央行：去年金融运行平稳 股票市场震荡下跌

　　本报讯（记者高晨）去年我国金融市场总体运行平稳。央行昨天发布的《去年金融市场运行情况》显示，去年我国金融市场呈现出债券发行品种更加丰富、银行间市场交易更加活跃、货币市场利率与债券收益率曲线总体下行、投资者类型更加多元化、商业银行柜台业务运行平稳等特点。

　　>>债券市场

　　品种丰富交易活跃

　　去年，银行间债券市场累计发行人民币债券25625.8亿元，同比增加16.9％，短期融资券、中期票据以及资产支持证券的发行量较上年均有较大幅度增加。去年末，债券市场债券托管总额达10.3万亿元，其中，银行间市场托管额为10万亿元，同比增加19.7％。

　　去年，债券指数总体呈现上行走势。银行间市场债券指数由年初的114.84点升至年末的132.05点，上升17.21点，升幅14.99%；交易所市场国债指数由年初的110.78点升至年末的121.30点，上升10.52点，升幅9.50%。

　　【解读】信达证券债券分析师李建朋认为,今年债券市场还会延续去年的趋势：在信用层次上会更加丰富，比如推企业债里的城投债、公司债券；发行期限依然以中短期为主，比如短融和中期票据。>>货币市场利率总体下行

　　去年货币市场利率大致可分为两个阶段：第一阶段为年初至9月份，货币市场利率阶段性宽幅波动，这一阶段基本是2007年市场利率走势的延续。货币市场利率相对高位运行，月加权平均利率基本在2.70%以上。第二阶段为10月份至年底，货币市场利率持续下行。12月份同业拆借加权平均利率为1.24%，比1月份下降108个基点；12月份质押式回购加权平均利率为1.22%，比1月份下降159个基点。

　　【解读】银华货币市场基金经理在基金四季报中表示，明年第一季度将是市场资金极为充裕的时段，债券发行相对供小于求，大量央行票据到期，银行间短期回购利率将持续下滑，短期债券收益率经过大幅度下降后，进入相对平稳收益阶段。未来可适当调整央行票据的到期现金流，在控制信用风险的前提下，增加优质短融比重，以提高收益水平。

　　>>股票市场

　　指数缩量震荡下跌

　　去年股票市场呈现震荡下跌走势，市场交易量大幅萎缩。去年末上证指数收于1820.81点，比2007年底下跌3440.75点，跌幅达65.39%。23个行业呈现不同程度下跌的态势，有色金属、黑色金属和汽车汽配三个行业跌幅均在65%以上，电气设备、医药保健、农林牧渔跌幅相对较小。股票市场成交量大幅萎缩。以上证A股市场为例，全年累计成交18.03万亿元，日均交易量732.94亿元，较2007年分别下降41.48%和42.43%。

　　【解读】民族证券研发中心证券行业分析师宋健认为，证券行业已跌入谷底，今年行业回暖还需要时间。具体表现为：市场状况严峻，指数下跌、交易量萎缩、发行市场停滞，行业经营环境恶化，下半年业绩将比上半年再下一个台阶。

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