一周汇市解盘：美元宽幅震荡(图)

　　日本央行(BankofJapan)周四(5日)公布了10月13-14日的政策委员会会议记录。该记录显示，许多委员认为，无论采取何种方式处理临时性措施，最重要的一点是，央行须明确说明其基本政策立场是稳步实施各项措施以保持宽松的金融环境。尽管委员会之前倾向于到10月初结束临时性融资措施，但委员们仍认为，央行需“耐心”维持极度宽松的政策环境。日本央行在10月13-14日会议上决定将利率维持在0.1%不变，并未就何时结束就金融市场的临时措施提出时间表，没有提及是否会按计划在12月底结束应急拨款措施。但在10月30日召开的当月第二次会议上，政策委员以7-1的投票结果决定，按计划于12月31日停止直接购买商业票据和公司债。此外，该委员会还决定在明年3月底结束一项旨在以0.1%的利率提供3个月期融资的特别贷款安排。

　　澳大利亚央行(Reserve BankofAustralia)3日将基准利率上调25个基点至3.5%，延续10月开始的宽松货币政策退出策略，加息决定在市场人士和经济学家的普遍预期之中，也是两个月来第二次加息。澳央行行长斯蒂文斯指出，澳央行10月及11月的加息有助增强经济增长的可持续性，澳大利亚经济表现强于预期。并指出，全球经济已经恢复增长，全球经济复苏可能持续至2010年。斯蒂文斯指出，近期核心通货膨胀压力将保持缓和，核心通货膨胀下降程度不会如预期那样大。

　　全美房地产经纪商协会(NAR)9月成屋签约销售指数增幅高于预期，原因是首次购房者急于在政府税收优惠措施到期前买房，9月成屋签约销售指数月率上升6.1%至110.1，为2006年12月以来新高；与去年同期的90.9相比，9月份该指数大幅上扬21.2%。美国9月季调后营建支出月率上升0.8%，因住房市场反弹及公共部门支出增加抵消了商业建筑支出下滑带来的影响，9月建筑支出意外上升，折合成年率为9,402.8亿美元。美国供应管理协会(ISM)10月美国工厂活动升至2006年4月以来的最高水平，10月制造业指数升至55.7，9月和8月分别为52.6和52.9。

　　美国9月工厂订单月率好于预期，表明在遭受二战之后最严峻的衰退打击之后，美国制造行业状况正在回升，10月ISM制造业采购经理人了指数攀升至55.7%，为两年以来最高值。美国10月ISM非制造业活动指数降至50.6，9月为50.9，非制造业在美国经济中的比重将近90%。美国10月31日当周美国初请失业金人数降幅超过预期，续请失业金人数也下降，截至10月31日当周初请失业金人数下降20,000人至512,000人；截至10月24日当周续请失业金人数减少68,000人至5,749,000人。美国10月失业率上升至10.2%，为26年新高，此前预期为9.9%，9月为9.8%；10月非农就业人口减少19万，预期减少17.5万；自2007年12月美国经济陷入衰退以来，美国失业人数已经增加了820万人，且失业率提高了约5.3%。美国9月份的批发库存月率连续第13个月下降，创造了该数字的历史最长连续下跌纪录，但9月份的批发销售有所增加，9月份批发库存月降0.9%至3,777亿美元；9月批发销售额月增0.7%至3,202亿美元；9月份的库存/销售比率下降，表明批发商对商品库存的控制能力增强，这一比率从8月份的1.20降至1.18，2008年9月为1.18。

　　美联储(FED)在结束为期两天的利率会议后宣布，美国联邦公开市场委员会以10:0的投票决定维持0-0.25%的基准利率区间不变，并重申将在较长一段时间内维持利率在极其低的水平。此举符合市场的普遍预期。美联储在会后发表的政策声明中指出，将在较长一段时间内维持低利率政策，经济状况继续要求联邦基金利率维持在0-0.25%的超低区间。美联储还称，将减少购买联邦住房机构债务的数量，由原定的2,000亿美元降至1,750亿美元。美联储称，美国经济活动继续上升，但可能在一段时间内保持疲软。金融市场形势“大致不变”；家庭支出可能正在扩张；近期房市活动上升。此外，美联储还表示，支出受到失业和信贷紧缩的抑制，企业仍在削减固定投资；企业库存方面取得进展；通胀将在一段时期内保持温和。

　　欧元区10月制造业部门出现2008年5月以来首次增长，证实了10月公布的初步预测，10月制造业采购经理人指数由9月的49.3增至50.7，符合预期中值；欧元区制造业采购经理人指数以德国、法国、意大利、西班牙、爱尔兰、奥地利、希腊和荷兰的数据为基础。欧元区9月生产者物价指数(PPI)连续第9个月年率下降，受到能源价格下降的影响，9月PPI月降0.4%年降7.7%，符合预期中值。欧元区10月服务业采购经理人指数由9月的50.9增至52.6，预期中值为52.3；欧元区10月综合采购经理人指数由9月的51.1增至53.0，为2008年5月以来最高水平，符合预期中值；欧元区制造业采购经理人指数以德国、法国、意大利、西班牙、爱尔兰、奥地利、希腊和荷兰的数据为基础。

　　欧元区9月零售销售连续第3个月下降，表明随着失业的增加，消费者支出还未对增长提供支撑，9月零售销售月降0.7%年降3.6%，预期中值为月升0.2%年降2.4%；欧盟27国9月零售销售月降0.4%年降2.5%。

　　欧洲央行(ECB)周四(5日)维持主要再融资利率在纪录低点1.0%不变，一如分析师预期。与此同时，欧洲央行还将隔夜贷款利率和隔夜存款利率分别保持在1.75%和0.25%不变。从2008年10月，由于欧元区经济遭遇金融危机的打击，欧洲央行开始下调指标利率，至今年5月，累计降息325个基点至1.0%的纪录低位。

　　欧盟委员会（EuropeanCommission）3日表示，欧盟经济未来2年将逐渐复苏，但是失业率及政府预算赤字将继续攀升。欧盟委员会预计，欧盟经济2009年将萎缩4%，2010年、2011年则分别增长0.7%及1.5%。欧盟委员会在其季度预测报告中指出，该预测具有高度不确定性，该地区目前的复苏势头主要得益于财政及货币政策措施。欧盟各成员国2008年10月一致决定动用约2,000亿欧元资金支撑经济。这笔开支加上税收剧减导致欧盟公共财政状况恶化。欧盟委员会预计，欧盟各国政府赤字总额2010年将占到国内生产总值（GDP）的7.5%，相较于2008年的历史新高增加了3倍。在欧盟27各成员国中，2010年仅保加利亚的赤字不到GDP的3%，这一欧盟规定的最高限额。欧盟委员会在报告中指出，巩固财政的期限将不得不延长，以促使国债恢复至可持续的水平。欧盟财长已同意最迟于2011年撤销财政刺激措施。欧盟委员会预计，政府对经济复苏的支持将于2010年慢慢减弱。欧盟委员会指出，尽管欧盟及欧元区经济体预计将在这段时间内复苏，但失业率将继续攀升。欧元区的失业率2011年预计将升至10.9%，同时欧盟将在10.3%的水平企稳。

　　英国央行货币政策委员会周四(5日)投入了更多的保险抑制经济下滑，扩大其债券购买计划250亿英镑至2000亿英镑。另外，英国央行宣布维持基准利率于0.5%不变。经济学家广泛预期英国央行会维持基准利率不变并延伸定量宽松政策。

　　冰岛央行5日将关键利率由12%下调至11%，因近期该国经济出现好转迹象。该行还将隔夜贷款利率由14.5%下调至13%，将存款利率下调0.5个百分点，至9%。

　　经合组织(OECD)周五(6日)发布的数据显示，日益强劲的信号显示世界经济在复苏，领先发达国家和中国明显处于增长阶段。经合组织9月综合领先指标由9月的99.3增至100.6，显示出强劲的复苏迹象。经合组织称，意大利、法国、英国和中国的领先指标显示出强劲的增长，而加拿大和德国有扩张的试探性迹象，美国、日本和经合组织其他经济体以及非经合组织主要经济体均有明显的复苏。这将对政策制定者施压，因为领先指标对经济活动的盛衰有良好的追踪记录。但G20的财政和央行行长会议可能会继续警惕复苏的实力和可持续性，可能会同意不应开始撤出刺激措施。美国9月领先指标由8月的97.8增至99.2，欧元区领先指标由101.3增至102.7，日本领先指标由97.5增至98.8。德国领先指标为101.9，意大利为105.6，英国为103.9，法国为104.6，加拿大为101.8。在较大的发展中国家中，中国和印度显示出复苏最为明晰的迹象。巴西和俄罗斯进一步前进，其中巴西领先指标较同比水平低7.1点，俄罗斯较同比低6.7点。

　　二十国集团(G20)财长和央行行长会议上周末(11月7日)在苏格兰古镇圣安德鲁斯结束，为期两天的会议讨论了当前宏观经济形势、可持续和平衡增长框架、国际金融体系改革、国际金融机构作用和有效性以及气候变化融资等议题。本次会议认为，在各国应对危机措施的共同推动下，全球经济和金融形势逐渐好转，但经济复苏仍不平衡，失业率居高不下。各国应继续保持政策支持力度，推动全球经济增长。在经济完全复苏后，各国应以合作、协调的方式退出非常规的宏观经济和金融支持政策。会议就建立“强劲、可持续和平衡增长框架”进行了讨论，同意启动新的、咨询性的经济政策相互评估机制。会议强调要保持国际金融体系改革的势头，确保各项监管改革措施得到全面、及时的落实；要求国际货币基金组织和世界银行按照既定时间表完成治理结构改革，切实提高国际金融机构的合法性和有效性。会议还讨论了气候变化融资问题，强调了《联合国气候变化框架公约》原则，呼吁各方共同推动哥本哈根会议取得成果。

　　上周，一系列重大财经事件与经济数据令美元兑主要货币攀升受阻回落、下跌。周五，美国公布的非农就业报告差于预期，失业率高达10.2%，为26年来最高值。数据之后，美股震荡，但临收盘摆脱了令人失望的就业数据影响而小幅收涨。疲软的就业数据引发避险买盘，推升国债价格，亦令市场对原油需求的忧虑升温，原油期货周五收挫近3%。金市跟随汇市大幅波动，金价一度击穿1,100美元关口，创出历史新高，但之后在获利盘打压下回落至1100关口下方。美元指数周低75.50，周高76.82，收报75.75，周跌0.84%。

　　分货币对看，欧元兑美元周低1.4626，周高1.4916，收报1.4845，周升0.80%；英镑兑美元周低1.6261，周高1.6635，收报1.6606，周升1.00%；美元兑瑞郎周低1.0126，周高1.0337，收报1.0173，周跌0.80%。美元兑加元周低1.0596，周高1.0868，收报1.0753，周跌0.80%；澳元兑美元周低0.8906，周高0.9197，收报0.9178，周升2.10%。美元兑日圆周低89.19，周高91.23，收报89.96，周跌0.17%。

　　上周五，（10月23日），美元兑人民币基本持平，询价系统收于6.8273，前周收报为6.8276。连日来美元兑人民币中间价以几乎可以忽略不计的微小波动，依旧向市场传递着管理层维稳信号。受此支撑，预计人民币即期汇价短期内仍难改窄幅整理走势。不过,人民币兑美元一年期远期报价近两日升水明显扩大，显示市场对人民币未来的升值预期继续增强，人民币的长期升值压力在逐渐积聚。

　　周边市场：

　　美国股市。美国股市周五小幅收涨，摆脱了令人失望的就业数据的影响。道琼工业指数收涨17.46点或0.17%，报10,023.42点；标普500指数收高2.67点或0.25%，报1,069.30点；纳斯达克指数小涨7.12点或0.34%，报2,112.44点。本周，道指和标普500指数均收盘上扬3.2%，纳指收高3.1%。

　　NYMEX原油。美国原油期货周五收挫近3%，此前美国就业数据显示失业率升至26年以来最高，令市场对原油需求的忧虑升温。周五油价扩大上日跌幅。周四油价下跌，对本周美国政府库存数据显示过去四周美国油品总需求较上年同期下跌4.5%作出反应。尽管美股收高，但油市并未理会。纽约商业期货交易所(NYMEX)12月原油期货收跌2.19美元，或2.75%，报77.43美元/桶。本周，近月原油期货合约上升0.43美元或0.56%。

　　COMEX期金。纽约商品期货交易所(COMEX)期金周五小幅收涨，从1,100美元/盎司的纪录高位回落，但仍保持强势，因在远不及预期的美国就业数据公布后投资者买入黄金避险。COMEX12月期金收高6.4美元，报1,095.70美元/盎司。黄金连续周高1101.90，周低1042.20，收报1097.50，周升5.02%。

　　本周，美元指数有望震荡寻求短中线运行方向，面临短中线方向抉择。本周初，美元指数短中线多空暂难以分辨，不排除在较宽幅震荡中寻求短中线运行方向的可能；短线向空或偏空，有望震荡整理或震荡盘跌测试支撑。汇价若站稳于76.30之上则短线向多，若下破75.80则短线向空。短线压力76.70、76.20，短线支撑74.80、75.30；75.80与76.30（中位76.05）分别为短线向空与向多的分界线，30日均线位于76.02。周线压力76.20，周线支撑75.30；76.80与75.60（中位76.20）分别为周线指标向多与向空的分界线，30周均线位于78.89。月线压力80.30、76.00，月线支撑71.20、75.50；84.60与76.00（中位80.30）分别为月线指标向多与向空的分界线，30月均线位于78.73。

　　波动分析显示，中长线看，暂认定汇价已经自波段低点08年3月17日日低70.68见中长期波段低点的概率较大（汇价前期持续长期下跌约81或89个月），即自波段低点70.68至今可暂认定为进入较大级别的ABC结构的反弹波动中的概率存在，自08年11月21日日高88.44结束较大级别A波反弹、进入较大级别B波下跌波动至今，其后，若受到支撑则不排除进入较大级别C波反弹的可能性。同时，仍不能简单排除汇价自88.44持续下跌、下破74.94一线支撑、再探70.68一线双底支撑或进入长期持续缓慢震跌波动的可能。

　　汇价约89（或81个月）个月下跌波动的0.236时间比率或约19-21个月左右，0.382时间比率或约32-34个月左右。汇价自波段低点08年4月22日日低71.19至11月21日日高88.44的反弹约8个月，自88.44至今约11个多月，总计反弹时间近20个月，大A波反弹与大B波调整或许存在1：1.382或1：1.618的时间比率关系，即大B波调整为10-11个月或12-13个月的概率存在。因此，汇价即使再次进入较大级别反弹，只要不能上破81.00-82.00区域，则可能再次持续缓慢震跌到年底前后的概率存在。

　　中线看，暂谨慎认定，汇价自波段低点08年3月17日日低70.68进入较大级别的ABC反弹波动中；已经在波段高点08年11月21日日高88.44结束大A波反弹、进入大B波调整中，或许已经进入大B波调整末段。

　　中线或短中线看，波计数与时间比率分析显示，汇价自波段高点3月4日日高89.62至波段低点6月3日日低78.34共运行约65个交易日，完成了3波结构的震跌波动；自波段高点6月15日日高81.36进入具有下降倾斜三角形态（下降楔形）波动中，现或许运行在该形态的5波震跌末段中，但已经在10月21日日低74.94附近结束5波震跌、进入较大级别反弹的概率存在。市场注意到，该形态运行约92个交易日，恰在89时间窗前后，且与前3波震跌波动共运行65个交易日恰约呈1：1.382的时间比率；该形态的三个下跌波动时间分别为36、23、15个交易日，恰呈时间比率，且该形态的三个下跌波段的波底部支撑时间且呈3、5、8的时间结构。若汇价站稳于76.30的短线向多的分界线之上，且上破并站稳于短中线向多的分界线77.00之上，则反弹目标或可暂看向自89.62至74.94这一中期下跌波动的0.382反弹压力位80.00-81.00区域，且不排除继续上破、向更高水位测试压力的可能。

　　短线看，暂认定汇价已经自波段高点6月15日日高81.36进入具有下降倾斜三角形态（下降楔形）波动中，现或许运行在该形态的5波震跌末段中；但汇价已经在近日低点10月21日日低74.94附近结束5波震跌、进入较大级别反弹的概率增大，若在短线支撑附近获得支撑、上破短线压力并有效站稳于30日均线之上则此概率继续增大，若上破60日均线76.80-77.300附近压力则此概率继续增大。分时图显示，现汇价自10月29日次高76.56进入较大级别的类似扩张平台的横摆B波震荡中，且不排除已近末段（或已经在11月6日日低75.50结束B波调整）的可能（A波反弹与B波调整恰呈1：1.618时间比率，调整幅度恰呈0.618强）。市场对汇价短线获得支撑上破短线压力且有效上破30日均线压力持续反弹的可能性保持警惕，对短线受压进入短线震荡或其后受压回落、缓慢持续震跌下探支撑的可能性保持警惕。

　　美元/日元

　　上周，汇价震荡盘跌、跌幅收窄，周最高价91.23，周最低价89.19，周升跌率-0.17%，周收盘89.96。本周，汇价有望震荡整理。本周初，汇价短中线多空暂难以分辨、不排除在较宽幅震荡中寻求短中线运行方向的可能，短线向空或偏空，有望震荡整理或震荡盘跌测试支撑。汇价若受压于89.90之下则短线向空，短线支撑89.40、88.80，短线压力90.60、91.20；89.90与91.20（中位90.60）分别为汇价短线向空与向多的分界线。周线支撑89.50、88.50，周线压力90.50、91.50；89.50与91.20（中位90.40）分别为周线指标向空与向多的分界线。月线支撑89.00、86.00，月线压力91.00、94.00；90.80与98.00（中位94.40）分别为月线指标向空与向多的分界线。

　　波动分析显示，长线看，汇价已经在波段高点、2007年6月22日当周周高124.15完成了自波段低点、1995年4月月低79.70以来的大级别ABC震荡整理（用时约13年）、进入大级别下跌波动中的概率较大。

　　中线看，暂谨慎认定汇价自124.15至今仍运行在5波结构的下跌波动中（或谨慎看为ABC结构的下跌波动中），大3波可能为扩张下降三角形态的延伸波结构的概率增大，现或许已经运行至扩张下降三角形态的延伸波结构的末段中，且已经在08年12月17日日低87.12附近结束该形态的概率较大。汇价在87.12受到支撑可能进入自124.15以来的4波反弹中，且汇价或许至今依然运行在4波震荡中，或许汇价已经在波段高点、4月6日日高101.43结束5波4反弹、由此进入持续缓慢的5波震跌波动中。

　　中线看，暂认定汇价已经在波段低点08年12月17日日低87.12附近结束扩张下降三角形态的概率较大，且暂认定汇价已经在08年12月17日日低87.12进入较大级别的3波结构的ABC反弹波动中。现汇价或许运行在较大级别的3波结构的ABC反弹波动中的B波调整中，且不排除已经运行至B波调整末段的可能；汇价若在短线支撑附近获得支撑上破短线压力、且有效站稳于30日均线以及60日均线与短中期下降通道上轨线95.30-96.30之上，则由波段低点88.00附近（下降通道下轨线附近）受支撑进入较大级别C波反弹的概率增大，即再次测试124.15至87.12这一下跌波段的0.382反弹压力位101.47一线、甚或测试50%反弹压力位105.80一线压力的概率存在。同样，汇价已经在波段高点4月10日当周周高101.43结束上述可能的4波反弹，进入持续的具有下降楔形结构的5波缓慢震跌波动的概率存在，且在下破89.00一线支撑后此概率增大，若上破60周均线附近的95.00-96.00区域压力则此概率减小，现或许运行在持续的具有下降扩张三角形态结构的5波缓慢震跌波动中的4波反弹中，若在60周均线附近的95.00-96.00区域压力附近再次受阻则可能进入下降扩张三角形态结构的5波震跌中。

　　趋势线分析显示，汇价自波段高点、2007年6月22日当周周高124.10以来构成的中期或中长期下降趋势压力位于95.50-96.50区域，汇价至今没有碰触。汇价自波段高点、4月6日日高101.43以来形成的短中期下降通道的下轨线支撑位于87.00附近，在该轨线88.00附近受到支撑进入波段反弹。汇价波段低点、1995年4月月低79.70与08年12月月低87.12形成的中长期趋势支撑线位于87.50-88.50区域，受到支撑进入波段反弹。

　　短线看，暂谨慎认定汇价汇价已经自波段高点、4月6日日高101.43以来进入持续缓慢的5波震跌波动中的概率较大；汇价现或许运行在自101.43以来的持续缓慢的具有扩张下降三角形态的震跌波动的下跌波动的4波反弹中，若上破短线压力则已经自10月7日日低88.00进入较大级别反弹的概率增大，且有效上破30日均线的概率增大，上挡60日均线91.20-91.60一线的压力若上破则波段反弹或可看高至30周以及60周均线的95.00-96.00区域；汇价现或许运行在具有扩张下降三角形态的震跌波动的下跌波动的4波反弹（ABC反弹）中的B波震荡中。市场对汇价在短期较宽幅震荡后受支撑继续进入较大级别反弹的可能性保持警惕；同时，市场对汇价短线震荡后、盘升受阻回落、下破短线支撑且再次持续震跌向88.00、87.00甚或更低水位测试支撑的可能性保持警惕。

　　本周强压力92.50，弱压力91.00；强支撑87.50，弱支撑89.00。

　　本周强压力77.30，弱压力76.30；强支撑74.20，弱支撑75.20。 (来源：人民网-经济频道)