三类投资品种成就“私募王” 下半年仍乐观

　　2012年上半年即将结束，目前阳光私募界经过近半年的搏杀，基本可以确定两家私募成为今年上半年的最大赢家，分别是许良胜的德源安系列和冷再清的塔晶系列，两家私募占据今年以来前十位的6席，分别是德源安、塔晶。综合来看，无论是排名靠前情况还是整体收益情况，德源安更胜一筹，有必要对其投资策略进行深入分析。

　　德源安资产管理公司掌门人许良胜目前是国内资产管理行业最老的“老人”之一，他将公司的主要投资方向定为三个方面：一是上游具有自主定价权的中国资源(稀土、焦煤等)；二是中游战略新兴产业(装备制造业，像大飞机项目等)；三是下游消费升级。

　　德源安重仓的个股今年以来上涨幅度超过50%。谈到看好的中国有定价权的资源品的原因，许良胜表示我国正在推进稀土行业的区域整合，以稀土为原料的永磁材料符合国家极力推进的节能环保政策。

　　对包钢稀土、广晟有色的重仓把握，成就了德源安今年的优异成绩。许良胜认为，受世界范围内能源价格高企影响，节能减排受到各国政府的空前重视，作为发展节能减排产业的重要资源，稀土具有不可替代性。该行业可能有着比房地产更长的繁荣周期。2011年前稀土价格大幅上涨，稀土相关上市公司股价涨幅明显，但这也许还只是开始。

　　对于中国的战略性新兴产业，许良胜表示：“比如整个大飞机产业，我认为在中国是战略性新兴产业，但是全球来看已经是非常成熟的产业。我们对所有的战略性新兴产业，一定要找到它能够契合市场的技术，这有可能成为我们的投资标的。”

　　对于A股大势，许良胜对下半年持乐观态度，市场目前点位机会大于风险，但结构性风险巨大。中短期来看，若政策出现保增长的预调微调，周期性股票存在一定的机会。王婷 (来源：山东商报)