房地产的时候；而2005年您周围的同事又都说买房子一定赚钱的时候，就是您离场做股票的最好时机。当这两种声音在你身边基本一样大小的时候，您去做任意一个市场风险都不会很大。”

　　杨贺为投资者选择的投资方向是：开放式基金。他举例说：某大学教授黄先生因为在2000年没买到合适的房产，他将30万资金买了富国天益价值基金，现在此基金已经由当初的1元累计净值超过了1.9元（现已拆分成1元），年收益达到45％以上。

　　通常一个好的股票型基金的平均年收益可以保持在8－10％。其中，开放式基金在实现了精确选股的同时又实现了分散投资，很好地控制了风险，为个人投资者带来了相当可观的收益。结合国外投资市场的运行情况（开放式基金占美国普通百姓总资产约30％），可以说这是今后中国百姓投资的首选。另外，一些投资风格相对保守的中老年投资人，可以选择债券型基金或混合型基金做为养老金，如市场中的汇丰晋信2016基金，在它的投资配比中股票占比每年下降5％，债券的占比增加5％，随着您年龄的增加，抵御风险的能力降低，其在2016年完全转变成债券型基金，较为合理地兼顾了控制风险和稳健收益。四种基金类型的差异基金如果按投资的种类分，主要为股票型、债券型、混合型、货币型四种类型。

　　股票型基金：指专门投资于股票，或者说基金资产的大部分投资于股票的基金类型。主要收益为股票上涨的资本利得。基金净值随投资的股票市价涨跌而变动。风险较债券基金、货币市场基金高，相对可期望的报酬也较高。

　　债券型基金：是指主要投资于各种国债、金融债券及公司债券的基本类型。汇率的变化以及债券市场价格的波动，也影响整体的基金投资回报率。通常预期市场的利率将下跌时，债券市场价格便会上扬；利率上涨，债券的价格就下跌。所以，债券型基金并不是稳赚不赔的，仍然有风险存在。

　　货币市场基金：以各类货币市场工具，如商业票据、短期国债、银行承兑汇票等为主要投资对象的基金，具有低风险和略高于银行存款利率的风险收益特征。投资标的为流动性极佳的货币市场商品，如365天内的存款、国债、回购等。

　　混合型基金：就是股票基金、债券型基金兼投。如：股市走势好的时候，大部分资产可以买成股票，股票占整个基金资产的30－95％。债券市场走势好，大部分资产买成债券，债券占整个基金资产的0－60％。现金最少占5％。（封葑）