2006年仅剩一个月,市场融资总额也超过了2000亿元。业内人士预测,明年的IPO盛筵更值得期待,一方面若干超大型优质项目已进入视野,另一方面数量众多的中小企业将加速上市,一级市场将呈现更多的精彩,对国内外投资者的吸引力也将进一步增加。
2006年
市场融资高达千亿元
今年IPO开闸,一级市场前11个月来累计融资额达到2173亿元。就融资方式来看,IPO和定向增发是最多的方式,另有认股权证,马钢股份的认股权和债券可分离交易的可转换公司债更富新意。往年的主流方式配股则备受冷落。
从融资节奏来看,呈现出总体前松后紧的态势。由于8月有国航,10月有工商银行发行,在这两只大盘股前后一段时间,发行速度和密度有所减少。在新股密集上市的时间段,投资者申购收益率有所降低。
市场人士表示,在这大半年内,新股发行已出现了明显的阶段性变化。7月份,新股平均发行市盈率快速上升。6月平均发行市盈率19.78倍、7月份上升到26.88倍,已超过2002年至2005年历年的平均水平,达到近四年来的高位,同时,新股申购中签率也差别较大。从国航的5.3275%到德美化工的0.0487%,超额认购倍数也从2055到18.77,体现出显著差异。而IPO公司大多属于制造业、金融业、信息技术业、交通运输等。
未来一个月内,一些业内人士表示,预计不会有超大盘的项目发行,市场筹资额度与11月保持相近,也可能会有几十亿中等规模的个股发行,但市场传言的交通银行、平安保险、中国人寿、建设银行、广深铁路等筹资额较大的项目,预计将在明年的一季度,最晚二季度登陆内地市场。
2007年
大航母不断小项目纷呈
对于明年一级市场的总体状况,长江证券研究所认为:中国货币流动性过剩问题尚未解决,仍有大量热钱在冲浪股市,并且随着WTO五年过渡期的结束,中国金融市场将进一步对外开放,外资涌入成为趋势,同时开放式股票型基金爆发式增长,保险资金、社保基金入市比例放宽,都将为股市提供充沛的资金,这些资金将承接大盘蓝筹股及海归国企的A股IPO,同时进一步稳定市场重心,并有望推动指数走高。因此,在不少分析机构看来,明年的市场会呈现一二级市场共舞繁荣的局面。
海通证券投行负责人林涌认为,明年的一级市场将呈现两大特征:一方面是大型项目不断登陆,这对未来股指期货的推出十分有利。另一方面,中小规模的企业上市数量也将十分可观,从今年后期来看,曾出现平均每个交易日上一家新股的时段,中小企业未来上市公司数量增多,无疑将体现市场的多元化,丰富投资品种。
也有证券分析师认为,延续今年银行股发行势头,明年金融领域,还将有银行股、保险股、证券公司新股上市,内地资本市场金融结构将更加丰富。(中证) |