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百亿股基业绩严重分化首尾差距超35%

来源:人民网
2010年11月11日13:03
  日前,又一只百亿规模的基金——华商策略精选诞生,这已经是国内基金业有史以来成立的第28只百亿份额的偏股类基金。尽管新基金热销是好事,但要管好百亿规模基金却并不容易。

  “基金规模越大,投资策略就越受到限制,一般基金经理感觉50亿元就是分水线,50亿元以上规模和50亿以下规模的基金在操作风格上就有很大的不同。通常来说,中小规模的基金比较看重其选股能力,较大规模基金则更注重大类资产的配置。”德圣基金研究中心首席基金分析师江赛春表示。他强调投资者在选择基金时一定要考虑基金规模。

  其实,由于持续营销以及资产规模扩张等因素,根据WIND数据统计,截至11月9日,市场上总共有66只规模在百亿元以上偏股类基金。不过,这些基金今年以来仅录得6.66%的平均回报率(剔除指数类基金),低于同类基金业绩水平,后者年初以来平均回报率达9.86%,与此同时,百亿基金业绩分化加剧,首尾差距达35%。

  股市反弹基金销售回暖

  第28只百亿股基现身

  尽管由于持续营销等因素,目前市场上百亿以上规模的基金并不算太少,但“根正苗红”、发行规模超过百亿的并不太多。《证券日报》基金周刊根据WIND数据统计,截至11月10日,有史以来,总共出现了28只发行规模在百亿以上的偏股基金。

  其中,海富通收益增长是基金发行史上第一只真正意义上的百亿规模基金,该基金成立于2004年3月12日,募集规模130.74亿份。3天以后,另外一只百亿以上规模的新基金——华夏经典配置也宣告成立,发行规模121.49亿份。

  2005年熊市来临,向来“靠天吃饭”的新基金遭受冷遇,市场上再难见到百亿新基金的身影。随后两年,随着A股扬起牛蹄,百亿新基金突然遍地开花。2006年,广发策略优选、易方达价值精选、南方绩优成长、华夏优势增长、工银瑞信稳健成长、嘉实策略增长等6只百亿规模的新基金接连成立,发行份额分别为184.18亿份、117.91亿份、124.77亿份、141.02亿份、122.29亿份、419.17亿份。

  2007年,基金销售高烧不退。当年一口气成立了14只百亿基金,分别是长盛同智、鹏华动力增长、易方达价值成长、南方成份精选、广发大盘成长、景顺长城精选蓝筹、博时新兴成长、泰达红利市值优选、长城品牌优选、交银蓝筹股票、中邮核心成长、长盛同德、华夏行业精选、易方达科讯等,成立规模均在100亿-份200亿份之间。

  接下来的2008年,基金发行跟随熊市进入冰河时期,百亿新基金销声匿迹,直至2009年,百亿股基金才再现“江湖”。2009年7月10日,规模达247.71亿份的华夏沪深300宣布成立。此后,又有嘉实回报灵活配置、易方达沪深300、易方达深证100ETF联接、华商盛世精选等5只百亿规模基金相继成立。2010年1月9日,今年以来第一只百亿股基——华商策略精选成立,成为史上第28只成立规模超过百亿的基金。

  牛熊转换

  百亿基金不复当年神勇

  尽管这些百亿基金成立时都是风光一时,但正式运作起来后想继续风光却并非易事。根据WIDN数据统计,这些百亿规模基金中,有8只基金成立至今(截至11月9日),回报率仍为负值。这8只基金除了华夏沪深300成列于2009年7月10日以外,其余7只均在2007年股市高位时成立。

  不过,庆幸的是,除了长城品牌优选、华夏沪深300、易方达沪深300等4只基金以外,其余24只基金均跑赢了业绩比较基准。其中,华夏经典配置、华夏优势增长和海富通收益增长、广发策略优选和易方达价值精选更是分别跑赢业绩比较基准214.26%、125.87%、112.17%、109.59%和 100.62%。

  经历了市场种种考验之后,这些发行百亿的基金已不复当年模样。截至2010年9月30日,除了中邮核心成长、博时新兴成长、易方达价值成长、长城品牌优选、交银蓝筹股票、华夏沪深300和南方成分精选等7只基金以外,其余20只基金的份额较成立时出现不同程度的“缩水”,其中,份额减少较多的是嘉实策略增长和广发策略优选、华夏经典配置,分别减少了329.05亿份、110.46亿份和105.77亿份。

  “巨无霸”今年表现一般

  要想管好不容易

  当然,若从资产管理规模来看,百亿规模的基金远不止28只。统计显示,截至11月9日,市场上总共有66只资产净值在百亿元以上的基金(以9月30日公布份额和11月9日单位净值相乘得出的结果,不包括华商策略精选),其中净资产规模靠前的主要是嘉实沪深300、易方达价值成长、广发聚丰,粗略计算,它们的净资产规模分别为397.41亿元、315.45亿元和297.73亿元。

  江赛春表示,由于持续营销以及净值增长的因素,市场上百亿元以上规模的基金已不在少数。他强调,尽管这些大规模基金投资灵活性不如中小规模基金,但并不意味着它们的回报率就不如后者,关键还得看基金经理的投资经验和能力。

  然而,百亿级别的基金今年表现却是一般。根据WIND数据统计显示,这66只基金平均净值增长率为5.86%,剔除其中9只被动管理基金后,其余57只基金今年平均回报率为6.66%。

  另外,百亿股基俱乐部业绩分化继续加剧。其中业绩佼佼者,如华夏优势增长、嘉实策略增长、嘉实主题精选,年初以来回报率已经达到25.9%、25.5%、21.86%。业绩殿后的百亿级基金年初至11月9日净值缩水9.3%,与头名的华夏优势增长相差超过35%。 (来源:《证券日报》)
(责任编辑:侯俊杰)
 
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