经记者多方了解证实，五粮液(000858)将受让华西证券第一大股东四川省国有资产经营投资管理有限责任公司的国有股权，并将继续增资扩股成为华西证券控股股东。

　　目前看来，五粮液欲控股华西证券仍需要花费一定的代价。由于四川国投是四川省财政厅的下属企业，因此转让其在华西证券的股权将由四川省财政厅主导，四川省国资委协调、配合。四川省财政厅金融处的苏处长表示，财政厅、国资委是不同的政府部门，无偿划转这部分股权在财政厅、国资委这一层面是无法完成的，要划转，除非有“更高层领导的批准”。此外，四川国投公司已收到张良宾当初收购华西证券国有股权的1亿元前期资金，如果无偿划转，这笔钱谁来归还也是一个未知数。五粮液在此事件上的谨慎，除收购成本的考虑之外，也源自多年来不断扩张、多元化发展的自身压力。

　　自上世纪90年代以来，五粮液先后涉足日化、服装等多个领域，但投资鲜有成功。相反，在自己的白酒主业上却大有被同业反超之势。有数据表明，2005年五粮液主营业务收入达64．2亿元，净利润为7．91亿元，其中利润总额与净利润与上年同期相比，分别下降5．92％和4．43％。而同样作为中国白酒业巨头的茅台，其主营业务收入远低于五粮液，但净利润却高出五粮液3亿元，主营业务收入与净利润比上年增长30％以上。有业内人士分析，五粮液利润率下滑并非竞争对手所致，而是在不停的多元化扩张上，给消费者造成了模糊的形象。

　　中国经营报

　　上证红利ＥＴＦ获准发行 业内券商普遍看好前景

　　本报讯 （记者杨志辉）近日上证所连续推出上证红利指数系列报道，引起市场广泛关注。消息人士透露，投资者期盼已久的上证红利交易型开放式指数证券投资基金（“上证红利ＥＴＦ”）已经正式获得证监会的批准发行，并将于10月底正式发行面世。该基金是继前期4支ＥＴＦ基金发行后，由上海证券交易所与友邦华泰基金管理有限公司联袂推出的以“注重分红、突出增值与成长性”为核心价值投资的ＥＴＦ创新品种。据上海证券交易所相关人员介绍，上证红利ＥＴＦ是上交所推出的第3只ＥＴＦ产品，也是上交所年内推出的核心产品之一。

　　根据Ｗｉｎｄ资讯资料统计，上证红利指数的50只成分股虽然仅占沪市Ａ股全部股票的6％左右，但2005年净利润总额、分红总额都占据“半壁江山”，分别达710亿元、258亿元，占全市场的52％、55％，平均净资产收益率高达15．26％，远远高于其他指数成分股。

　　记者采访了友邦华泰基金管理有限公司相关负责人，据他介绍，友邦华泰此次上证红利ＥＴＦ的推出是在充分结合美国国际集团(ＡＩＧ)在资产管理方面的国际经验及华泰证券等中方股东本地化经验基础上，与上海证券交易所强强联手共同合作开发推出的，也是友邦华泰继友邦盛世、友邦短债后所推出的第三只基金产品。上证红利ＥＴＦ的推出是促进我国ＥＴＦ产品市场发展的新契机，必将带来广泛的市场效应和较好的基金规模，同时也可以说是缔造了中国证券市场第一个能体现全流通市场环境下价值投资理念的股票型基金产品，走在了全流通市场发展的前沿。