欧元“降级俱乐部”或将扩编 意大利存降级风险

　　□本报记者 陈听雨

　　　欧洲央行7月19日公布的最新数据显示，该行16日当周仅购买了3亿欧元的成员国政府债券，购买规模创债券购买计划实施以来最低水平。分析人士认为，这暗示着欧洲央行对欧债危机的担忧正在消退。

　　　但外界对欧债危机的扩散效应仍存疑虑，继穆迪投资者服务公司19日下调爱尔兰政府债券评级后，分析人士普遍预计国际评级机构接下来可能将继续下调西班牙和意大利的主权信用评级。

　　　欧央行放缓债券购买

　　　欧洲央行最新数据显示，该行16日当周几乎停止了公共债务购买计划，当周仅购买了3亿欧元(合3.878亿美元)的成员国政府债券，规模远小于截至9日当周的7.97亿欧元。

　　　5月10日，在欧盟-国际货币基金组织（IMF）7500亿欧元（约合1万亿美元）欧债危机联合救助机制重磅出台的同时，作为一揽子救助计划的一部分，欧洲央行宣布开始购买希腊、葡萄牙及其他欧洲高负债国家债券。在计划开始后的首周，欧洲央行购入了逾160亿欧元债券，随后债券购买量稳步下降，在过去2周内，该行债券购买量已跌破10亿欧元。

　　　欧洲央行官员认为，尽管2010年下半年欧元区经济增长速度有可能放缓，但欧洲经济将保持持久和稳定的复苏，可以排除双底衰退的可能性。欧洲央行行长特里谢7月初曾作出暗示称：“逐步降低的欧洲央行债券购买数据并不令人意外，央行进行市场干预的必要性正在逐渐减少。”

　　　德国商业银行经济学家迈克尔·舒伯特19日称，目前欧元区经济整体形势正在转好，投资者避险情绪有所降温。截至19日收盘，10年期希腊国债收益率已由5月7日的12.2%降至10.4%。

　　　不过，一些分析人士仍然认为欧洲央行在撤出债券购买计划方面行动过快。法国巴黎银行首席欧元区经济学家瓦特瑞特认为：“欧洲经济局势尚未恢复正常，欧洲央行在退出方面有些过快。”

　　　意大利存在“降级”风险

　　　尽管有迹象显示，欧洲央行已开始悄然撤销对成员国的支持计划，但市场分析人士和机构对欧债危机仍存疑虑，并预计国际评级机构可能将继续下调西班牙和意大利的主权信用评级。

　　　截至目前，国际评级机构已在7月内多次下调欧元区成员国主权评级，穆迪19日宣布，将爱尔兰政府债券评级由“Aa1”下调至“Aa2”，该机构13日将葡萄牙主权信用评级由“Aa2”下调至“A1”，此前还将西班牙主权评级列入“负面”观察名单。

　　　法国巴黎银行19日预计，鉴于西班牙经济发展前景黯淡，银行业风险高企，穆迪很可能会在夏季过后将西班牙的主权债务评级从当前的“Aaa”下调至“Aa2”，但该机构短期内不会采取行动。

　　　西班牙央行19日公布的最新数据显示，该国商业银行、储蓄银行、信用社等三大金融机构向企业及个人提供的不良贷款余额从4月份的998.94亿欧元上升至5月份的1003.72亿欧元，首次突破千亿欧元大关。截至5月底，西班牙各类金融机构的不良贷款率为5.501％，较2009年同期上升了近1个百分点。其中，储蓄银行在西班牙金融机构中贷款质量最差，坏账率高达5.511％，高出商业银行的5.42％和信用社的4.127％。导致西班牙银行业危机的房地产业不良贷款数额一直呈直线上升趋势，截至第一季度，西班牙银行系统中房地产业坏账率为10.57％，不良贷款额高达474.99亿欧元，占该国银行系统不良贷款总额的近五成。分析人士预计，西班牙银行系统坏账率有可能进一步走高。

　　　另有分析人士认为，如果穆迪和标普在评估欧元区国家信用评级上与惠誉保持一致，那么意大利将很快成为下一个遭到降级的国家。伦敦益华证券公司信贷策略部门负责人加里·詹金斯表示：“目前标普和穆迪对意大利长期主权债务的评级分别为‘A+’和‘Aa2’，但惠誉给出的评级为‘AA-’，预计穆迪很可能于下周调降意大利评级。”