一向为市场所忽视的纯碱板块在近期出现了持续活跃的走势，其中三友化工在昨日更是冲击涨停板，山东海化、青岛碱业等个股也有不俗的走势。

　　纯碱是重要的基础化工原料，素有“化工之母”的说法，下游的主要用途为玻璃、氧化铝等相关行业。由于玻璃等行业属于典型的周期性行业，因此，纯碱也是周期性行业品种。更何况，在前些年，由于纯碱进入门槛低，各地纷纷上马纯碱项目，使得纯碱行业出现了供过于求的不景气状态。

　　但是在近一年来，由于产业政策的调整，尤其是在2006年初，发改委发出了《关于加强纯碱工业建设管理促进行业健康发展的通知》，要求下属相关部门严控纯碱产能，从而使得纯碱行业的产能供应有所缓解。

　　与此同时，纯碱行业面临着两大动力，一是出口拉动，目前韩国已停止纯碱生产，日本也将逐步减少产能，从而使得亚太地区的纯碱供给有所紧张，这正好为我国的纯碱出口打开了市场空间，近两年来的出口保持着20%的增长势头。二是下游用户的销量增长。由于氧化铝的扩产以及玻璃等行业的景气，从而使得纯碱的消费量迅速增加，由此使得纯碱的行业景气度开始回升。

　　行业景气度的回升极大地提升了纯碱行业的毛利率，从三友化工、山东海化等为代表的纯碱生产企业的相关数据来看，呈现出逐季盘升的态势，以三友化工为例，纯碱产品的毛利率从二季度的25.17%迅速提升27.68%，这对于单季销售收入就达到5亿元的三友化工来说，是一个极大的数字，因为相当于单季增长1亿元的毛利。

　　当然，目前纯碱行业经过充分竞争之后，凡是能够在近两年加大技术投入的企业，已经获得了行业领跑者的角色，如三友化工、山东海化等。但一些老企业，历史负担较重，且生产线较为陈旧，所以，毛利率相对落后，对行业周期复苏的敏感度不高，股价难有较大幅度的提升，比如青岛碱业、天然碱、氯碱化工等。

　　在此，建议投资者重点关注核心龙头企业的三友化工与山东海化。这两家公司的共同特点就是毛利率在行业内处于较高地位，对行业复苏的敏感度较高，而且在未来一至两年内均有一定的新利润增长点，增长前景相对明朗。