6月CPI同比涨幅超6% 是否为年内高点看法不一

　　央行加息的“一只靴子”已经落下，而6月宏观经济数据“另一只靴子”今天也如期出炉。CPI创下三年来新高，会是今年的高点吗？对市场影响如何？

　　已是CPI年内峰值？

　　受到翘尾因素等影响，6月份CPI同比涨幅超过6%，是否达到今年的高点，分析看法不一。

　　兴业银行首席经济学家鲁政委表示，6月CPI的6.4%涨幅超出市场预期的6.2%，主要是两大原因，一是翘尾大约3.9%，二是上半年大多数月份环比高于历史同期；PPI环比与上月持平，反弹主要是去年同期基数下降推高了读数。预计未来PPI继续反弹，10月份之前CPI保持在6.0%左右的高位运行，一不小心还会再破新高，11月份之后可能会落。

　　申银万国证券研究所首席宏观分析师李慧勇也表示，这一数据略高于市场预期，主要是食品价格大幅上涨造成的。下半年CPI将会高位回落，原因主要为：宏观调控使得M1回落；输入性通胀压力减轻；猪肉价格的回落带动CPI回落。预计7月份CPI会在6.3%左右。

　　知名市场人士、杰兴投资公司董事长文兴认为，在6月份6.4%的涨幅中，去年价格上涨的翘尾因素约为3.7个百分点，今年新涨价因素约为2.7个百分点。我们看到的是一个很吓人的数据，其实人们CPI预期偏高了。未来国际大宗商品相对平稳，对输入性通胀有缓解作用。结合去年来的统计资料，有理由相信这是CPI年内峰值。

　　CPI未必已达顶点？

　　不过，中国人民大学经济学院副院长刘元春表示，6月CPI未必已到达顶点。食品特别是肉禽价格对CPI的冲击会持续5个月以上。如果从肉禽价格4月开始上涨看，这一冲击至少会再持续两个月。

　　发改委中国宏观经济学会秘书长王建也表示，由于下阶段粮食价格的前景尚不明朗，因此此前各机构预测的“6月拐点论”可能并不准确，预计CPI最高点将在秋粮集中上市的11月出现。

　　王建表示，决定CPI数据的主要因素是食品，目前猪肉价格的迅速猛涨使得6月CPI数据到达了6.4%这样的高位，但由于今年灾害性气候对秋粮的影响尚不明朗，6月数据是否成为最高点，目前“并不能轻易下结论”。“如果今年的秋粮不是大丰收的话，今年整个食品市场本身的压力就不会消失。”王建表示，粮食价格是所有食品价格的核心值，而11月是秋粮集中上市的时间点，才很有可能真正将成为宏观数据的“拐点”。

　　本报记者 许超声