周二伦敦盘和美盘期糖都呈现强势状态，其中美糖还反弹至2周半以来的高点，但是昨日内盘期货各合约则受到国家继续拍卖消息的影响而呈现跳空低开，其中主力3月合约以3406元/吨低开。盘中期价虽然勉强上行，但是最终仍旧收于3415元/吨。

　　从目前技术上来看，期糖底部震荡，主力也大都是短线操作，可见目前市场方向并不明朗。结合基本面形势，期糖后市趋弱。建议投资者后期保持逢高抛空的操作思路。

　　首先，国内市场消费淡季已经来临，对价格起到一定的抑制作用。我国中秋、国庆两节用糖高峰结束，后期基本进入长达3个月之久的消费淡季，直到春节才能迎来消费高峰。在这期间，无论是销区还是产区都只供应居民的日常消费需求，食品加工企业也不会像为满足节日消费市场那样开足马力生产。与此同时，国内新榨季逐渐全面展开，无形之中导致市场供应充足，况且新榨季还有望高产。因此后市国内期货价格承压将是情理之中的事。

　　其次，政策压力仍旧在延续。为了稳定市场、保证供应，国家发改委、商务部、财政部决定于10月13日再投放储备糖8万吨。此次竞卖底价为3400元/吨（仓库提货价），较以前3800元/吨的拍卖底价有所下调。

　　在本次拍卖期间，现货市场价格依旧维持在4300元/吨的高位，但是新糖进入榨期，将会源源不断被输入市场，这与以前只能靠消耗库存和拍卖糖来满足市场需求有着本质的区别。此次参与竞卖的心理也会发生很大的变化。由于后期市场进入淡季，积极竞买的欲望不会强烈，预计都会抱着有利可图就买、无利就算的态度参与，价格不会拍高。

　　再者，国际市场也散发出利空的气息。目前多数国家都已经进入新榨季，增产消息充斥整个市场。根据国际糖业组织（ISO）预测，巴西中南部、北部和东北部地区的甘蔗产量都将达到历史最高水平。印度预计在新榨季当中的食糖产量将达到2300万吨至2500万吨；巴基斯坦将产糖330万吨至350万吨。而消费需求并没有快速增长，全球食糖库存随之增加。印度农业部长SharadPawar表示，本月底印度政府计划考虑解除食糖出口的禁令。这将有利于印度增产的食糖更加顺利地向国际市场供应，从而令国际糖市进一步承受压力。

　　最后，NYMEX原油期货10日收盘跌破8个月来的最低结算价，原油对食糖的支撑力度大大削弱。

　　综合来看，目前糖市较为利空，并不利于后市反弹，建议投资者不要认为期糖已经有较大幅度的下跌就想当然地认为后期就面临反弹，应充分考虑基本面因素再作投资打算。