作者： 武士红来源： 航空证券

　　昨天上海综合指数开盘1675.20点，最高1699.58点，最低1673.44点，收盘1695.86点，上涨20.89点，涨幅1.25%，成交198.31亿元；深圳成份指数开盘4134.49点，最高4160.58点，最低4127.14点，收盘4153.27点，上涨17.62点，涨幅0.43%，成交107.00亿。

　　昨天大盘呈单边走高态势，在蓝筹指标股的合力推动下，指数向1700点整数关口迈进，成交量也有所放大。但市场的追涨意愿并不强烈，观望谨慎的情绪并未因蓝筹的拉升有大幅改变。

　　盘中的热点主要集中在指标股上，中国石化在盘整两日后放量拉出长阳线，无疑对其他蓝筹股起到很好的刺激作用。大秦铁路、中国银行等次新股的上涨对指数的拉动起到重要作用。由于原油期货价格的下跌和人民币升值压力加大两大利好因素的作用，一度跌破发行价的国航突然发力，带领航空股整体上扬。以中石化为首的指标股上扬，一方面是出于稳定大盘的需要；另一方面，股指期货即将推出，也促使资金为争夺话语权而锁定指标股的筹码。

　　虽然蓝筹股出现不俗涨幅，但其他板块个股未能积极配合。从涨幅榜看，涨停的只有3只股票，而涨幅超过5%的个股不过二十几只，可见市场整体的追高追涨意愿不强，成交量的放大也主要是集中在蓝筹个股的放量基础上，其他板块对成交贡献不大，市场的谨慎心态依旧占据上风。蓝筹股上涨之后，尤其是中国石化15日停牌后，大盘要依靠什么样的做多力量来延续目前的上行态势呢？前期的热点大多缺乏持续性，难以真正有效地吸引增量资金大规模介入，若后市不能发掘出新的热点，大盘仍将回到震荡整理的老路上，很难有效突破箱体上沿压力。

　　综合来看，目前即使大盘在蓝筹指标股的推动下出现上冲，若没有其他板块的配合，预计上行空间将十分有限。指数下方的中短期均线系统的支撑力度较强，且场内惜售心态明显，一旦大盘出现回调，势必会引发资金的介入，这在一定程度上又封杀了股指下行空间。因此上下两难的局面在短期内仍将延续，鉴于现阶段个股的操作难度加大，建议投资者以观望为主。