本报消息在A股股改大局已定的情况下，B股市场的改革终于提上议事日程。近期在上海举行的“后股权分置改革时期纯B股公司出路”研讨会上，传出了B股市场改革有望破冰的信息。

　　纯B股公司：久旱盼甘霖

　　研讨会上，东电B、深基地B、山航B等众多纯B股公司代表竞相发言。

　　他们坦言，现在的B股市场，已成为中国资本市场的历史遗留问题。当时，国内的A股市场刚刚起步，囿于A股融资指标限制，同时，为加快引进外资，相当一部分本想发A股上市的企业最终成了B股上市公司。然而，由于市场规模和政策等诸多方面的限制，融资金额远不能满足企业发展壮大的要求，无奈之下，只能向银行贷款，高额的债务负担，造成了相当一部分B股公司的业绩不佳。现在的B股市场，没有融资及再融资功能，且存在股权分置的问题，越来越没有吸引力，市场在边缘化，相关公司也在被边缘化。

　　境外投资者：望恢复B股再融资

　　作为上世纪90年代初就开始积极参与B股市场投资的境外投资者代表，日本内藤证券社长内藤诚二郎在演讲中指出，希望管理层能尽快采取措施，给予优秀B股公司再融资的资格，让它们继续通过资本市场发展。

　　与会的很多人士认为，B股市场发展了这么多年，很多境外投资者可谓获益匪浅。对2001年B股市场对境内开放，引发了境内投资者长期被套而外资趁机大规模出逃的事实，有人士认为，从这里可以看出，对B股市场的“小修小补”，已无助于实质性问题的解决。

　　管理层: 明确三点改革意见

　　管理层对B股市场的改革问题有三点意见是比较明确的：第一是B股市场改革尚无时间表，不过有关B股市场改革的问题正在研究，管理层已经成立了专门负责B股市场改革的研究小组；第二是B股上市公司不存在股改的问题，即使进行改革非流通股股东也不需要支付对价；第三是B股市场的出路要靠创新，目前管理层比较主流的观点是B股市场向A股市场并轨。

　　业内人士：两种思路可行

　　有关人士认为主要有两种相对可行的解决思路：一是增发A股、回购B股。按该思路，那些符合公募条件的上市公司，可以先公开发A股，用筹集来的资金，再回购B股，而不满足公募条件的，则可以采用定向增发方式，发行A股，然后再行回购；二是直接换股，也即一股B股换一股A股。该方式下，定价是关键，需要协调各方利益，综合考虑。肖柳

　　链接：统计数据显示，截至2006年8月底，两市共有109家B股公司，其中，深市55家，沪市54家，纯B股公司家数为23家，A+B公司家数为86家；深市55家B股公司的总流通股本为117.88亿股，总流通市值为524.03亿元，沪市54家B股公司的总流通股本为107.44亿股，市价总值为349.68亿元。