中粮集团一年前与华融公司签订协议，受让其托管原德隆系4企业所持*ＳＴ屯河（600737）法人股、重组屯河，此举曾被誉为德隆危机善后的成功样板。但4企业因德隆时期遗留债务，其所持*ＳＴ屯河股权被银行质押或被法院冻结，至今不能过户给中粮集团，*ＳＴ屯河因此迟迟无法股改、不能远离退市风险。

　　中粮集团总经济师郑弘波说，如果*ＳＴ屯河股权不能及时过户，那么中粮集团将会斟酌风险，在*ＳＴ屯河退市之前撤出。其结果是：废除先前所签协议，收回中粮集团为*ＳＴ屯河注入的20多亿元资金，而*ＳＴ屯河也将变回负债24亿元、面临破产清算。

　　据悉，2004年德隆危机后，在国家有关部门的支持下，中粮集团在获得*ＳＴ屯河债权人委员会为其减债的承诺后，着手重组*ＳＴ屯河。2004年7月，在番茄收购季节到来之际，包括4名高管在内的7名中粮工作人员，随同4亿元农产品收购资金进入“等米下锅”的新疆屯河。

　　记者调查了解，2005年6月，中粮集团正式与华融公司签订《股权转让协议》，溢价15％受让原德隆系新疆屯河集团有限责任公司、新疆三维投资有限责任公司、新疆德隆（集团）有限责任公司、上海创基投资发展有限公司所持新疆屯河37．2％的社会法人股；同时，各方签订《新疆屯河投资股份有限公司债务重组协议》，在债委会为*ＳＴ屯河减债40％的前提下，中粮正式入主屯河，承担*ＳＴ屯河原有债务。此外各方约定，原德隆系4公司所持屯河股权，由华融公司负责协调在半年内过户至中粮集团。

　　截至目前，中粮集团已经履行完毕《新疆屯河投资股份有限公司债务重组协议》，为*ＳＴ屯河还清14亿元银行债务，加上注入的经营资金，共计为*ＳＴ屯河注资约21亿元。

　　2006年7月，按照约定，*ＳＴ屯河债委会给相关债权银行发函，要求如约解除*ＳＴ屯河股权质押，完成*ＳＴ屯河股权向中粮集团的过户，但质押有*ＳＴ屯河15．5％股权的深圳发展银行拒绝了债委会建议。

　　据悉，深圳发展银行所押*ＳＴ屯河股权原归德隆系屯河集团所有，深圳发展银行为德隆系债委会成员，而非*ＳＴ屯河债委会成员。因此，*ＳＴ屯河减债重组谈判，深圳发展银行没有参与，也未从中粮集团代*ＳＴ屯河偿债的14亿元中获益。

　　由于华融公司承诺转让*ＳＴ屯河的股权无法过户，而法院查封、银行质押期大多延至2007年，因此，中粮集团将无法以大股东的身份在年内启动股改。此外，2006年4月19日，*ＳＴ屯河已被“戴星”警示退市风险，如果2006年续亏，则按规定必须退市。

　　*ＳＴ屯河（原新疆屯河）是德隆系“老三股”之一。德隆时期唐万新等人曾在长达7年的时间里，直接指挥和操纵德隆集中购买“老三股”，最高峰时持仓比例高达91％。由于“老三股”曾被市场看作德隆系象征，因此，主营番茄酱业务的*ＳＴ屯河不仅因为拥有30多个生产基地、联系20多万农户而在新疆地位举足轻重，其重组成功与否，更是德隆留在新疆的产业是否走出危机的重要标志。