红筹股回归有实质性起步

　　晚报讯目前监管层正在和有关方面草拟相关法规，以促使红筹公司加速回归A股。预计今年下半年红筹股回归将有实质性的起步。这是业内权威人士日前就红筹股回归问题接受媒体采访时透露的。

　　这位权威人士称，“如果红筹股公司直接发行A股并上市事宜今年顺利实施的话，那外国蓝筹企业在A股市场上市也没有问题，并有望在不久的将来成为现实。

　　据介绍，2006年下半年，管理层就开始探讨红筹股回归A股市场的模式。虽然之前已有中国联通模式的回归，但考虑到联通模式带来的成本增加，因此红筹公司在A股市场实施股份增发直接上市的方式开始纳入管理层考虑视野。

　　“刚开始讨论时，大家普遍认为海外上市公司在内地市场直接发行A股并上市是有法律障碍的。”这位权威人士称，因为证券法和公司法中都没有关于海外公司在本地发行股票并上市这方面的规定。“但后来专家们经过细致讨论，认为不应过多拘泥于法律具体条款的争论。”

　　“理论上说，假如红筹公司可以在内地发行A股，那么在海外上市的、母公司在海外的华资公司同样可以在内地上市。如果把范围进一步放大，外国公司也将可以在内地上市。”

　　这位权威人士进一步解释称，红筹公司或外国公司来内地发行A股或上市实际上和内地公司到海外市场发行H股、N股或S股是一样的，这不过是一件事情的两个方面。所以，随着红筹股回归A股市场的实现，外国企业在内地市场上市也不存在任何障碍。

　　据他透露，不少外国企业非常看好内地市场的发展前景，个别企业已和内地交易所开始非正式接触。

　　对于这位权威人士的说法，上海证券交易所研究部总监胡汝银博士表示高度赞同。胡汝银认为，红筹股、外国企业到A股市场上市不仅没有法律上的障碍，在技术方面也不存在任何障碍。而目前业界所探讨的一些所谓的技术问题如面值或会计年度等问题，不过是些细节问题，是很容易解决的。胡汝银同时呼吁，应加快红筹股回归步伐，同时积极考虑吸引国外的优秀公司来A股市场发行上市，早一点让这些海外优质企业“落户”内地市场。作者：尚正