本周一，原油电子盘价格跳空低开，拖累国内燃料油价格继续走低。上海燃料油期货低开低走，主力611合约再次探底，收于3364元/吨，大跌78元，为6月24日以来的最低价。不过当天该合约也出现了超过一万手的巨量增仓，显示出多空双方此时的分歧巨大。

　　飓风莫测 油价迷失方向

　　上周末，受到墨西哥湾地区迎来第五号热带风暴Ernesto的影响，国际油价出现了明显的反弹，纽约商品交易所原油主力610合约一度冲高至73.82美元/桶的一周高点，不过尾盘受到获利平仓盘的冲击，最终收于72.51美元/桶，微涨0.15美元。

　　飓风影响的不确定使原油价格的弱势在本周一再次体现。根据美国国家飓风中心的跟踪监测，热带风暴Ernesto在周日上午升级成了今年大西洋地区的首个飓风，不过在当天下午就很快降级成了热带风暴，风速低于119公里/小时，向海地以南的加勒比海移动。尽管气象部门称，该风暴会再次升级成飓风，并有可能通过佛罗里达海峡进入墨西哥湾，但是石油市场对此似乎不予理会。在周一的美国原油期货电子盘交易中，610合约价格跳空走低，价格成交于72美元/桶下方。

　　伊朗的核问题依然是目前油价的主要支撑因素，但其作用似乎越来越弱。虽然伊朗方面拒绝停止铀浓缩活动，但联合国方面的制裁措施也迟迟没有实施，因为中国和俄罗斯均对制裁持反对意见。就现在的局面来看，伊朗问题的这种持续僵持状况已经使市场越来越麻木，短期内对油价的影响将会减小。

　　虽然外盘原油价格仍旧在70美元/桶上方徘徊，燃料油市场在最近的一个月里却持续走低。上周四，新加坡燃料油现货平均价到达310美元/吨，为今年1月16日以来的最低水平，相比之下，此时的原油价格仍然比年初高10美元/桶。因此，新加坡燃料油现货与迪拜原油的价差已达20美元/桶。

　　燃料油大量进口到货

　　中国国内的燃料油市场由于受到大量进口到货的冲击，近期表现也是非常低迷。据了解，8-9月仍然有超过50万吨的委内瑞拉燃料油抵达国内，售价贴水都在2美元/吨左右，按照近期价格折算，到港成本只有3200元/吨左右，这将使眼下的国内现货市场更是雪上加霜。

　　不过燃料油价格的颓势，对国内的一些终端用户，特别是地方炼厂却是巨大的利好。虽然成品油调价的预期仍然没能兑现，但市场囤积的风潮却难停止。由于眼下国内的成品油供应日趋紧张，上海市场的0#柴油价格已达5700元/吨以上。按照柴油与燃料油目前的价差，地方炼油厂每吨燃料油的加工利润可达1000元，利润率达30%以上。

　　综合来看，笔者认为，原油价格在目前缺少炒作题材的情况下还会维持震荡走低的格局，但燃料油市场已经出现了超跌的迹象，随时有反弹的可能，近期可以密切关注，短线看多。