近日有消息称，证监会进驻南方的几家基金公司检查，主要矛头指向货币市场基金。随着收益率不断下滑，货币市场基金的流动性风险再次暴露出来，有的甚至保本也岌岌可危。

　　违规操作浮出水面

　　近期股市向好，使得过去称为资金避险地的货币市场基金遇到了赎回的压力。同时，一些货币市场基金的违规操作内幕也开始浮出水面。

　　2004年底，我国开始引入货币市场基金概念之后，市场规模一再扩大，短短一年之间达到了1300多亿份。但当时的背景是股市极其低迷，证监会为了推进股改而停止了所有的新发和增发，因此货币市场基金作为储蓄替代品以其较高的年利率吸引了大量机构和散户。

　　业内人士透露，有的货币基金之所以能做到较高的收益率，主要还是因为悄悄地进行了违规操作。最主要的手段就是基金公司与银行合作，购买超过一年期的债券，有的是5年、7年期债券，债券持有期的前半段由银行持有，后半段由基金公司持有。这样一来，通过银行代持长债，货币基金的收益率便大大提高。业内人士表示，这样的违规操作其实是全行业的问题，绝不止是一两家公司。

　　股市好导致赎回潮

　　根据基金二季报透露的数据，仅仅在今年6月一个月之内，货币基金由于大额、巨额赎回或连续大额赎回，而导致其债券正回购的资金余额超过基金资产净值20%的违规事项共计发生75次，涉及的货币基金共10只。

　　当时正值中国银行申购期间，最终数据显示，整个二季度，货币基金被净赎回的份额超过了1000亿份基金单位。随后货币基金一度回稳。由于工行在10月份上市，目前还无法从年报披露中看到基金所受的影响，但近期出现的赎回潮已让基金公司心惊不已。

　　货币基金也会亏本

　　业内人士透露，目前货币市场基金的净值虽然并没有降低，但是实际上基金公司正面临着“赔本”。

　　对于有些配置过多比例长期债券的货币基金来说，流动性明显不足，无法应付赎回压力，只能在债券市场上寻找对手进行回购操作来换取短期融资。但是回购是要付出较高利息的，而这又恰恰抵销了货币基金的收益。目前，很多基金公司正在被迫贴出这笔钱，以维持净值不下降。

　　可见如果控制不好，买货币市场基金亏本也不是不可能。因此，投资者还是要根据自己的实际需求，看清楚货币市场基金的本质，规避风险，已经购买的投资者也不必急于赎回，因为过度赎回反而会加剧风险爆发。