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本报记者 翟维鹭 摄
本报讯截至昨天，2006年记账式(二十期)国债已发行结束。财政部发行的本期国债期限七年，是固定利率附息债，利息按年支付，经投标确定的票面年利率为2.91％，将于12月6日起在各交易场所和试点银行柜台上市交易，交易方式为现券买卖和回购。有业内专家表示，虽然关注记账式国债的投资者比较少，但其确实是一种较好的投资理财产品。
理财好工具
该人士表示，由于记账式国债收益可分为固定收益和做市价差收益（亏损），固定利率是经投标确定的加权平均中标利率，一般会高于银行存款利率，其风险主要来自债券的价格。如果进入加息周期，债券的价格就会看跌，债券的全价（债券净价加应计息）可能会低于银行存款利率甚至亏损。
“其实，记账式国债的风险是可以规避的。”该人士指出，由于债券价格与市场利率成反比，利率降低，债券价格上升；利率上升，则债券价格下跌。因此，投资者在投资记账式国债的时候，可以根据利率的变化和预期作出判断。若预计利率将上升，可卖出手中债券；待利率上升导致债券价格下跌时，再买入债券，这时的债券实际收益率会高于票面利率。“从目前的债券市场来看，货币市场的利率水平是近来债市投资者关注的主要影响因素。近日两市回购利率的下行，为债市回暖创造了有利条件。”
投资两法则
由于记账式国债具有风险低、利息免税、每年得到的利息可以复利投资、可以随时交易等特点，所以不少专家都认为，只要能够把握好行情，高抛低吸，就会有许多赢利的机会。投资银行柜台记账式国债，大体有两种投资方法：零存整取投资法、策略投资法。
所谓零存整取法，就是因为目前的收益率会比零存整取的利率要高，同时比部分定期储蓄的利率也高，而且利息免税，在银行买卖没有手续费，很适合理财。所以，市民可以选择每月用固定资金投资一只，等待到期。除了每月定期投资国债外，每年记账式国债付的利息也继续投资国债，这样到期收益高，可积累财富。
而策略投资法适合有一定经验的投资者，但有一定的风险。因为只要投资者判断好一只国债的走势，做这只国债价位的低买高卖，不仅赚到该国债利息，还能赚取差价。当然，策略投资对投资者的要求就是，要有对国家经济发展和利率的前瞻性判断。（海荣王睿） | |
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