国美股权之争进入最终阶段 贝恩资本成关键奇兵

　　中广网北京9月19日消息 据中国之声《全球华语广播网》报道，国美股权争夺战9月28号将揭晓，从贝恩投资将持有的15.9亿元人民币债务投资转股，成为国美第二大股东之后，作为第三方的贝恩投资开始正面介入国美控制权之争。贝恩资本16号更是明确表示，将在"9·28"特别股东大会上，对决议案投票支持董事会和管理层，对第一、二、三项投赞成票，对第四至八项投反对票，这一表态意味着什么？今日金融时报资深编辑张春蔚为您在线酷评：

　　主持人：张春蔚你好，按照国美此前公告，股东大会决议第四至八项为黄光裕的五项提议，贝恩对这几项投反对票，明显就是支持了董事会也就是支持了陈晓，那么有传言说杜鹃已经和贝恩方面见面，那么在股东大会倒计时之际，黄光裕家族将会和贝恩如何相处呢？

　　黄氏家族不可能对贝恩资本说不

　　张春蔚：事实上9月15号贝恩资本在特别股东大会之前它已经完成了它的可转债的转股，这个时候它的控股比例已经提高到了9.98%，而由于它的这么一个可转债的转股，就使得黄光裕家族的控股比例下降到了32.47%，而这个过程当中他们现在的一个关系是，黄光裕家族是第一大股东，贝恩是第二大股东，然后贝恩的话在此之前一直表示他是坚定的支持管理层的意见。

　　我是觉得，随着贝恩的债转股之后，黄光裕家族势必很清楚的意识到，它的第二大股东和他在董事会当中，意味着他们将会是一个永远的朋友，起码这个朋友哪怕打上引号，哪怕他说这个朋友背后意味着敌人，但是起码他们现在都是国美最重要的股东，所以在这个过程当中，黄氏家族无论是想进一步的扩展还，是说它进一步的要坚定自己的表态权，它都希望获得贝恩资本的一些相对的默契，那么在这个时候，黄氏家族它不可能简单的像对陈晓那样说，我不让你坐这个位置了，但是他对于贝恩投资来说，他不可能对资本说不。

　　2不仅仅是简单的1+1

　　主持人：现在在摩根大通、大摩和富达基金这三大机构对国美进行减持时，贝恩却进行了债转股成为国美的第二大股东，资本市场的这种行为您怎么看？

　　张春蔚：应该看到贝恩其实对于国美的控制权是一个志在必得，但是对于黄氏家族而言的话，他也不希望自己在国美的控制权旁落，但是又由于黄氏家族一些相关的人员无法直接进入到董事会当中，就使得他们需要一定程度上的和平相处，所以我觉得下一步在我看来，我觉得二者可能有妥协，因为很简单，因为在此之前，黄氏家族说的是我会把我的非上市公司部分从上市公司当中剥离，这就意味着直接带来的是国美的一分为二，一分为二的国美对于贝恩投资而言，它的价值显然不如一个整体的国美更有价值，从资本本身的这种相关性而言，我觉得它还是希望有一个统一的完整的国美，所以我觉得，这一次黄氏家族率先向贝恩投出橄榄枝，我觉得二者之间可能会有进一步谈一谈的可能。

　　贝恩资本是关键一环

　　主持人：这种妥协可能也会达成一种默契，但是最终的结果可能大家还会关注的是陈晓会何去何从？

　　张春蔚：事实上虽然是9月28号的表决，但是由于9月22号是最后一天的股权登记日，因为这两天也是休市，换句话说未来三天的股东登记的情况将直接决定9天以后的表决，所以我觉得在这三天当中我们还会看到双方更多的牌，而且我觉得，因为陈晓是贝恩和黄氏家族目前尖锐的冲突点，在这个时候如果贝恩要跟黄光裕家族有所妥协，那么在陈晓的问题上，可能黄氏家族也需要有所妥协，所以我是觉得在未来，一个是看最近这三天，股权登记的情况以及各自的表态，到最后才是体现在9月28号，所以我是觉得最近这三天的争夺将会无比激烈。