（图片来源：星岛日报）

　　中新网7月15日电 据香港《星岛日报》报道，在雷曼迷你债券事件后，香港监管机构要求银行对客户可承受风险及产品风险作评分，以厘定产品是否适合该客户购买。不过，正在供认购的东亚人民币债券，各分销银行厘定的风险评级出现极大差异，由最保守至最高风险都有，同一客户到某银行可成功购买，但到另一银行则可能会被拒。

　　事件揭露银行对客户风险胃纳及产品风险评分没有客观标准，令以评分来保障投资者的效用打折扣。

　　人民币债券通常被视为较低风险的投资，不过，近期推售的东亚人债，却被部分银行评为最高风险，若客户的风险承受能力未能匹配，银行不会建议售给客户。至于银行对投资客户要评定其可承受风险水平，但如何评定为高至低风险承受客户，则没有客观准则。

　　香港银行界人士指出，产品风险评估向来是由银行各自订定，监管机构没有给与统一准则，雷曼迷债一役后，部分银行为保障自身，对订定产品评级时也变得极为保守。至于客户承受风险水平，监管机构只要求银行了解客户某些背景，如投资经验、收入及资产水平等，但怎样评分也是八仙过海，各显神通。

　　对于银行如何评定某一产品的风险评级，香港金管局发言人称，有关单位并无指引，这由银行自行决定，不会就某一产品给与任何意见。不过，在向银行进行实地检查时，若银行对产品评级出现显著的偏差，该局会提出质疑并要求解释。至于这次东亚人民币债券确实出现重大评级差异，金管局没有说明将采取的应对方法。

　　香港证监会方面，据了解只负责审批投资产品的销售文件，并不会替投资产品制订风险水平。对于银行销售投资产品的手法，证监会订立一些原则，但前线监管工作则是由金管局进行。

　　有参与销售东亚人民币债券的香港银行主管称，如何订定产品的风险级别，向来都没有清晰的指引，现时是由每家银行或中介机构自行厘定。他指出，例如销售基金时，银行可参考一些基金评级公司如Morningstar的评估，但其它投资产品的评级则是由银行内部评估。他指出，银行会定期检讨投资产品的状况，若评级有变，会提醒客户。

　　该主管坦言，相较其它债券，以至股票相关投资工具，人民币债券的风险系数应较低，然而有部分银行偏向审慎，是受雷曼事件所影响。他指出，一般而言，人债的波幅不及其它投资工具，然而一旦出现问题，情况就很严重，以往投资者还肯自负盈亏，银行吸取雷曼教训后，为保障自己，变得审慎也是可以理解。不过，他不赞成需要由监管部门制定统一的标准，因为金融创新不断，这些评估工作应由银行自行负责。

　　另外，对于人民币债券销售过程繁复动辄需一个小时以上，影响客户认购，正在访京的金管局总裁任志刚表示，他个人也认为有空间简化程序，可以加以研究，他也不希望监管过严窒碍市场发展。日前，金管局已因应银行界要求简化部分投资产品的销售程序。