仅仅推出8个月，印度吸引海内外投资的核心战略就陷入了危机。

　　先天不足

　　许多国家都曾建立经济特区，但批评人士称，经济特区吸引投资的手段，只是提供一时的激励政策，而非构建根本的竞争力，这可能会延误真正意义上的整体经济改革。

　　印度的理论是，经济特区政策将作为一种短期手段，用于解决阻碍该国商业环境发展的问题。通过提供高水平的基础设施，经济特区将刺激经济活动，吸引外国投资和科学技术。对于那些无力独自建设重要基础设施的中型企业而言，经济特区对它们特别有帮助。

　　印度政府慷慨地向经济特区授予税收优惠政策，使它们成为免税区，在贸易和关税角度视其为“外国领土”。经济特区享受5年的全额免税，5年的50%免税，而对于利润再投资，还将再度给予5年的税收优惠。

　　这一计划实施起来很是引人入胜（平均每天批准一个经济特区），但结果却有悖初衷。截至10月初，已经有267个经济特区计划获批或得到政府的原则批准。外界普遍认为，如此巨大的数字绝不是政策的成功，而是表明这一重大政策项目已出现严重问题。

　　印度的经济特区计划从一开始就备受争议，对自由主义者而言，该计划一开始就有些令人失望。首先，他们认为，这是2004年5月就职的改革者“梦之队”在承认失败，承认宏观层面的商业环境改革并未列入议程。

　　其次，他们认为，经济特区政策从一开始就存在缺陷：由于政府不敢让经济特区免予实施苛刻的劳工法，并把相关决策权留给了各邦政府，这就使得创造制造业就业机会的核心目标几乎不可能实现。迄今为止，在印度28个邦当中，只有6个邦寻求对解雇和使用合同工的严厉规定进行适度修改。

　　而且大量拟建的经济特区面积都很小：摩根士丹利估计，在267个经济特区中，有133个占地不足1平方公里。这些经济特区的平均面积仅为4.2平方公里。半数以上的经济特区针对IT业、基于IT的服务业和制药业，而非制造业。

　　摩根士丹利的舍唐·阿赫亚主张：“我们相信，在当今高度竞争的全球化世界中，小型经济特区的概念已经完全过时了。政府应当带头在少数几个关键的邦推动建立大型经济特区。”

　　税收流失风险

　　国际货币基金组织(IMF)首席经济学家拉古拉姆·瑞占警告称，印度政府可能由此丧失急需的税收收入。他表示，免税政策只会鼓励企业将现有生产转移至新的地区。

　　瑞占说道：“当然，政府规定只有新投资享受免税好处。但是，谁去判断哪些投资是新的？难道是那些收入微薄的税务检查员？如果你建立不合理的经济激励，结果将是投资增量很小，而且税收收入明显降低。”印度财政部官员已经发出警告称，到2009-2010财年，相关税收损失将达到200亿美元。

　　印度财政部长帕拉尼亚潘·齐丹巴拉姆表示，他正严密关注经济特区的增加是否会导致税收流失，并表示会在必要时重新评估该项政策。

　　土地开发变味

　　印度央行要求各银行为发放给房地产开发商的贷款提取坏账准备金，而对基础设施贷款则没有这项要求，这一决定将提高融资成本。印度央行似乎没有注意到，经济特区已经变成了一种单纯的地产游戏，经济特区多达65%的土地被用于核心活动，诸如建设住宅或写字楼、大型购物中心和医院等。但最严厉的批评来自国大党主席索尼娅·甘地，她警告称，应保护农民免受贪婪开发商的侵害。

　　索尼娅·甘地的干涉似乎起到了非常重要的作用，它促使犹豫不决的印度总理曼莫汉·辛格介入进来，支持反对人士的呼吁。

　　失望与怀疑

　　对于支持设立经济特区的印度商业和工业部而言，这些激烈的反对声音令它失望，对一些投资者来说也是如此，因为他们曾指望《经济特区法案》在国会获得通过后，政策稳定将得到保证。

　　印度目前正在采取补救措施。商业和工业部正在制定新的指导方针，以提高经济特区的最低规模门槛。新政策将详细规定最低投资规模，对经济特区发起人提出最低净值要求，并对经济特区内可从事的经济活动作出更严格的限制。但是，在政策明朗之前，大多数投资者仍将继续观望。