投资者冷静看待股指期货(图)

资料图片
　　新华网北京1月25日电（记者　张正富）作为股指期货交易正式启动前的一次演练，全国股指期货仿真交易大赛25日开始报名。比赛承办方网站显示，截止当天下午三点，全国已有200多人报名。

　　然而，监管部门设定的开户高门槛意味着众多普通投资者将不得不成为看客。

　　根据中国金融期货交易所的规定，投资者在申请开户时，保证金账户可用资金余额不得低于人民币50万元，客户必须具备至少10个交易日、20笔以上的股指期货仿真交易成交记录，或者最近三年内具有至少10笔以上的商品期货成交记录。

　　北京工商大学证券期货研究所所长胡俞越介绍，中国95％以上的个人投资者都是50万元以下的散户，即使符合资金标准和交易资历的投资者还必须在专业知识考试中答对30道题中的24道。

　　经过数年酝酿，股指期货在千呼万唤中姗姗来迟，高门槛却将众多中小投资者挡在门外，这让对股指期货期盼已久的一些投资者失望不已，有人甚至说高门槛很有可能让股指期货成为“富人的游戏”。

　　早就对股指期货跃跃欲试的个人投资者潘忻说，尽管股指期货的杠杆效应有可能导致小资金投资者产生爆仓现象，但是它作为市场的新生事物和金融衍生品种，不应该将市场中的大多数投资者拒之门外。

　　天涯网友ｌｗｐ1020说：开户资格的严格限制让股指期货对于最广大的散户来说没有多少意义。

　　然而，大多数接受采访的个人投资者和网友对股指期货的入户高门槛表示理解。有网友甚至表示，即使没有设定50万元的高门槛，也不会轻易涉足股指期货交易。网友“暴雨星”说：“由于股指期货在成熟市场是领涨领跌，如果操作失误很容易爆仓，风险较大，所以股指期货不适合没有经验的普通散户参与。”

　　长期从事股票、期货交易的金融理财师刘国庆对监管部门设定的严格资质要求表示认同。他说：“50万元的门槛不算高，完全在意料之内。股指期货是一种杠杆交易，风险大，需要投资者具备丰富的经验和充沛的资金作后盾”

　　专家指出，中国的个人投资者大都有盲目的倾向，管理层采取谨慎态度、设定高门槛以保护中小投资者是完全有必要的。

　　银河证券策略研究总监秦晓斌说，股指期货对大多数投资者而言还是一种比较陌生的金融产品，在投资方法、市场判断等方面同普通的期货、股票很不一样。再加上风险极大，政府在推出股指期货的初期设置一个高门槛，是合适的，便于给中小投资者留出学习和适应的时间。

　　“其他国家在引入股指期货时也大都采取渐进的步骤，先将门槛设高，让广大中小投资者慢慢学习、适应，然后再逐渐放低门槛，让越来越多准备好的投资者参与进来。”秦晓斌说。

　　胡俞越表示，在股指期货推出之前设立投资者适当性制度，合理限制风险承担能力相对差、实力相对较弱的广大中小投资者，既是对中小投资者利益的有效保护，又可有力保证股指期货推出后的平稳运行与顺利发展，维护中国金融市场的平稳健康发展大局。

　　专家指出，风险意识在逐渐加强、投资观念日趋理性的中小投资者在高门槛面前依然可以通过购买基金或理财产品等方式间接参与投资股指期货，这同时也给他们提供一个积累经验和学习相关专业知识的机会。

　　胡俞越说，中小投资者的广泛参与依然是股指期货市场的未来发展趋势，等到市场发展相对成熟时中国会择机推出迷你、微型的股指期货合约，满足中小投资者的投资、规避需求。

　　“对参与股指期货交易的投资者来说，投入50万元资金赔100万元都有可能，风险管理是非常重要的”。胡俞越建议想参与的中小散户可以先参加仿真交易，从中体会股指期货的风险、学会风险控制的技巧。